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2025-07-09 00:32
半導體巨頭博通公司(Broadcom Inc.)第二季度財報再次強勁表現。(納斯達克股票代碼:AVGO)一直是主要上市科技公司中表現最好的公司之一。今年迄今,AVGO股價已上漲近19%。然而,自4月4日收盤以來,該證券的價值幾乎翻了一番。儘管如此,在如此多的好消息傳出的情況下,悲觀主義者反駁説AVGO的溢價太高了。
上個月,博通報告第二季度收入為150億美元,超出了華爾街149.9億美元的預期。最重要的是,這家科技公司的調整后收益為每股1.58美元,超過了每股1.56美元的普遍看法。
值得注意的是,總收入同比增長20%,人工智能領域半導體解決方案的持續增長以及對VMware的收購貢獻了大部分業績飆升。此外,博通本季度的運營現金約為65.6億美元,自由現金流為64.1億美元,反映出強勁的盈利能力和高運營效率。
鑑於博通是人工智能基礎設施的主要供應商--特別是針對超大規模數據中心的定製人工智能加速器--理論上,這個技術巨頭矗立在肥沃的土地上。根據麥肯錫公司的一份報告,到2030年,美國數據中心需求可能每年增長約10%。此外,摩根士丹利估計,到2028年,生成性人工智能總收入可能超過1.1萬億美元,這表明這是一個潛在的令人信服的背景。
儘管AVGO股價因當之無愧的讚譽而上漲,但市場上的成功也往往會招致懷疑。對於空頭來説,估值過高(可能過高)是關鍵擔憂之一。目前,AVGO的股價為12個月跟蹤收益的100倍以上,這一數字已從今年4月30日的89.11倍躍升。
公平地説,財務比率源自非平穩連續的純量信號,並且必須被視為更廣泛背景的一部分。然而,投資者經常監控這些比率,並可能會試圖將其利潤轉入感知的折扣價值遊戲。
另一個風險集中在覈心業務本身。目前,博通的定製人工智能加速器(稱為專用集成電路(ASIC))的需求很高,因為它們可服務於特定的工作負載。然而,就其本質而言,ASIC無法重新編程以服務於其他目的。因此,如果客户需求不斷變化,Broadcom可能面臨淘汰風險。
Direxion ETF:由於談判雙方都有合理的論點,有興趣猜測AVGO股票的交易員可能有充足的機會這樣做。這就是金融服務提供商Direxion介入的地方,為此目的提供專業的交易所交易基金。
那些相信Broadcom發展軌跡將是積極的人可能會考慮Direxion Daily AVGO Bull 2X Shares(納斯達克股票代碼:AVL),該股尋求AVGO股票每日表現的200%。另一方面,Direxion Daily AVGO Bear 1X Shares(納斯達克股票代碼:ASS)尋求同名證券100%的反向表現。
在這兩種情況下,這些專業ETF背后的主要目的是提供一種方便的投機形式。通常,那些對槓桿或空頭感興趣的人必須參與期權市場。然而,衍生品具有獨特的複雜性,並非所有投資者都希望處理。另一方面,Direxion ETF可以像任何其他公開交易證券一樣買賣,從而緩解學習曲線。
儘管如此,潛在的參與者必須意識到槓桿和反向ETF具有一定的風險。首先,這些產品往往比跟蹤標準普爾500指數等基準指數的標準基金波動更大。此外,Direxion ETF的設計暴露持續時間不超過一天。持有此類產品超過建議期限可能會導致每日複利的價值衰減。
AVL ETF:儘管AVL ETF新年開局不佳,但自4月份以來已大幅反彈,導致今年迄今漲幅近11%。
AVS ETF:儘管AVS ETF今年開局強勁,但該反向基金在4月初開始下跌,導致今年迄今下跌近28%。
圖片由Dee在Pixabay上拍攝。