2025年大銀行股價飆升--但這個收益季節可能會改變局面

華爾街最大的銀行在2025年大幅反彈，年初迄今平均漲幅18%，超過標準普爾500指數，但隨着第二季度盈利從7月15日開始滾動，分析師警告稱，這種輕松的收益可能已經被消化。

美國銀行分析師Ebrahim H.在周三分享的一份報告中，Poonawala表示，這個財報季可能代表該集團的「喘息」。

雖然結構性順風仍然強勁，特別是對於花旗集團等公司來説。(NYSE：C）和富國銀行（Wells Fargo & Co.）（紐約證券交易所代碼：WFC）表示，下半年缺乏新的催化劑可能會減緩漲幅步伐，除非盈利出人意料。

Poonawala表示，摩根大通第二季度每股收益預計為4.48美元，略高於共識。

淨利息收入預計為119.6億美元，環比增長3.4%，25財年指引上調至952億美元。

首席財務官傑里米·巴納姆（Jeremy Barnum）表示，2025年淨利息收入「最終可能會好一點，可能會增加10億美元」，反映出美聯儲預期的降息減少。但由於摩根大通股價今年迄今已大幅上漲19%，市場懷疑短期上漲是否有限。

花旗集團可能是本季度最有趣的故事之一。雖然美國銀行將其第二季度每股收益預期下調至1.62美元，但焦點將集中在其多年重組計劃是否最終取得成果。

花旗集團的交易收入（經出售Visa股票獲得的4億美元收益調整后）預計將同比增長17%以上。該行重申全年收入指引為831億美元至841億美元。

富國銀行（Wells Fargo & Co.）即將進入第一個完整季度，沒有美聯儲施加的資產上限。第二季度每股收益估計為1.42美元，全年淨利息收入預計為485億美元，同比增長1.1%。

摩根士丹利和高盛面臨着更嚴格的競爭。由於撥備增加和淨利息收入減少，摩根士丹利第二季度每股收益被削減至1.96美元。儘管如此，在強勁的股票交易及其表現出色的財富管理部門（貢獻了約40%的收益）的支持下，該銀行被視為穩定的。

另一方面，高盛預計每股收益為9.74美元，略高於共識。

交易強勁（同比+7%）和併購活動的改善抵消了資產管理業績的疲軟。該銀行有400億美元的回購計劃，並將股息增加至每股4.00美元，反映出對未來業績的信心。

紐約銀行梅隆公司（NYSE：BK）和北方信託公司（NASDAQ：NTRS）的併購傳聞甚囂塵上。隨着存款強勁推動全年NII同比增長至6.8%，紐約第二季度每股收益上調至1.80美元。

在強勁的財富管理業務（佔利潤的50%）和存款流入的推動下，Northern Trust預計第二季度每股收益將達到2.08美元。

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