智通港股解盤 | 周杰倫入駐抖音開啟流量經濟 創新葯出海點燃增長新引擎

【解剖大盤】

A股今天一度衝擊3500點大關，但市場並不興奮，看下港股就知道，恆指跳空低開，收盤跌1.06%。

7月9日，國務院新聞辦公室舉行「高質量完成‘十四五’規劃」系列主題首場新聞發佈會。國家發展改革委主任鄭柵潔指出，中國用幾十年時間走完了西方發達國家幾百年走過的工業化歷程，創造了「經濟快速發展」和「社會長期穩定」的兩大奇蹟，為全球提供了一種全新的現代化模式。不過，並未發佈直接的利好，市場資金或有失望情緒。

美國宣佈自8月1日起對多國加徵關税，包括對銅徵收50%新關税，花旗預計數周內將正式確認50%的關税率，並在30天內實施。即將實施的關税將突然關閉美國進口銅的窗口(可能持續至2025年底)。這將促使未來三個月內國際市場(除美國外)銅價回落至每噸8,800美元。眼下的繁榮主要是經銷商在關税前搶庫存，之后需求跟不上就會出現回落。因此，市場的走勢也符合這個邏輯：高開之后出現回落。如江西銅業(00358)。

另外，美國對藥品關税可能高達200%，但今天醫藥類並未受到影響，因為藥品是高度敏感的民生領域，大幅加徵關税可能導致藥價飆升，引發公眾強烈反對。市場可能認為此類政策更可能是談判籌碼，實際執行概率低。另外，創新葯行業基本面確實在改善，主要是出海點燃增長新引擎：營收整體承壓下，企業出口增長率由負轉正。恆瑞醫藥(01276)今天大漲超15%，博安生物(06955)、中國生物製藥(01177)均漲超10%，昨日提到的泰格醫藥(03347)、7月金股雲頂新耀(01952)漲超4%。

中美關係一言難盡，一方面特朗普表示最近中美關係有所改善，另一方面美國將開始限制中國公民及其他所謂「外國對手」在美國購買農田。這種做法非常討厭，確實不是正確的交往方式。

市場也在關注美國和歐盟之間的談判，歐洲議會國際貿易委員會主席貝恩德·朗格當地時間9日在比利時布魯塞爾舉行發佈會時表示，當前歐盟與美國的貿易爭端仍集中在具體行業的關税領域，特別是鋼鐵、汽車、銅以及可能涉及的製藥產品。美方目前尚未承諾降低關税，也沒有接受歐方提出的「凍結條款」，據其介紹，歐盟方面已準備好反制措施，第一階段將於7月14日自動生效。外交部：希望歐方真正樹立更加客觀理性的對華認知，奉行更加積極務實的對華政策。

資金目前相對理性，不敢盲目發力，況且幾大巨頭還處於內卷當中。市場持續挖掘新的消費潛力，澳門近期澳門演唱會密集，據澳門銀河資料，「IAN CHAN (陳卓賢)「TEARS」 IN MY SIGHT SOLO CONCERT TOUR 2025 - 澳門」將於2025年7月18-19日在澳門銀河綜藝館舉行，而陳奕迅FEAR and DREAMS世界巡迴演唱會 – 澳門(最終站)將於8月1至3日及8月8日至10日在澳門銀河綜藝館舉行。

演唱會果然帶動非常大，加上暑期旺季，澳門博彩股直接承接了這波紅利。其中，美高梅中國(02282)更是連漲7日，年內漲幅近60%；永利澳門(01128)漲超6%，股價創年內新高；澳博控股(00880)漲近5%，新濠國際發展(00200)、金沙中國(01928)、銀河娛樂(00027)不斷往上攀升。本欄目從前天開始反覆提及博彩股，可見其熱度相當之高，資金追捧也比較兇。

流量經濟呼嘯而來，周杰倫入駐抖音：頂流效應激活時尚消費新勢能。據新浪科技，今日，周杰倫正式入駐抖音平臺，名稱「周同學」，認證身份為歌手。該賬户公開不到15分鍾漲粉5萬，目前粉絲數32萬。周杰倫屬於娛樂的頂流，自帶流量，入駐抖音平臺之后無疑打開了巨大的消費市場。巨星傳奇由周杰倫母親葉惠美等關聯人士實控，巨星傳奇的商業模式就是「周杰倫IP+新零售」，去年還曾靠《周遊記2》熱播，IP業務收入增長65%。這個消息直接引爆巨星傳奇(06683)。

另外，2025年7月8日，巨星傳奇(06683)宣佈與國家體育場(鳥巢)達成戰略合作，成為鳥巢的文化運營合作伙伴。未來將在鳥巢舉辦演唱會、文旅活動、IP展覽等，打造「巨星文化生態圈」。周杰倫及相關藝人的演唱會、音樂節將優先落地鳥巢。巨星傳奇(06683)今天大漲超94%。

