【河南研究】河南資本市場月報（2025年第6期）

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（轉自：中原證券研究所）

投資要點：

經濟運行情況：2025年5月我國宏觀政策持續顯效，主要經濟指標彰顯韌性；5月河南省工業生產保持強勁，消費與投資發力顯著，內生基礎不斷夯實，主要經濟指標優於全國平均水平，整體呈現穩中向好發展態勢；1-5月份中部各省經濟運行略有承壓，主要經濟指標增速均有放緩，河南省經濟增長內生動力彰顯優勢。

宏觀政策跟蹤：2025年6月金融監管部門在做好金融「五篇大文章」、提高金融國際化以及保障和改善民生發展等方面出臺了系列政策。河南省政府在培育未來產業、全方位擴大投資等方面出臺了系列政策。中部六省其他省份也發佈有關穩就業、促發展的系列政策措施。

證券市場情況：2025年6月份，河南指數上漲5.08%，超過上證指數2.90%和滬深300指數2.50%的漲幅。當月，豫A股漲幅前3位是中光學（54.70%）、仕佳光子（32.70%）、同心傳動（28.88%），豫H股漲幅前3位是金馬能源（70.49%）、洛陽鉬業（32.12%）、中國心連心化肥（25.13%）。上半年，河南指數累計上漲8.88%，持續跑贏上證指數和滬深300兩大基準指數。

上市公司情況：6月份，全國A股上市公司淨新增7家，上半年累計淨增37家，江蘇、浙江、廣東、安徽四省居前。截至6月末，河南共有A、H上市公司138家，A股112家、H股32家，全國31個省份中排名維持在第12位和第9位不變；河南省A股總市值14996.76億元，環比增長4.35%，規模排名維持居全國第13位，居中部六省第4位；期末市盈率（TTM,整體法）18.96倍、市淨率（LYR,整體法）2.01倍。

擬上市公司情況：6月份，河南省打破連續多月未有申報在審企業狀態，當月5家企業申報在審，其中深證主板2家，北交所3家，擬募集資金合計51.22億元。截至6月底，河南省擬上市公司僅有岷山環能1家。

投資建議：6月份，全球市場環境有所改善，美聯儲降息預期升溫，我國多部門集中推出積極政策措施，其中證監會出台政策設置科創板科創成長層，擴大第五套標準適用範圍，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業適用科創板第五套上市標準，突出了對科技創新企業的支持力度和範圍進一步加大。因此，建議持續關注河南省科技創新相關上市企業的投資機會。

風險提示：海外貿易政策帶來的不確定性風險；經濟增長和業績不及預期；市場流動性風險。

1. 經濟運行及對比分析

1.1. 全國＆河南

2025年5月份，宏觀政策持續顯效，主要經濟指標彰顯韌性。

2025年6月16日，國家統計局公佈2025年5月份國民經濟運行數據。從生產端看，2025年5月份，全國規模以上工業增加值同比增長5.8%，較上月繼續回落0.3個百分點。這一方面是因為5月有五一和端午兩個假期，工作日天數比上年同月有所減少；另一方面是因為關税擾動的影響仍有余温，雖然5月12日中美日內瓦經貿會談取得積極進展，在大幅降低關税的同時部分關税暫緩實施，而工業企業在關税政策大幅變動下供應鏈修復仍需時間，導致當月工業生產力度仍有小幅下滑。分工業行業看。5月份裝備製造業夯實工業基本盤，增加值同比增長9.0%。其中交通運輸設備製造業、汽車製造業、電氣設備製造業、電子設備製造業等表現突出，均呈現生產高速增長、利潤加速修復的態勢。

從消費端看，2025年5月社會消費品零售總額41326億元，同比增長6.4%，增速較上月大幅回升1.3個百分點。結構上看，仍然是糧油食品消費與「以舊換新」消費共振驅動社零增速加速上行。一方面，5月份「五一」假期疊加端午假期創造更多消費場景，餐飲類消費和糧油食品類消費增速加快，分別達到5.9%和14.6%；另一方面，「以舊換新」政策疊加「618」消費節大促前置，文化辦公用品類、通訊器材類、家電和音像器材類消費保持30%以上高速增長，分別為30.5%、33.0%和53.0%。但同時，受到內卷式競爭以及國際原油價格下跌等影響，價格因素導致汽車、石油等消費增速不及預期。

