不存在「不確定」性，港仔機器人（00370）用3億元訂單向市場「秀肌肉」

智通財經APP瞭解到，6月30日，港仔機器人（00370）發佈有關3月底止財政年度財報提供補充公告，該公司未償還於2025年3月31日到期的信託貸款2.145億港元及應急利息約0.51億港元，稱公司仍在與貸款人協商延長貸款期。而就該等情況可能存在重大不確定性，可能會對持續經營的能力構成重大疑慮。

此次補充公告主要為財報中未有獨立審計師報告提到公司「有關持續經營之重大不確定性」，其實這主要基於會計審計的謹慎性原則，對公司並不會產生實質性影響。相關市場人士表示，補充文件並不意味的公司存在問題，主要是對申報的內容進行更正、補充或重新説明是會計的充分披露原則和真實性原則的必然要求。

港仔機器人在2025財年財報中也披露，即便公司與放債人無法在延期上達成共識，亦不會對公司大部分業務的持續經營產生重大影響。而該問題后續將得到解決，公司預期就信託貸款抵押予放債人的抵押物價值足以償付大部分信託貸款，而信託貸款的剩余部分可通過公司未來經營所產生的現金流入予以清償。

從財報中可以看到，截止2025年3月，該公司擁有足夠短期可變現的流動資產，包括應收貸款及利息2.46億港元，應收賬款及其他應收款項3.45億港元及合約資產3.23億港元，合計達9.14億元，而公司有息負債中佔大頭的就是該信託貸款，佔比上述流動資產不足30%。另外，該公司其他短期貸款及銀行借款合計僅為0.83億港元，壓力並不大。

港仔機器人目前處於快速轉型階段，近期人形機器人業務進展順利，獲得了多家公司的訂單，對於權益投資者以及債務投資者而言，基於公司的發展前景，更多的是支持和看好，不過債務人如果自身出現了問題，則會着急退出債權。該公司積極尋求信託貸款延期，展期滯后或為該債權人運營不暢所致。

值得一提的是，在7月2日，港仔機器人公告了人形機器人業務訂單進展，稱公司旗下的香港仔機器人與通宏護衞就採購具身智能安保機器人訂立採購合作協議。

根據採購合作協議，香港仔機器人及通宏護衞協定（其中包括），自採購合作協議日期起兩年內，於香港採購具身智能安保機器人的數量將不少於1000台，具身智能安保機器人單價為人民幣30萬元，合約總額為人民幣3億元。首批採購預計為50-100台具身智能安保機器人，后續批次將為每次交付100台。

在6月中旬，該公司在香港科學園隆重舉行「香港智能機器人發展前景論壇暨港仔機器人具身智能品牌戰略啟幕式」活動，並在現場簽約了美年健康、豐盛生活服務、天瞳科技及德銀天下四家企業。此次再次簽約訂單，可見該公司的人形機器人產品獲得了市場廣泛認可，並迅速在香港鋪開了市場。

就未來而言，前期的佈局有望落得訂單，包括AI教育合資公司的教育機器人需求等，而隨着更多的客户採購其產品，口碑效應下將有更多的政策及行業需求傾斜，使其不斷擴大香港及內地的市場份額。在人形機器人商業化爆發初期，該公司先發優勢、技術優勢以及市場優勢喜愛，有望在行業中脫穎而出。

總的來説，港仔機器人的補充文件為例行公告，該公司擁有足夠的變現資產及抵押資產用於信託貸款的償還，對可持續性經營業務影響並不大。且該公司全面轉型人形機器人賽道，近期獲得多家企業簽約，訂單量迅猛，成長預期較高，預計也將為該公司帶來現金淨流入。在高成長賽道上，該公司將全力以赴，以訂單模式驅動業績高增。