康臣藥業（1681.HK）：高分紅+穩增長雙輪驅動，榮獲"ESG社會責任卓越企業"

7月4日，「格隆匯·中期策略峰會·2025」於深圳盛大開幕。其中，在「格隆匯·金格獎」ESG卓越公司評選中，康臣藥業（01681.HK）榮獲「ESG社會責任卓越企業」獎項。

「ESG社會責任卓越企業」獎項旨在表彰在社會公益、員工權益保障、社區共建等方面展現卓越擔當的企業，重點關注其在鄉村振興、普惠包容性發展等國家戰略中的實踐成果，樹立商業向善的行業榜樣。

同日，康臣藥業管理層亮相峰會路演環節。秉承着「承古拓新，良藥濟民」的企業使命，康臣藥業在醫藥行業中已擁有較高的品牌知名度及患者的認可度，努力「打造腎科旗艦，成為多專科領先的一流醫藥企業」。

穩增長與高分紅並舉，持續回饋股東價值

從財報數據來看，2013年上市至今，康臣藥業的業績一直處於「穩健增長」姿態。

截止2024年，康臣藥業的營收年複合增長率達16.1%，淨利潤年複合增長率達17.6%，其中近三年ROE均保持在20%以上，遠高於同期同業表現情況。

在業績穩健增長的背景之下，康臣藥業也持續通過高比例分紅派息積極回饋廣大股東。

根據WIND數據統計顯示，過往十年（2014-2024年），康臣藥業年平均派息比率超30%。其中，2024年公司派息比率更是進一步提升至51.1%，股息率達到7.36%。自公司上市以來，已經累計21次分紅派息，累計派息金額約27億港元（含特別股息）。

圖表一：高比例分紅持續派息

數據來源：公司招股書，格隆匯整理

打造「1+6」產品線，持續回購看好未來發展

康臣藥業能夠實現持續穩定分紅的核心支撐，源於其紮實的基本面與清晰的發展戰略。

公司以腎科領域為戰略核心，構建"1+6"產品矩陣：以腎科產品線為旗艦，協同推動影像產品線發展，同時積極拓展婦兒、骨傷、皮膚、肝膽、消化等多領域產品系列，致力於打造多專科領先的綜合醫藥集團。

在研管線佈局方面，公司採取自主研發與外部合作協同推進的策略，加速在研藥物商業化進程，為業績增長構築第二曲線。以腎科領域為例，公司從國內三甲醫院篩選優質中藥臨牀配方，並全球範圍內篩選腎科創新葯。2024年10月，公司成功引進中日友好醫院治療糖尿病腎病（DKD）的院內製劑——芪箭顆粒（糖腎方），進一步豐富腎病領域產品管線，完善慢性腎臟病（CKD）中藥治療矩陣。

值得關注的是，康臣藥業通過股份回購傳遞發展信心。

據WIND數據顯示，2025年至今公司已累計實施11次股份回購，總計回購395.6萬股，耗資4435.04萬港元。頻繁的回購動作表明管理層認為當前股價未充分反映企業內在價值，向市場傳遞積極信號，有效穩定投資者預期。

歷史數據顯示，公司回購策略具有顯著前瞻性。

根據WIND數據顯示，2021年11月至2022年1月期間，康臣藥業在股價低位累計回購1070.5萬股，此后公司股價累計上漲29.88%；2022年4月至5月期間，公司再次回購740.6萬股，隨后兩個月股價漲幅達11.01%。這一系列操作印證了管理層對價值低估的精準判斷，也彰顯出對公司長期發展的堅定信心。

圖表二：公司今年以來回購情況

數據來源：WIND，格隆匯整理