從投資端看，1-5月全國固定資產投資（不含農户）191947億元，同比增長3.7%，較1-4月放緩0.3個百分點。其中製造業投資增速有所回落但讀數仍然較高為8.5%，「大規模設備更新」政策仍然是支撐製造業投資高增的主因，但拉動效果邊際減弱，具體表現為1-5月設備工器具購置累計增速雖錄得17.3%但已連續兩個月下滑。基礎設施投資由5.8%下降為5.6%，水利、環境和公共設施管理投資增速回落是基建投資下滑的主因。房地產市場基本面改善進度放緩，1-5月房地產開發投資同比下降10.7%，同期商品房銷售面積和銷售額分別同比下降2.9%和3.8%，分別較前值下行0.1和0.6個百分點，價格端新房、二手房的房價指數環比也連續兩月下行。總體而言，5月份房地產市場量價齊降，修復進度有所減退。

總體來看，2025年5月份我國工業生產具有韌性，社會消費超預期回升，投資和地產則相對疲弱，主要經濟指標出現明顯分化。然而，雖然5月份我國消費得到明顯提振，但由於當月消費增速加速回升的主因在於消費補貼與電商促銷共振，而6月份部分地區已出現「國補」暫停現象，內需支撐經濟增長的可持續性仍需觀察。同時外需不確定性仍然存在，6月9日-10日中美經貿磋商機制首次會議在英國倫敦舉行，但通稿僅提及「繼續保持溝通對話」，並且6月23日起美國對多種鋼製家用電器加徵關税至50%的税率，外需方面壓力仍會擾動經濟預期。因此，促進內需持續發力及穩增長態勢延續仍需政策進一步加力。

2025年5月份，河南省主要指標仍顯積極，經濟基礎蓄力穩固。

2025年6月18日，河南省統計局公佈2025年5月份河南省經濟運行數據。從生產端看，2025年5月份河南省規上工業增加值同比增長7.4%，高於全國1.6個百分點。結構上看，當月採礦業增速大幅回落、同比由正轉負為下降0.2%，其中煤炭、黑色金屬、非金屬礦物製品等行業增速均大幅下降；製造業仍是中流砥柱，5月全省規上製造業增加值同比增速較上月加快0.3個百分點至8.9%，其中汽車製造業、電氣機械和器材製造業表現較好，分別增長26.7%、20.3%；電熱燃水生產及供應業也大幅加快1.3個百分點為3.4%。從供需看，5月工業需求明顯放緩，河南省規上工業企業產品銷售率由98.0%下降為96.7%，出口交貨值由9.9%下降為1.5%，外需相較於內需退坡更為明顯。總體而言，5月河南省工業生產受需求減弱影響邊際放緩，但在製造業支撐下仍然保持快速增長。

從消費端看，5月份全省社會消費品零售總額2352.21億元、同比增長8.5%，在上月高位增長的基礎上再度加快0.4個百分點。結構上看，餐飲收入與商品零售均表現強勢，尤其是商品零售增速再創新高。具體而言，受益於假期出遊活動增多，飲料、糧油食品等商品零售額均達到20%以上高增速；同時，「兩新」政策相關消費繼續衝高，5月全省限額以上單位計算機及其配套產品、智能手機、可穿戴智能設備、家用電器和音像器材類、新能源汽車零售額分別增長1.7倍、1.6倍、86.1%、47.3%、27.0%，對全省限額以上單位零售額增長貢獻率達56.8%、同比提高23.6個百分點。

從投資端看，1-5月全省固定資產投資同比增長6.6%，比1-4月加快0.2個百分點且已連續兩個月加快。從三大主要領域看，工業投資增長29.5%，其中對通用設備製造、汽車製造、電子設備製造等「兩新」政策相關的製造業投資較多。基礎設施投資跌幅收窄為下降8.8%，主要系電熱燃水生產供應業以及水利管理業加速增長所帶動；房地產開發投資下降8.5%、持平前值，同期新建商品房銷售面積降幅繼續收窄至-0.3%、而新建商品房銷售額降幅反而走闊，表明房地產價格也在持續走低。綜合來看，河南省房地產市場開工端與資金端較為穩定、銷售量也在穩步回升，各項指標優於全國平均水平，深化調整過程相對積極。

