寧德時代搶灘印尼市場！同類規模領先、費率最低檔的電池50ETF(159796)全天「吸金」1100萬份，「反內卷」號角吹響，電池供需關係怎麼看？

7月4日，A股市場午后衝高回落，上證指數一度逼近3500點整數關口，盤中創年內新高，同類規模領先、費率最低檔的電池50ETF（159796）收跌1.68%，近乎反包昨日漲幅。資金逢跌洶涌佈局，電池50ETF（159796）全天吸金1100萬份！

電池50ETF（159796）標的指數成分股多數回調，漲幅方面：科華數據漲超2%，寧德時代漲超1%，南網儲能微漲0.7%，跌幅方面：億緯鋰能跌超4%，陽光電源跌近3%，三花智控、國軒高科等跌超1%。

【電池50ETF（159796）標的指數前十大成分股】

截至15:00，成分股僅做展示使用，不構成投資建議

個股消息面上，近日寧德時代子公司普勤時代與印尼國有礦業公司ANTAM、印尼電池公司IBC組成的聯合體，共同投資建設的印尼鎳資源和電池產業鏈項目舉行奠基儀式。該項目未來總投資額近60億美元，規劃年產電池可支持20-30萬輛電動汽車，並將拓展至儲能領域。

產業消息面上，7月1日，中央財經委員會第六次會議強調「縱深推進全國統一大市場建設，要聚焦重點難點，依法依規治理企業低價無序競爭，引導企業提升產品品質，推動落后產能有序退出。」汽車、光伏、電池等多領域「反內卷」行動吹響號角。

此前，八部門印發d1《新型儲能製造業高質量發展行動方案》（下稱《方案》）就明確提出要加強鋰電池等產能監測預警，防範盲目投資和無序發展風險。

【「反內卷」號角吹向，行情或將如何演繹？】

據天風證券統計，反內卷行情如果發展順利，可能分為三階段：第一階段政策催化下的預期（幅度可能較小），第二段定價資源品價格上漲，第三段定價資源品高價橫住的時間。目前投資者或預期類似16-17年供給側改革帶來的資源股行情，但是目前行情尚在預期階段，后續仍需觀察政策落地和產能出清情況，如果沒有真實的出清，行情可能不會有后續兩個階段。（來源於開達證券20250704《「反內卷」行情的三階段》）

當前當前，電池板塊供需格局改善，產能利用率提升：

需求方面，25年以來國內新能源乘用車銷量向好，歐洲新能源車銷量維持同比20%以上增長，國內儲能中標規模維持高增，各地出臺「136號文」承接政策，歐美大儲裝機保持較高增長。

（2）供給方面，電池環節新增產能釋放已顯著放緩，預計頭部電池廠產能利用率或持續提升，盈利能力有望持續改善，實現量利齊升。同時，供給側技術改革加速，固態電池已從實驗室研發階段邁入量產驗證期。

【需求：新車型+新技術刺激新能源車需求，國內中標規模支撐裝機】

華泰證券表示，新車型+新技術刺激國內需求，歐洲銷量增速亮眼。國內市場方面，根據乘聯會的統計和預測，25年6月國內新能源車零售達110萬輛，同比+28.5%，25年1-6月累計銷量達540.6萬輛，同比+31.9%。歐洲市場方面，碳排放政策給予了三年緩衝期，但車企電動化持續推進，預計25年歐洲電動車銷量仍有可觀增速。

儲能市場方面，國內市場方面，根據儲能與電力市場，25年1-5月招中標規模達153.09GWh，同比+190.77%，未來裝機仍有較強支撐。歐洲市場方面，大儲需求高增長，由於去庫完成+工商儲放量，部分户儲逆變器企業反饋25年以來排產已出現好轉；新興市場方面，電網薄弱+電力短缺+發展新能源驅動大儲户儲需求增長，呈現多點開花態勢。（來源於華泰證券20250701《華泰|電新：7月鋰電排產總體環增》）

【供給：新技術加速破局，關注固態電池等新興賽道】

華泰證券認為，今年是固態電池產業化加速推進的一年，政策端支持、產業端上下游同向發力、產品發佈共振。政策方面，繼2024年政府首次給產業界提供全固態電池研發支持后，今年多個政策推動行業標準化發展，如3月工信部發布《2025年工業和信息化標準工作要點》；5月，中國汽車工程學會發布《全固態電池判定方法》團體標準，首次明確全固態電池定義，為其技術升級與產業化應用提供科學依據。

產業鏈方面，多環節進展積極，產業協同深化。生產維度，正負極材料、電解質生產量級放大，生產設備持續升級迭代，產線更為成熟，降低產業化門檻。從不同環節來看，1）設備環節：干法工藝逐步成為主流，設備要求與成熟度提升。2）材料環節：技術路線趨於收斂，添加劑存在邊際變化。3）電池環節：多企業發佈新品、進一步明確量產時間線，近期寧德時代科研成果發佈提振產業信心。應用端，半固態電池在車和低空等細分場景已實現商業化，全固態電池部分開啟裝車測試。（來源於華泰證券20250619《電力設備與新能源行業中期策略：看好新技術與盈利修復主線》）

看好新能源核心賽道前景，電池板塊困境反轉信號增強，固態電池等新技術持續突破，歡迎關注費率處於最低檔、規模同類領先的電池50ETF(159796)；場外投資可關注聯接基金，（A類：012862；C類：012863)，一鍵把握電池板塊低位佈局機會！

風險提示：任何在本文出現的信息，包括但不限於個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等均只作為參考，不構成對閲讀者任何形式的投資建議，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。電池50ETF屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。基金有風險，投資需謹慎。