盤前：道指期貨漲0.19% 小非農創逾兩年最大降幅

　　全球股市小幅上漲，美國股指期貨維持堅挺，美元徘徊在三年低點附近，在特朗普7月9日關祱最后期限臨近前，交易員密切關注貿易談判和6月就業報告。 6月「小非農」數據創逾兩年最大降幅。

　　截至發稿，道指期貨漲0.19%，標普500指數期貨漲0.10%，納指期貨跌0.01%。

　　德國DAX指數漲0.17%，英國富時100指數漲0.25%，法國CAC40指數漲1.08%，歐洲斯托克50指數漲0.53%。

　　美國6月ADP就業人數減少3.3萬人，為2023年3月以來最大降幅。交易員加大對美聯儲2025年底前至少兩次降息的押注。

　　財經網站Forexlive分析師Adam Button表示，6月ADP就業人數是自2023年3月以來最糟糕的讀數。在明天公佈非農就業數據之前，這是一個艱難的時刻。還有一種説法是，基於家庭的數據指向了一個疲軟的市場。市場目前已經完全定價9月份降息的可能性，降息50個基點的概率為22%。

　　在投資者等待將於周四公佈的6月非農就業報告，並觀察貿易談判最新進展。

摩根大通、高盛、美銀等美國大型銀行在盤前交易中股價上漲，此前它們宣佈提高股息。這些華爾街巨頭通過了今年的美聯儲壓力測試，監管機構也放寬了一些此前設定的監管要求。

　　特朗普又虛張聲勢？

　　隨着美國繼續與主要貿易伙伴談判，特朗普加大了對日本的壓力，並重申不會延長關祱最后期限，該期限現已進入倒計時一周。儘管在4月時，市場曾因貿易相關消息大幅波動，但目前股市接近歷史高位，顯示市場對這一風險的擔憂程度已有所下降。

　　法國巴黎Ecofi的股票基金經理Karen Georges表示：「特朗普對日本的警告是‘虛張之事’。市場接下來的兩個潛在催化因素將是初請失業金人數和關祱談判的最后期限。」

　　歐盟貿易專員本周也將前往華盛頓進行談判，力圖避免美國加徵更高關祱。

　　Allspring Global Investments多資產解決方案團隊主管Matthias Scheiber指出：「若想好好談一份貿易協議，通常需要數年時間。這也正是美國如今正在意識到的問題。如果關祱再次上調、局勢惡化，短期內市場很可能會出現波動。」

　　特朗普大而美法案等眾議院投票

　　近期投資者重心轉向特朗普推動的税收與支出法案。該法案預計將新增3.3萬億美元國債，同時削減税收和社會保障支出。法案已在參議院以微弱優勢通過，現將提交眾議院等待最終表決。儘管該法案引發財政擔憂，但債券市場反應相對温和。

　　美國國債全線下跌，因投資者縮減對年內降息幅度的押注。10年期國債收益率上升4個基點，至4.28%。

　　紐約梅隆投資研究院亞洲宏觀策略主管Aninda Mitra表示，該法案標誌着美國財政狀況和債務路徑的持續惡化。他説：「短期影響已基本體現在資產價格中，但不確定性可能會持續推高期限溢價。我們認為長期收益率在未來6至12個月內不會明顯回落。」

　　美國非農報告來襲

　　利率掉期市場目前預計，到年底美聯儲將累計降息約63個基點，低於周二的數據公佈前的67個基點。當時出人意料的數據顯示，美國職位空缺升至去年11月以來的最高水平，顯示勞動力市場仍具韌性。

　　儘管面臨特朗普政府的關祱政策壓力，但本周公佈的經濟數據整體表明，美國經濟仍具較強韌性。周四即將公佈的非農就業報告將為投資者提供更多關於勞動力市場狀況和利率路徑的線索。

　　儘管特朗普持續施壓要求立即降息，美聯儲主席鮑威爾仍堅持觀望態度，強調在明確瞭解關祱對通脹的影響之前不會輕易行動。

　　美元指數（衡量美元對六種主要貨幣的匯率）目前報96.705，接近2022年初以來最低水平。分析師表示，如果就業市場出現疲軟跡象，可能會進一步打壓美元。

　　由於公共財政、貿易與利率前景不明，投資者紛紛撤出美國資產，轉向其他市場。今年上半年美元累計下跌10%，創下1970年代以來最差表現。

　　澳大利亞聯邦銀行外匯策略師Carol Kong表示：「任何令人失望的經濟數據都可能促使市場進一步重新定價FOMC的鴿派傾向，並引發新一輪美元拋售。」

　　焦點個股

瑞銀盤前漲2.4%，啟動高達20億美元股票回購計劃。

　　康西哥盤前大跌26%，因健康保險市場壓力撤回財年收益展望。

新東方盤前漲超1%，獲多家機構看好。

　　Strategy盤前漲超3%，連續3個季度擴大比特幣持有量。

　　燦谷盤前漲約2%，比特幣站上107000美元。

　　美物科技盤前漲超4%，與智諾微創建立戰略合作關係。

晶科能源盤前漲超2%，三季度排產整體保持穩定。

世紀互聯盤前漲近2%，上調2025年業績指引+擬回購5000萬美元股票。