總體來看，2025年5月份河南省工業生產保持強勁，消費與投資發力顯著，內生基礎不斷夯實，主要經濟指標優於全國平均水平，整體呈現穩中向好發展態勢。但同時，受外部環境變化影響，當前產能供需銜接水平仍有待提高，房地產市場信心還需提振，未來仍需繼續挖掘擴大經濟增長點，促進潛力持續釋放。

1.2. 河南＆中部六省

2025年1-5月份，中部各省經濟運行略有承壓，主要經濟指標增速均有放緩。其中六省工業生產仍普遍維持高位，社會消費平穩增長，投資力度較為疲弱。相比較而言，河南省經濟增長內生動力彰顯優勢。

工業方面，中部省份工業生產均有放緩但普遍在8.0%以上。其中，河南省、安徽省和江西省以8.4%的規上工業增加值增速並列中部第一；其次是湖北省和湖南省，1-5月增加值增速均持平前值為8.1%。

消費方面，中部各省消費動能普遍增強。其中，湖北省社會消費維持前值7.7%的高增速，位列中部首位；河南省則較上月加快0.3個百分點，以7.5%的增速位列第二；此外，湖南省和山西省社零增速也有所提高，加快0.3個百分點。

投資方面，中部各省投資表現分化。其中，1-5月河南省與湖北省投資增速均達到6.0以上，分別為6.6%和6.2%；同期湖南省投資增勢較強，1-5月投資增速較前值加快0.6個百分點；而安徽省和山西省投資力度回落超1.0個百分點。

2. 宏觀政策跟蹤

2.1. 多層次資本市場建設相關政策

2025年6月，金融監管部門在做好金融「五篇大文章」、提高金融國際化以及保障和改善民生發展等方面出臺了系列政策，主要政策歸納如下：

3日，工業和信息化部等五部門發佈《關於開展2025年新能源汽車下鄉活動的通知》。此次活動以「綠色、低碳、智能、安全——賦能新農村，暢享新出行」為主題，旨在加快補齊鄉村地區新能源汽車消費使用短板，構建綠色低碳、智能安全的鄉村居民出行體系。

10日，中央辦公廳印發《關於進一步保障和改善民生着力解決羣眾急難愁盼的意見》。從增強社會保障公平性、提高基本公共服務均衡性、擴大基礎民生服務普惠性、提升多樣化社會服務可及性等方面作出部署。

10日，中共中央辦公廳、國務院辦公廳印發《關於深入推進深圳綜合改革試點深化改革創新擴大開放的意見》。《意見》包括統籌推進教育科技人才體制機制一體改革、推進金融、技術、數據等賦能實體經濟高質量發展、建設更高水平開放型經濟新體制、健全科學化、精細化、法治化治理模式等四方面內容。其中提出，「支持深圳開展科技產業金融一體化試點，完善科技型企業融資體系，深化綠色金融改革，推動保險資金合規投資，支持大灣區企業在深交所上市」。

13日，中國證券業協會修訂《證券公司履行社會責任專項評價辦法》。修訂后的《評價辦法》共十八條，包括總則、評價內容、評價實施與結果運用、附則等四章內容，服務鄉村振興、服務區域協調發展、參與社會公益、所獲表彰獎勵等四項評價內容，共計13個評價指標，其中的修訂處主要體現在：（1）將「通過其他方式服務脱貧縣企業直接融資總額」第11-20名、第21-50名的加分值各提高0.1分；（2）新增「服務區域協調發展情況」「政府支持機構債券中標情況」指標；（3）將「開展投資者教育活動」的加分標準由「活動年度內，開展活動次數行業排名前30」調整為「活動年度內，走入大、中、小學開展100人次以上參加的活動達到60場次」；（4）將表彰或獎勵加分範圍拓展至「省部級（含）以上」。

