投資鋰電夢碎 項目接連叫停——盤點近年來公開終止募投的磷酸鐵/磷酸鐵鋰項目

（轉自：安泰科）

2025年6月24日，川金諾發佈公告稱，根據該公司長期戰略規劃和現階段發展需求，經謹慎研究和論證分析，該公司擬將「5萬噸/年電池級磷酸鐵鋰正極材料前驅體材料磷酸鐵及配套60萬噸/年硫磺制酸項目」「廣西川金諾新能源有限公司10萬噸/年電池級磷酸鐵鋰正極材料項目(一期工程)」尚未投入的募集資金合計約4.55億元，變更至「川金諾(埃及)蘇伊士磷化工項目」。

2022年，這家磷化工企業依託「磷礦-磷酸-淨化磷酸」產業鏈優勢，高調宣佈投資39億元進軍磷酸鐵鋰領域。如今，在廣西防城港基地，除了孤零零的30萬噸硫磺制酸裝置於2023年8月投產外，規劃中的5萬噸磷酸鐵及10萬噸磷酸鐵鋰項目從未真正啟動。

公司解釋稱，新能源市場競爭格局劇變是主因，在激烈競爭中，磷酸鐵鋰作為新佈局產業，相較於傳統磷化工產品「尚缺乏競爭優勢。

部分公司集體叫停鋰電投資

此一時彼一時，川金諾叫停鋰電產業投資並非個例，此前中核鈦白、龍佰集團、金浦鈦業等企業紛紛宣佈退出或暫緩投資磷酸鐵鋰領域。

2025年6月2日，中核鈦白公告披露，擬終止2021年度非公開發行股票投建的「水溶性磷酸一銨（水溶肥）資源循環項目」及「年產50萬噸磷酸鐵項目」，並將剩余募集資金16.66億元永久補充流動資金，用於公司日常生產經營及業務發展。中核鈦白在公告中解釋稱，主要是由於磷酸鐵下游市場供需關係發生較大變化，需求增速放緩。同時，近年來受下游行業大規模擴張、產品地方銷售政策等因素影響，磷酸鐵主要原材料供應緊張，銷售價格大幅上漲，導致項目建成后的原材料供應效率及成本控制無法得到有效保障，行業整體盈利水平低於預期。如果繼續推進項目，不僅可能無法達到預期收益，還可能給公司帶來較大的經營風險。

2025年4月7日，金浦鈦業公告《關於全資子公司終止對外投資事項的議案》。對於終止原因，是「綜合考慮南京鈦白的資金現狀，以及磷酸鐵項目暫緩的狀態，擬終止上述對外投資項目。」 此前，2023年7月金浦鈦業公告，南京鈦白擬與鎳都產業基金共同投資設立甘肅金麟鋰電新材料有限公司。註冊資本5億元，其中金川科技園出資4億元、南京鈦白和鎳都產業基金分別出資5000萬元。公司設立后，擬建設20萬噸/年磷酸鐵鋰項目。

2025年4月，芳源股份公告宣佈終止投資電池級碳酸鋰生產及廢舊磷酸鐵鋰電池綜合利用項目。項目原計劃總投資金額不超過30億元，分兩期建設年產3萬噸電池級碳酸鋰及4.6萬噸磷酸鐵前驅體項目（一期）、年產4萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目（二期）。

2024年年底，龍佰集團在投資者互動平臺中透露，已收縮關於磷酸鐵、磷酸鐵鋰的后續投資，同時將密切關注新能源電池材料上下游市場情況，做好生產經營和戰略部署。2021年，龍佰集團宣佈，將投建年產20萬噸電池材料級磷酸鐵等項目，投資額為12億元。該公司最新年報披露，其目前的磷酸鐵年產能為10萬噸，另有5萬噸的磷酸鐵鋰年產能。

