中國資產逆勢上漲，市場情緒回暖

（轉自：ETF鍊金師）

　　美國時間7月8日，美股三大指數出現震盪分化的走勢，中國資產則表現出強勁的上漲勢頭。納斯達克中國金龍指數一度上漲超過2%，而兩倍做多中國互聯網股票ETF（CWEB）則最高上漲超過5%。個別個股如華米科技（HMI）更是激增超過107%，觸發熔斷機制，最終收盤漲幅仍超過47%。在亞洲交易時段，A股和港股市場也全線大幅上漲。

　　分析認為，市場對於關税風險的擔憂有所減輕，推動了投資者的風險偏好上升，從而帶動了股市的反彈。隨着重要指數的突破，市場賺錢效應顯著擴散，后續股指仍將有一定的上行空間，市場可能繼續處於一個多頭周期之中。

　　具體來看，周一（7月8日）美股收盤時，納斯達克中國金龍指數最終以0.71%的漲幅收尾，表現相對穩健。與此同時，其他相關ETF也展現出良好的表現，例如三倍做多富時中國ETF（YANG）上漲2.87%，而中國海外互聯網ETF（KWEB）和中國科技ETF（CQQQ）均上漲接近2%。

　　在中概股方面，華米科技的表現尤為突出。除了華米科技外，湖岸生物（LCAH）也大幅上漲超過40%，蘑菇街（MOGU）上漲超過24%，而大全新能源（DQ）和老虎證券（TIGR）也分別上漲超過10%和8%。此外，其他多隻中概股如迅雷（XNET）、文遠知行（WeRide）、愛回收等的漲幅均在7%以上，顯示出市場對中國科技股的強烈信心。

　　在亞洲市場，A股和港股同樣表現不俗。截至周一收盤，上證指數漲幅為0.7%，逼近3500點，深成指和創業板指分別上漲1.46%和2.39%。港股市場方面，恆生指數上漲1.09%，重新站回24000點，恆生科技指數大漲1.84%。在港股金融股表現亮眼的情況下，國泰君安國際（CTG）漲幅超過28%，申萬宏源香港（SHH）上漲超過19%。

　　市場分析指出，特朗普簽署的行政令將關税實施時間從7月9日推迟至8月1日，這一決定減緩了市場對關税的不確定性擔憂。投資者正密切關注局勢的發展，預計美國最終的關税税率將不會達到特朗普早先威脅的水平。摩根大通的策略師在報告中指出，當前美國股指接近歷史高位，加之地緣政治風險的緩解，投資者應在關税截止日期前做好相應的風險對衝。

高盛在最新發布的報告中指出，預計到2025年底，中國在岸和離岸上市公司將合計派發股息達到3萬億元人民幣，創下歷史新高。高盛認為，在當前低利率環境下，上市公司增加的派息和回購規模將吸引更多投資者，進而提升企業的整體估值。根據高盛的數據顯示，2024年中國上市公司的現金回報預計將達到2.7萬億元。

　　高盛的報告進一步指出，鑑於政策推動和強勁的現金流，中國上市公司在2024年為股東提供了前所未有的現金回報。此外，國務院在2024年發佈的資本市場新「國九條」政策，將進一步強化對上市公司現金分紅的監管，以提升整體市場的信心和吸引力。

　　展望未來，高盛預計到2025年底，中國上市公司的派息和回購總額將分別達到3萬億元和0.6萬億元，較上年增長10%和35%。與此同時，若中國上市公司的派息率能夠達到亞洲及歐洲的平均水平，未來10年內，A股上市公司的估值有望提升15%至25%。這種預期為投資者提供了更多的投資機會，尤其是在低利率環境下，股息和回購將成為獲取高於債券回報的重要途徑。