18日，中國證監會發布《關於在科創板設置科創成長層增強制度包容性適應性的意見》。《意見》明確在科創板設置科創成長層，並且重啟未盈利企業適用科創板第五套標準上市。同時在科創板推出六項改革舉措：一是對於適用科創板第五套上市標準的企業，試點引入資深專業機構投資者制度；二是面向優質科技型企業試點IPO預先審閲機制，進一步提升證券交易所預溝通服務質效；三是擴大第五套標準適用範圍；四是支持在審未盈利科技型企業面向老股東開展增資擴股等活動；五是健全支持科創板上市公司發展的制度機制；六是健全投資和融資相協調的市場功能。

18日，中央金融委員會印發《關於支持加快建設上海國際金融中心的意見》。《意見》明確，經過五至十年的建設，上海國際金融中心能級全面提升，現代金融體系的適應性、競爭力、普惠性顯著提高，金融開放樞紐門户功能顯著強化，人民幣資產全球配置中心、風險管理中心地位顯著增強，基本建成與我國綜合國力和國際影響力相匹配的國際金融中心。主要舉措包括：一是深化金融市場建設；二是提升金融機構能級；三是完善金融基礎設施；四是擴大金融高水平雙向開放；五是提高服務實體經濟質效；六是有效維護開放條件下的金融安全。

19日，上海證券交易所制定《推動提升滬市上市公司ESG評級專項行動方案》。行動方案包含六大舉措：提供評級指導、推動溝通交流、改進信息披露、形成最佳示範、加強正向激勵、提升管理績效，以增強上市公司ESG實踐，助力資本市場高質量發展。

20日，中國證監會就《證券公司分類評價規定（修訂草案徵求意見稿）》向社會公開徵求意見。此次修訂，將規則標題由《證券公司分類監管規定》調整為《證券公司分類評價規定》，同時重點修改完善四方面內容：一是突出促進證券公司功能發揮的導向，完善評價框架；二是適當整合、優化業務發展指標，引導行業機構聚焦高質量發展，支持中小機構差異化發展、特色化經營；三是突出「打大打惡」導向，優化評價結果下調手段，同時適當調整扣分分值設置，提升評價的合理性；四是總結前期分類評價經驗，明確特殊問題的處理規則。

23日，工業和信息化部等九部門印發《黃金產業高質量發展實施方案（2025—2027年）》。目標到2027年，我國黃金資源量增長5%至10%，黃金、白銀產量增長5%以上，突破一批關鍵共性技術和裝備，新一代電子信息、航空航天、高端醫療器械、新能源等領域用黃金、白銀高端新材料供給能力明顯增強；培育形成一批優質企業，標準體系不斷健全，產業結構進一步優化。展望2035年，相關產業高質量發展格局將全面形成，資源綜合保障能力明顯增強，建成全球領先的技術體系和產業體系。

24日，中國人民銀行等六部門聯合印發《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》。《意見》從支持增強消費能力、擴大消費領域金融供給、挖掘釋放居民消費潛力、促進提升消費供給效能、優化消費環境和政策支撐保障等六個方面提出19項重點舉措，引導金融機構從消費供給和需求兩端強化金融服務，滿足各類主體多樣化融資需求，推動擴大高質量消費供給，助力釋放消費增長潛能。

26日，國家金融監督管理總局等部門發佈《銀行業保險業普惠金融高質量發展實施方案》。《實施方案》提出優化普惠金融服務體系、鞏固提升普惠信貸體系和能力、加強普惠保險體系建設以及組織保障等四方面16條具體措施，明確未來五年，基本建成高質量綜合普惠金融體系，普惠金融促進共同富裕邁上新臺階。

資訊來源：中國政府網、中央金融委員會、國家金融監督管理總局、中國證監會、中國人民銀行、工業和信息化部、中國證券業協會、上海證券交易所

2.2. 河南省相關政策

2025年6月，河南省在培育未來產業、全方位擴大投資等方面出臺多項重要政策，主要政策歸納如下：

11日，河南省政府印發《河南省深入實施城市更新重點工程三年行動計劃（2025—2027年）》。目標2025年，「一主兩副」城市（鄭州、洛陽、南陽市）建設20個左右完整社區，鄭州都市圈其他城市分別建設2個完整社區；全省開工改造城鎮老舊小區1459個，新建、改造雨水管網1200公里，新增污水處理能力30萬噸/日。到2027年，「一主兩副」城市和鄭州都市圈城市一半以上社區建成完整社區，其他城市建設一批完整社區，城市安全韌性持續增強，治理效能全面提升，人民羣眾獲得感、幸福感、安全感顯著增強。

