TopBuild通過漸進式收購瞄準價值750億美元的屋頂市場

TopBuild Corp.（紐約證券交易所代碼：BLD）周二宣佈，將以8.1億美元現金收購Progressive Roofing，標誌着其向商業屋頂的重大擴張，並加強其在建築市場非周期領域的影響力。

Progressive Roofing成立於1978年，總部位於鳳凰城，在美國各地經營12家分支機構，擁有超過1，700名員工。該公司報告截至2025年3月31日的12個月內收入為4.38億美元，EBITDA為8900萬美元。其約70%的收入來自屋頂翻新和維護服務，這些領域通常會抵抗經濟波動。

該公司預計此次收購將立即增加調整后的每股收益。隱含估值為12個月EBITDA的9.1倍，或8.6倍，包括500萬美元的預期協同效應。

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該交易預計將於2025年第三季度初完成，將通過TopBuild擴大的信貸機制和現有現金儲備提供資金。

TopBuild首席執行官羅伯特·巴克（Robert Buck）稱此舉是「自然的下一步」，符合公司的戰略優先事項。Progressive首席執行官尼克·哈登（Nick Hadden）表示，兩家公司有着相似的文化，聯手將加速價值創造。

Progressive的客户組合包括教育、醫療保健、政府和科技領域的機構和商業客户。其運營模式專注於分析和供應商關係，與TopBuild的運營模式密切匹配，實現了順利的整合。兩家公司都有通過收購實現增長的歷史，該交易預計將為分散的750億美元商業屋頂市場提供一個可擴展的平臺。

截至2025年第一季度，TopBuild的預計淨債務與調整后EBITDA之比約為1.6倍。截至3月31日，現金及現金等值物為30881.1萬美元。

相關ETF包括SPDR S & P Homebuilers ETF（紐約證券交易所代碼：XHB）和iShares美國房屋建設ETF（BATS：TSB）。

價格走勢：BLD股價周一收盤下跌1.13%，至343.69美元。

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照片來自Shutterstock