【國元研究】計算機行業周報——穩定幣受到關注，金融科技有望受益

（轉自：國元研究）

文 |   耿軍軍    王朗

穩定幣受到關注，金融科技有望受益——計算機行業周報

本周(2025.6.30-2025.7.4)市場回顧

1) 本周(2025.6.30-2025.7.4)計算機（申萬）指數下跌1.28%，位居漲跌幅末位。本周上證指數上漲1.40%，深證成指上漲1.25%，創業板指上漲1.50%。

2) 細分板塊方面，申萬二級行業指數：計算機設備(801101.SL)、IT服務Ⅱ(801103.SL)、軟件開發(801104.SL)漲跌幅分別為-0.70%、-1.35%、-1.56%，均有所回調。

本周重點公告

1) 智明達發佈《2025年度以簡易程序向特定對象發行股票預案》：公司本次向特定對象發行股票的募集資金總額不超過21340.00萬元（含本數），扣除發行費用后擬將募集資金全部用於以下項目：無人裝備及商業航天嵌入式計算機研發及產業化建設項目、補充流動資金。

2) 索辰科技發佈《2025年限制性股票激勵計劃（草案）》：本激勵計劃擬向激勵對象授予不超過69.3511萬股的限制性股票，約佔本激勵計劃草案公告時公司股本總額8910.8784萬股的0.7783%。其中，首次授予限制性股票55.4809萬股，預留13.8702萬股。本激勵計劃限制性股票的授予價格為39.35元/股，授予的激勵對象總人數為85人。

3) 宇信科技發佈《投資者關係活動記錄表》：穩定幣作為一種數字資產需要與傳統金融機構有機深度融合才能持續發展，傳統金融機構能夠在穩定幣生態中扮演多重角色，從基礎的資金託管方、穩定幣兑換贖回，到數字資產服務提供商、代銷以及資產打包決策支持等。宇信科技目前已有的產品技術和運營能力將成為連接多層次金融機構體系與數字資產生態的重要節點，不僅限於技術供應商，更將為各類型發幣機構拓展生態運用空間，拓展數字貨幣的使用場景。

投資觀點

本周計算機（申萬）指數在上周大漲后回調，下跌1.28%。本周，資本市場對穩定幣生態持續關注，相關的上市公司通過投資者關係活動記錄表等方式披露相關業務的進展。從產業邏輯來看，穩定幣生態的發展離不開計算機軟件行業的支持，通過落地相關的軟硬件系統，給相關的上市公司帶來業務增量。宇信科技目前已有的產品技術和運營能力將成為連接多層次金融機構體系與數字資產生態的重要節點，不僅限於技術供應商，更將為各類型發幣機構拓展生態運用空間，拓展數字貨幣的使用場景。京北方與國富量子創新有限公司簽署戰略合作協議，聚焦虛擬資產及數字貨幣業務，圍繞IT技術應用創新、虛擬資產及穩定幣生態圈合作創新、金融業務創新三個層面展開深度合作。穩定幣作為新興的產業，未來成長空間較為廣闊，我們建議投資者關注能夠參與穩定幣生態建設的廠商。

投資建議

華為最新發布的HUAWEI MateBook Pro和HUAWEI MateBook Fold非凡大師進一步強化其「AI+全場景」戰略壁壘，兩款鴻蒙電腦搭載鴻蒙操作系統，在性能優化、智能交互、安全防護等方面實現突破。通過軟硬芯雲垂直整合架構，應用啟動速度加快，多任務切換流暢。這些性能與體驗優勢有助於提升用户忠誠度，促進產品口碑傳播，為長期銷售穩健增長奠定堅實基礎，同時其創新形態與智能體驗滿足商務人士高效辦公、創意工作者專業創作及普通消費者娛樂學習多樣化需求，有望在消費升級浪潮中搶佔更大市場份額。伴隨着鴻蒙電腦生態的發展，有望給國內相關公司帶來新的發展機遇，建議關注深度參與鴻蒙電腦產業鏈的上市公司。

風險提示

穩定幣產業發展不及預期的風險；AI大模型技術進步不及預期；宏觀經濟風險；行業競爭加劇的風險；國家政策落地不及預期。

本報告摘自國元證券2025年7月7日已發佈的《穩定幣受到關注，金融科技有望受益——計算機行業周報》，具體報告及分析內容請詳見報告。若因對報告的摘編等產生歧義，應以報告發布當日的完整內容爲準。

分析師                    耿軍軍

執業證書編號         S0020519070002

分析師                    王朗

執業證書編號         S0020525020001