特朗普的税收閃電戰改變了ETF遊戲規則--你準備好了嗎？

美國參議院周二通過了一項廣泛的政策計劃，減少低收入美國人的聯邦福利，重新制定醫療保健規定，同時通過所謂的嬰兒「特朗普賬户」播下新股票風險的種子，這被稱為幾十年來最積極的國內支出重寫。

由於該法案仍有待眾議院最終通過，市場參與者已經在評估這種財政重塑可能如何影響資產類別。與以往一樣，ETF為哪些行業可能遭受打擊或獲取收益提供了一個窗口。

該法案的主要特徵之一是大幅減少補充營養援助計劃（SNAP）資金--未來十年將減少近3000億美元。隨着工作要求更具挑戰性，預計將有數百萬人失業，其影響可能會體現在折扣零售商、一元商店和低利潤雜貨連鎖店的收入上。

這使得消費必需品ETF，如消費必需品選擇部門SPDR基金（紐約證券交易所代碼：XLP）和先鋒消費必需品指數基金ETF（紐約證券交易所代碼：VDC），受到質疑。它們以沃爾瑪（NYSE：WMT）和美元將軍（NYSE：DG）等巨頭為特色，這些股票對低收入消費者的風險敞口很大。

醫療補助改革也不亞於地震。該法案規定了19至64歲健全成年人的工作要求，並增加了更多文書工作障礙，同時在10年內將聯邦支持削減1萬億美元。這可能會給醫療補助風險較高的健康保險公司帶來麻煩。

根據國會預算辦公室的數據，當各州競相改變計劃時，iShares美國醫療保健提供者ETF（NYSE：IHF）或醫療保健選擇行業SPDR基金（NYSE：XLV）等ETF可能會經歷投資者輪換，導致2034年新增1200萬人未保險。

隨着SNAP和醫療補助面臨削減的威脅，該立法為一種全新的政府補貼零售投資方式打開了大門：「特朗普賬户」。這些試點賬户將為2025年至2028年間出生的每個嬰兒投資1，000美元到市場指數股票基金，父母每年最多可供款5，000美元。

如果在全國範圍內推廣，這將是多元化市場ETF的一個温和但具有象徵性影響力的需求驅動力，如SPDR標準普爾500 ETF信託基金（紐約證券交易所代碼：SPY）和先鋒總股票市場ETF（紐約證券交易所代碼：VTI）。

隨着該法案鎖定2017年的減税政策，並將兒童税收抵免提高到每名兒童2,200美元，增加的可支配收入，特別是中產階級家庭的可支配收入，可能會支持與可自由支配支出相關的行業。投資者可能會傾向於ETF，如消費者自由選擇行業SPDR基金（紐約證券交易所代碼：XLY）或先鋒增長ETF（紐約證券交易所代碼：VUG），其中包含零售和科技巨頭。

各州並非未受影響。他們現在將支付5%的SNAP福利和75%的行政費用，並因支付錯誤率過高而受到處罰。這可能會擠壓市政財政，並對iShares National Muni Bond ETF（紐約證券交易所代碼：MUB）等市政債券ETF產生影響。

該法案提醒投資者，政府支出不僅僅是一場政治辯論，而是一個市場信號。無論是對公共利益的擠壓，還是對嬰兒投資者的意外提振，ETF都可能反映出這些結構性轉變。目前，有一件事是明確的：當華盛頓重寫規則時，華爾街往往會重新定價。

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照片：Shutterstock