13日，河南省政府發佈《中原農谷高質量發展三年行動計劃（2025—2027年）》。《行動計劃》提出七項重點任務：一是支持國家生物育種產業創新中心發展壯大；二是推動「校院谷」融合發展；三是強化全種業科創平臺體系建設；四是推動科技創新人才體系化建設；五是推進關鍵核心技術攻關；六是推動種業全產業鏈創新發展；七是完善科技創新生態服務。目標到2027年，中原農谷現代種業發展取得突出成效，全領域種業資源更加集聚，全要素創新生態更加優化，全鏈條產業規模更加壯大，初步建成匯聚一流高校、科研機構及企業的農科「芯」城。

15日，河南省科技廳等四部門聯合發佈 2025 年河南省重大產業關鍵技術攻關「揭榜掛帥」項目立項文件，對首批成功揭榜的 5 個項目予以立項，納入省重大科技專項管理。項目聚焦人工智能、高端裝備製造等重點領域，單個項目揭榜金額均超 2500 萬元，揭榜協議金額近 2 億元，旨在突破重大關鍵技術，推動產業鏈向價值鏈高端躍升。

16日，河南省政府印發《河南省加快人工智能賦能新型工業化行動方案（2025—2027年）》。《方案》以人工智能等新一代信息技術與製造業深度融合爲主線，以智能製造為主攻方向，實施企業改造、產業轉型、園區提升、支撐強化、底座構建、生態優化六大工作路徑，推動人工智能全面賦能製造業高端化、智能化、綠色化發展。到2025年底，以擴面為重點，推動全省每家規上工業企業至少建設1個智能應用場景，實現點上全覆蓋；到2027年，以提質為重點，推動規上工業企業智能應用場景覆蓋範圍實現從單點突破向綜合集成全面躍升，建成全國重要的人工智能賦能新型工業化示範區。

17日，河南省政府印發《關於新時期推動招商引資高質量發展的指導意見》。《意見》提出七方面22條政策舉措：一是重塑招商體系，構建靈活高效的招商引資工作新機制；二是加強鏈式招商，推動高能級資源賦能產業鏈羣新發展；三是鼓勵資本招商，推動多元化資本利用實現新突破；四是創新場景招商，打造場景創新和成果轉化應用融合互促的產業新生態；五是開展科創招商，推動創新資源匯聚利用實現新躍升；六是拓展平臺招商，打造更多國際化品牌化招商新標識；七是強化合規招商，凝聚新時期招商引資高質量發展政策合力。到2027年，形成全省「一盤棋」的招商引資工作新機制，「投資河南」品牌吸引力顯著增強，形成「人人都是招商員，處處都是招商環境」的最大共識，制度型開放取得新成效。

24日，鄭州市政府印發《鄭州市場景驅動人工智能創新發展行動方案（2025—2027年）》。《方案》提出四方面重點任務：一是加大關鍵技術攻堅，提升人工智能創新能力；二是實施場景驅動創新，推動人工智能深度應用；三是加強智能算力建設，夯實人工智能發展底座；四是優化營商環境，構建人工智能創新生態。到2025年底，建成10個創新平臺，培育100家高成長性人工智能企業，形成20個應用場景，打造2個以上行業大模型，核心產業規模超350億元，相關產業規模超2000億元。到2027年底，形成良好產業生態體系，助力鄭州打造人工智能創新發展高地。

資訊來源：河南省人民政府、河南日報、大河財立方

2.3. 中部其他省份相關政策

據不完全統計，中部六省中其他五省在2025年6月相繼發佈如下重要經濟產業政策：

湖北省：24日，發佈《湖北省推進郵政快遞樞紐佈局建設三年行動方案（2025-2027 年）》，目標到2027年全省培育3—5家年業務收入超過10億元的快遞企業；27日，印發《關於支持襄陽創建國家農業高新技術產業示範區的若干意見》，通過六個方面22條具體措施，每年不少於10億元全力支持襄陽創建國家農高區。