2024年4月，惠雲鈦業公佈了一項重要議案，決定終止投資建設年產10萬噸新能源材料磷酸鐵項目。該項目原計劃投資6.3億元，預計建設周期為12個月。儘管項目已獲得相關許可並投入了3031萬元資金，但惠雲鈦業仍將其叫停。2022年6月17日，惠雲鈦業公告披露，擬牽頭在雲浮市雲安區投資建設100億元規模的新能源材料產業園項目，其中惠雲鈦業擬投資約62億元，重點投資磷酸鐵、磷酸鐵鋰項目及配套投資上下游產業的項目。

技術增值 高壓密產品供不應求

在寧德時代、比亞迪和欣旺達等企業的帶動下，高能量密度和快充是磷酸鐵鋰電池未來發展趨勢，高壓密磷酸鐵鋰的核心在於通過提高材料的壓實密度來提升電池的能量密度和快充性能，業內定義2.6克/立方厘米及以上的磷酸鐵鋰正極為高壓密產品，稱為第4代及以上產品。

短期來看，磷酸鐵鋰的價格仍在弱勢運行，后續可能還有下跌空間。不過高壓密磷酸鐵鋰的供需整體偏緊，價格或許較為堅挺。2024年業內高壓密鐵鋰的供給主要為富臨精工，2025年湖南裕能等企業或將擴大供應。綜合來看，不論是成本控制能力還是量產高壓密產品能力，行業可能都會向頭部企業集中。

頭部企業狂拿訂單 擴產持續

因供應過剩而普遍陷入虧損的磷酸鐵鋰行業，已經開始淘汰賽，落后產能出清的同時，以高壓密磷酸鐵鋰為代表的中高端產能逐漸成為主流，市場份額將進一步向頭部和低成本企業集中。與部分企業終止或暫緩項目形成鮮明對比的是，2024下半年以來磷酸鐵鋰頭部廠商紛紛斬獲大單。

2025年6月3日，龍蟠科技公告，公司控股孫公司鋰源（亞太）與Eve Energy Malaysia Sdn. Bhd.（以下簡稱「Eve Energy」，億緯鋰能子公司）簽署生產定價協議，雙方約定，預計將由鋰源（亞太）及其關聯企業自2026-2030年間合計向Eve Energy及其關聯企業銷售15.2萬噸磷酸鐵鋰正極材料，如按照預計數量及市場價格估算，合同總銷售額超50億元。這已經是龍蟠科技今年以來收穫的第四個大單，此前公司曾公告分別獲得楚能新能源、Blue Oval（福特電池工廠）、寧德時代的磷酸鐵鋰大額訂單。到目前，該4家電池巨頭的訂單合計就超過了170億元。

萬潤新能2025年5月份也公告拿下寧德時代訂單，自2025年5月起至2030年，預計向寧德時代供應磷酸鐵鋰產品約132.31萬噸。

2025年4月，豐元股份發佈公告，宣佈其全資子公司豐元鋰能與比亞迪旗下的惠州比亞迪電池達成了《磷酸鐵鋰合作框架協議》。根據協議，雙方將在2025至2028年的合作期內，共同開展磷酸鐵鋰正極材料產品的採購、研發等活動，旨在通過資源共享與優勢互補，共同推動新能源材料領域的蓬勃發展。

2024年8月，江西昇華與寧德時代簽訂了《業務合作協議》，寧德時代應向江西昇華支付一定預付款，支持江西昇華的年產7.5萬噸磷酸鐵鋰正極材料項目；同時，寧德時代承諾在江西昇華產品具備綜合優勢的情況下，在2025年—2027年期間每年至少採購14萬噸的磷酸鐵鋰。

2025年7月富臨精工公告稱，公司與四川發展龍蟒簽署《合作框架協議》，雙方將開展股權與資本合作，共同投資設立合資公司，新建高壓實密度磷酸鐵鋰正極材料項目與前驅體項目。合資公司擬新建10萬噸/年高壓密磷酸鐵鋰項目和10萬噸/年磷酸二氫鋰前驅體項目。

（撰寫：安泰科 範潤澤）

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