另外一個相關品種是智通7月金股的網龍(07777)：旗下網龍天諾(推出了周杰倫主題的AI潮玩，結合腦機交互、NFT和AR技術，打造了獨特的粉絲體驗。今天最高漲近8%，后面受大勢拖累回落到3%。

反內捲浪潮席捲到了養殖業，發改委近期分兩次召集行業前三十大豬企召開生豬反內卷會議，重點提出停止增加能繁母豬存欄；出欄體重控制在120kg以內；不鼓勵銷售二育豬源等。此次調控能繁母豬產能，將進一步抬升25-26年豬價中樞，「低成本+」豬企利潤彈性有望充分釋放。今天相關個股德康農牧(02419)大漲近12%、優然牧業(09858)、中糧家佳康(01610)均漲幅超8%。

7月8日下午，記者提問，一些國家與中國商談包括殲-10戰鬥機在內的武器採購計劃。請問發言人有何評論?國防部新聞發言人蔣斌大校：我們在軍品出口方面一貫堅持慎重、負責的態度，願與友好國家分享中國裝備發展成果，為地區與世界和平穩定發揮建設性作用。美國空軍將從7月10日開始，舉行為期兩周、規模空前的重返太平洋演習。軍工的出口未來走向世界是大勢所趨，而局勢的動盪也給軍工帶來機會，7月智通金股中航科工(02357)、中船防務(00317)漲超2%。

日前，國務院辦公廳印發《關於進一步加大穩就業政策支持力度的通知》，從7個方面提出政策舉措，着力穩就業、穩企業、穩市場、穩預期，推動經濟高質量發展。要提升就業機會，各種教育培訓之類的就要先行，粉筆(02469)今早宣佈，即日起，粉筆AI刷題系統班迎來重磅升級。今年4月，粉筆重磅發佈AI刷題系統班，上線兩個月，累計銷售額突破1400萬元，付費學員規模達4萬人，預計全年收入將超億元，有AI有收入，粉筆(02469)大漲超13%。其它有龍頭中國東方教育(00667)、中教控股(00839)等。

【板塊聚焦】

7月9日電，據氣象部門預報，未來三天，廣東、廣西、貴州部分地區有暴雨到大暴雨，局地特大暴雨，累計雨量大。自然資源部地質災害技術指導中心研判，廣東東部、廣西東部、貴州西北部局部發生地質災害的風險較高。

根據《自然資源部地質災害防禦響應工作方案》，自然資源部決定於7月9日12時啟動地質災害防禦Ⅳ級響應。河北省氣象災害防禦指揮部於7月9日12時30分啟動重大氣象災害(暴雨)Ⅳ級應急響應，要求相關地區和單位加強隱患排查和風險防範，按照預案全力做好防禦應對工作。

災后重建這塊主要集中在管道和水泥。相關個股有中國聯塑(02128)、華新水泥(06655)、中國建材(03323)。

【個股掘金】

極兔速遞-W(01519)：二季度總包裹量創新高 東南亞市場增速亮眼

2025年第二季度公司總體實現包裹量約73.9億件，同比增長23.5%。其中，東南亞市場表現尤為亮眼，包裹量同比增長65.9%，創下公司上市以來的單季記錄。2025年上半年，公司總包裹量達到139.9億件，同比增長27%；日均包裹量7,690萬件。

點評：2025年第二季度及上半年極兔的總包裹量均再創新高，各主要市場包裹量繼續實現雙位數增長。極兔速遞全球業務表現強勁，公司東南亞市場增速最為亮眼，連續五年位居東南亞市場第一。

為支撐業務的快速擴張，極兔持續加大在東南亞的基礎設施投入。東南亞與中國兩大核心市場貢獻了超98%的包裹量，成為驅動公司業績的核心引擎。公司持續在當地投入建設，以完善快遞網絡和攬派能力。在新市場，公司與Shein、Temu、TikTok等國際化跨境電商保持緊密合作，並深化與當地本土電商平臺(例如中東的Noon、沙特的Salla等)的合作。

今年一季度，公司在運營端持續優化網絡結構與資源配置。東南亞新增400個網點並增加1000輛干線車輛，有效應對齋月購物節帶來的包裹增加，自動化分揀線新增1套，運營效率穩步提升。此外，全球自動化分揀線總數增至303套，其中中國區域新增17套自動化分揀線，技術升級進一步夯實規模交付能力。東南亞市場的消費活力與電商滲透率提升有望持續推動包裹量增長，公司的領先地位或進一步鞏固。