「末日博士」魯比尼：下半年核心通脹率將達到 3.5%，或引發經濟衰退

智通財經APP獲悉，經濟學家努里爾·魯比尼表示，他預計到2025年底美國核心通脹率將升至3.5%。他指出，今年下半年美國經濟增長將放緩，甚至可能出現衰退，而美聯儲在12月之前都不會降息。魯比尼因提前預測2008年金融危機和2020年疫情引發的衰退而獲得"末日博士"的稱號。

魯比尼稱，經濟放緩將呈現"輕度滯脹衝擊"的特徵，並警告稱通脹仍然過高，美聯儲難以轉向政策。美聯儲青睞的通脹指標——核心個人消費支出指數依然頑固。魯比尼認為該指數將遠高於目標水平，令美聯儲陷入困境。這種增長放緩而通脹高企的局面，他此前已多次預見。

這位經濟學家還表示，他預計全球貿易談判將降温，但無法避免對經濟造成損害。他預測最終將出現"温和的"結果，許多國家最終將面臨15%的關税。

當被問及潛在的市場衝擊時，魯比尼表示，他認為美國不會重演2025年4月2日的情景。當時特朗普總統宣佈加徵激進關税，導致市場暴跌20%。魯比尼説："我當然不認為會出現類似4月2日的情況。"但他仍發出警告，明確指出經濟路徑正在收窄，美聯儲的行動空間有限。

雖然他的預測並非完全準確，但這些判斷的時機把握使他難以被忽視。他曾在學術界、政府和私人投資領域工作多年，目前是去年底推出的Atlas美國基金(USAF)的基金經理。

該基金旨在保護投資者免受通脹、經濟衝擊和氣候不穩定等威脅。儘管規模尚小，目前資產僅為1700萬美元，但該基金在壓力下表現穩健。自11月推出以來，USAF已上漲逾5%，儘管落后於標普500指數。4月關税消息引發股市下跌時，USAF僅下跌不到3%，顯示出一定的抗波動能力。

魯比尼表示，該基金的目標不是追求高額回報。"這不是為世界末日準備的組合，"他解釋道。該基金面向那些預期將出現緩慢、長期不穩定而非突然崩潰的投資者，旨在保持穩定而非驚人表現。

USAF的另一位經理普尼特·阿加瓦爾(Puneet Agarwal)表示，他們注重穩定回報。"我們並不特別追求一個月的超額回報。我們更願意看到緩慢而穩定的增長，這正是我們一直在經歷的，"他説。

該ETF持有黃金、短期美國政府債券和農產品等組合。這種配置在某些時候有所幫助，但在6月等平靜月份也拖累了表現。自推出以來，投資組合已有所調整。

USAF最近增加了對網絡安全和國防技術的敞口。他們還買入了短期通脹保值債券，並減少了房地產持倉。今年早些時候，黃金押注為基金帶來了優勢，但近幾周成為拖累。不過，這反映了魯比尼一直在推動的一個更大觀點。

他認為全球經濟正在慢慢遠離美元，投資者已開始為此做準備。"我們並不預期會出現崩潰。但趨勢很明顯，而且正朝着一個方向發展，"他説。

魯比尼所指的方向包括通脹上升、增長放緩、地緣政治不確定性和全球金融環境收緊。