滬指盤中突破3500點！海外關税風雲再起！港股通科技30ETF(520980)換手率超14%交投活躍，恆生科技ETF基金(513260)跌近1%溢價頻現！

今日（7.9）受美關税影響，亞太市場普遍疲軟，港股集體飄綠。高純度的港股通科技30ETF（520980）收跌0.79%，換手率超14%交投活躍。同類唯一15BP最低檔管理費的恆生科技ETF基金（513260）收跌0.95%，全天溢價頻現，近3日有2日獲資金淨流入。

消息面上，6月CPI同比由降轉漲，核心CPI繼續回升。6月份，擴內需、促消費政策持續顯效，居民消費價格指數（CPI）同比由上月下降轉為上漲0.1%；環比下降0.1%，降幅比上月收窄0.1個百分點；扣除食品和能源價格的核心CPI同比繼續回升，上漲0.7%。工業生產者出廠價格指數（PPI）環比下降0.4%，降幅與上月相同，同比下降3.6%，降幅比上月擴大0.3個百分點。

港股持續火熱！據港交所，2025年6月的平均每日成交金額為2,302億元，較去年同期的1,112億元上升107%；有44家新上市公司，較去年同期的30家上升47%；總集資金額為2,808億元，較去年同期的665億元上升322%。

港股科技龍頭股多數飄綠：阿里巴巴、網易跌超3%，美團、中芯國際、小鵬汽車跌超2%，騰訊控股、小米集團、比亞迪股份、京東集團跌超1%。

截至2025/7/9 15:58

【機構評港股：估值修復潛力可觀，政策助力科技騰飛】

方正證券表示，在當前PPI等價格指標持續處於負增長環境中，「反內卷」政策釋放了積極信號，對於后續企業盈利改善具有重要意義。借鑑歷史經驗，上輪供給側改革后港股市場主要寬基指數表現強勢，結構上看，直接受益供給側改革的房地產、材料和能源板塊以及受益於風險偏好提升的新興成長板塊表現均比較亮眼。

往后看，本輪港股上漲行情有望延續。驅動本輪港股走強的因素並未出現反轉，我國經濟基本面韌性強，並且當前處於盈利下行周期尾聲階段，疊加一系列政策利好出台，市場風險偏好顯著改善。此外南下資金仍在持續加速流入港股市場，流動性環境整體較為友好，並且后續有望進一步流入推動港股行情向好前進。

（來源：方正證券20250708《供給側改革下港股行情回顧與展望》）

對於當前港股科技板塊，東吳證券認為：

1. 估值水平處於歷史較低位：截至2025年7月8日，恆生科技ETF基金（513260）標的指數市盈率PE-TTM 20.1倍，港股通科技30ETF（520980）標的指數市盈率PE-TTM 21.65，低於中證科技指數的市盈率和市淨率。市盈率PE-TTM分別位於近10年20.2%、8.8%分位數，估值水平處於歷史較低區間，指數具備更高的安全邊際和潛在的增值空間。

2. 多方向驅動科技行業發展：資金面，南向資金持續流入港股，帶動整個港股市場的活躍度大幅提升。港股通資金持續流入科技板塊，資金對科技板塊的關注度也在持續升溫。政策面，高層近來不斷出臺協同政策，多方面為港股科技企業的發展營造了極為有利的外部環境。盈利面，港股科技板塊在過去多年的表現中，分紅能力逐步上升，顯示出其盈利能力的不斷攀升和業績兑現。

3. 估值修復空間：截面數據角度，對比美股科技龍頭來展望中國科技股估值重估的空間，目前港股科技股仍有較大的修復空間。截至2025年6月30日港股市場市值排名前十的科技相關個股的PE-TTM為27.34倍、PS-TTM為6.24倍，較美股市場分別存在54.7%和100.55%的理論上行空間。時序數據角度，隨着AI技術的快速發展和格局的改變，港股科技公司迎來了新的發展機遇，重達2021年度估值水平。但仍然隱含着一些政策、市場和業績兑現層面的潛在風險。

（來源：東吳證券20250706《估值修復潛力可觀，政策助力科技騰飛》）

【港股科技板塊如何佈局？】

值得關注的是，港股通科技30ETF（520980）標的指數AI純度超80%，科技屬性更強。從指數成分股的AI含量來看，國盛證券計算了各指數成分股中屬於港股人工智能概念股票的權重佔比，港股通科技30ETF（520980）標的指數恆生港股通中國科技指數AI純度更高，超過了80%，恆生科技ETF基金（513260）標的指數緊隨其后，大幅高於恆生指數。

（來源：國盛量化20250704《恆生科技指數在當前宏觀環境下具備較高的投資價值》）

資金面上，2025年上半年，南向資金合計「掃貨」超7300億港元，僅半年流入規模便已達歷史年度淨買額的次高紀錄。

截至7月8日，近7日以來，恆生科技ETF基金（513260）、港股通科技30ETF（520980）標的指數成分股中芯國際、美團、快手、小鵬汽車獲南向資金青睞，淨買入金額分別達35.1億、32億、10.1億、9.8億港元。

截至2025/7/8

看好AI軟硬件突破帶來的顛覆性投資機遇，不妨關注全市場費率最低檔的恆生科技ETF基金（513260），綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、製造型硬科技等），更全面覆蓋科技賽道，管理費僅為0.15%，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場唯一的管理費僅15BP的恆生科技ETF基金！恆生科技ETF基金（513260）還設有場外聯接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

一鍵佈局港股科技，認準更「純」科技屬性的港股通科技30ETF（520980）！標的指數聚焦TMT行業，不含醫藥、家電、汽車，AI屬性更純！前十大成分股合計權重高達75%，龍頭含量更高！港股通科技30ETF（520980）還支持T+0交易、不佔用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的「科技版圖」！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。特此提示投資者關注二級市場交易價格溢價風險，若盲目投資溢價率過高產品，可能遭受重大損失。換手率高意味着市場對此標的的投資分歧大，潛在投資風險較高。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。標的指數並不能完全代表整個股票市場。標的指數成份股的平均回報率與整個股票市場的平均回報率可能存在偏離。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等；以上產品投資於境外證券市場，基金淨值會因為所投資證券市場波動等因素產生波動。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。