湖南省：18日，發佈《關於深化改革創新 促進全省高質量充分就業的若干政策措施 (徵求意見稿)》；23日，印發《關於落實失業保險穩崗惠民政策措施的通知》延續實施失業保險穩崗返還、技能提升補貼等政策。

安徽省：4日，印發《關於深入實施就業優先戰略促進高質量充分就業的實施意見》構建就業友好型發展方式；12日，印發《安徽省穩外資行動方案》，進一步加大吸引外資、穩定外資力度；27日，印發《關於推動先進製造業和現代生產性服務業深度融合發展的實施意見》。

江西省：4日，發佈《江西省人工智能與製造業數字化轉型協同實施方案》，力爭2025年，在重點行業打造20個左右典型應用場景；到2027年規模以上工業企業數字化改造全覆蓋。

山西省：8日，發佈《新時代「三晉銀齡行動」實施方案》鼓勵引導老年人老有所養、老有所樂、老有所為；11日，印發《山西省促進民營經濟發展壯大行動方案》，力爭未來5年，全省民營經濟增加值佔地區生產總值的比重每年提高1個百分點以上；18日，印發《山西省提振消費專項行動實施方案》全方位擴大內需。

資訊來源：湖北省人民政府、湖南省人民政府、安徽省人民政府、江西省人民政府、山西省人民政府

3. 證券市場運行情況

3.1. 一級市場

3.1.1. 債券融資

6月份，全國信用債券融資規模恢復常態，接近2萬億。Wind數據顯示，6月份，全國發行2174只信用債，融資規模19942.70億元，環比增長21.87%；1-6月份，全國發行11324只信用債，融資規模10.33萬億元，同比增長6.41%。

6月份，河南信用債券融資規模觸底回升。Wind數據顯示，6月份，河南省發行信用債發行51只，融資規模281.92億元，環比增長52.54%；前6個月，累計發行338只信用債，融資規模1985.66億元，同比由增轉降，降幅0.80%，全國排名較前5個月又下降1位、至第12位，中部六省被安徽超越而降至第3位。

從中部六省情況看，6月份，湖北省信用債發行規模515.87億元位居六省第一，全國佔比2.59%，安徽緊隨其后，湖南、江西劇中，河南、山西相當靠后。前6個月，湖北省發債規模保持中部六省第一位，安徽又超越河南省居第二位，河南降至第三，湖南、江西分別居第四、第五，山西省處於末位。

3.1.2. 股權融資（含可轉債）

6月份，由於中建交郵4家銀行集中完成增發融資，當月全國股權融資規模突破5500億元。Wind數據顯示，當月25家公司股權融資5530.18億元，環比增長3192.78%。其中：8單IPO首發募集資金91.53億元、佔比1.66%，以增發、可轉債為主的再融資募集金額5438.65億元，佔比98.34%。前6個月，全國股權融資累計7628.36億元，同比增長341.01%，其中51單IPO首發募集資金373.55億元，佔比4.90%。

6月份，河南上市公司暫無股權融資。前6個月，河南有1家公司完成股權融資，累計金額1.15億元。

對比中部六省股權融資規模和數量，6月份，湖北、安徽和湖南三省均有1家公司增發或IPO上市，分別融資40億元、2億元和2.03億元。1-6月份，湖北有5家公司融資69.56億元，規模居六省第一；安徽有8家公司合計融資57.98億元，居六省第二，其中有5單IPO，IPO數量居中部六省第一；湖南1單IPO、2單增發，融資規模居六省第三；江西實現2單IPO，融資規模居中部六省第四；山西、河南分別有1家公司增發實現融資。

3.1.3. 河南上市公司融資展望

按照最新公告日統計，2025年6月份以來，河南暫無公司更新增發融資進展。目前，河南增發融資的途3家公司中，有1家通過董事會、2家通過股東大會。3家預計合計定增融資超過26億元，均為主板市場上市公司。

按照可轉債上市日期統計，目前，河南省暫無上市公司公佈可轉債融資預案或可轉債在途發行。

3.2. 二級市場

3.2.1. 河南指數走勢

根據Wind資訊數據，6月份，河南指數上漲5.08%，高於上證指數2.90%和滬深300指數2.50%的漲幅。1-6月份，河南指數累計上漲8.88%，持續跑贏上證指數和滬深300兩大基準指數。

6月份，中部六省指數繼續保持全線上漲態勢。其中，江西指數當月漲幅最大、為6.58%，山西指數當月漲幅最小、為0.31%；前6個月，中部六省除山西指數外均收漲，河南指數持續領漲中部六省。

3.2.2. 河南上市公司股價表現

6月份，央行等六部門聯合印發《關於金融支持提振和擴大消費的指導意見》，提出推動中長期資金入市，健全資本市場投融資功能，為市場注入了信心，滬深指數震盪上行。根據Wind資訊數據，申萬31個一級行業指數23個上漲、8個下跌。其中：通信、國防軍工、有色金屬、電子、傳媒、非銀金融等行業漲幅居前，當月漲幅均超過8%，食品飲料、美容護理、家用電器等行業跌幅居前。

6月，豫A股漲幅前3的公司是中光學（54.70%）、仕佳光子（32.70%）、同心傳動（28.88%）等，跌幅前3的公司是新天地（-9.11%）、宇通重工（-7.36%）、金丹科技（-6.81%）等。

6月，豫H股表現居前的公司有金馬能源（70.49%）、洛陽鉬業（32.12%）、中國心連心化肥（25.13%）等，居后的公司有偉業控股（-25.79%）、宇華教育（-15.38%）、大山教育（-15.38%）等。

3.3. 河南上市公司

3.3.1. 河南上市公司數量與區域分佈

按照發行日期統計，2025年6月份，全國A股淨增7家上市公司，其中廣東、江蘇淨增2家，浙江、山東、四川、湖南四省均淨增1家，雲南省減少1家。本年度，全國A股上市公司淨增37家，江蘇、浙江、廣東、安徽四省居前。

截至6月底，河南共有A、H上市公司138家，其中：A股上市公司112家，H股上市公司32家，全國31個省份中排名維持在第12位和第9位不變。

截至2025年6月底，河南省A股總市值14996.76億元，環比增長4.35%，規模排名維持居全國第13位，居中部六省第4位；期末市盈率（TTM,整體法）18.96倍、市淨率（LYR,整體法）2.01倍。

3.2.2. 河南上市公司重要事件

2025年6月份，河南上公司公告可重點關注重組和回購、股份減持以及人事變動等事項。例如：仕佳光子、建龍微納等公司籌劃資產重組公告，龍佰集團、平煤股份等公司回購公告，許昌智能、秋樂種業、通達股份、中航光電、金丹科技、飛龍股份等公司股東減持預披露公告，以及華蘭生物、輝煌科技、千味央廚等公司董事會換屆公告。詳見「附表1：2025年6月份河南A股上市公司重點公告一覽表」。

4. 河南擬上市公司

4.1. 擬上市公司情況

截至6月底，河南省IPO審覈通過尚待發行公司1家,為擬在北交所上市的岷山環能。

4.2. 提交IPO審覈申報企業

6月份，全國申報在審企業較上月增加200家。截至6月底，全國提交IPO已過會企業50家，申報在審企業280家。本年度，申報中止審查企業35家，終止(撤回)、終止（註冊）企業74家。

6月份，河南省打破連續多月未有申報在審企業狀態。當月5家企業申報在審，其中深證主板2家，北交所3家，擬募集資金合計51.22億元。

5. 投資建議

6月份，全球市場環境有所改善，美聯儲降息預期升溫，我國多部門集中推出積極政策措施，其中證監會出台政策設置科創板科創成長層，擴大第五套標準適用範圍，支持人工智能、商業航天、低空經濟等更多前沿科技領域企業適用科創板第五套上市標準，突出了對科技創新企業的支持力度和範圍進一步加大。因此，建議持續關注河南省科技創新相關上市企業的投資機會。

8. 風險提示

海外貿易政策變動帶來的不確定性風險；經濟增長和業績不及預期；市場流動性風險。

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