航空股第二季度持平-但有一件事可能提振它們

美國銀行證券（BofA）周二在一份投資者報告中概述了航空公司2025年第二季度盈利預覽，重點關注2025年下半年的運力。

分析師安德魯·迪多拉（Andrew Didora）指出，航空公司管理團隊強調了2025年第二季度的穩定性。

美國銀行補充道：「因此，我們預計25年第二季度的業績將基本符合前景。」

從2025年第三季度的趨勢來看，運輸安全管理局（TSA）的吞吐量有所下降，而BAT 6月份航空公司支出的借記卡和信用卡匯總數據下降幅度略高於4/5月份。

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因此，分析師預計收入趨勢不會出現有意義的連續改善。

他補充説：「我們相信投資者將尋找有關需求萌芽的評論，任何有關2 H25產能削減的進一步評論都可以被積極看待。」

阿拉斯加航空集團公司(NYSE：ALK），美國銀行認為其資產負債表實力強勁，成本專注，價格預測為60美元。

對於Allegiant Travel Company（納斯達克股票代碼：ALGT）來説，分析師表示，考慮到積極的行業背景和Allegiant Travel的壟斷路線，50美元的價格目標是合理的。然而，鑑於Allegiant最近的737 MAX訂單和飛行員勞動力成本，迪多拉認為Allegiant的成本風險較高。

美國航空集團（納斯達克股票代碼：AAL）的價格預測為12美元，基於5.5x 2025年E EBITDART。該分析師表示，考慮到更高的槓桿率和執行風險，目標倍數比美國航空的傳統同行有一半折扣。

達美航空公司(NYSE：DAL），美國銀行分析師認為，鑑於收入多元化和強大的運營執行力，隨着時間的推移，該網絡運營商的交易量可以接近其歷史估值範圍（4- 6倍）的上限。

Frontier Group Holdings Inc. s（納斯達克股票代碼：ULCC）的價格預測為4美元，基於約6.5x 2026年E EBITTAR，並根據售后回租收益進行調整。這一倍數與超低成本航空公司的歷史估值倍數和ULCC自2021年上市以來的倍數一致。

捷藍航空公司（納斯達克股票代碼：JBLU）的3美元價格預測基於約0.9x EV/Sales倍數，這與航空公司股票在經濟困難時期（例如2008-2009年）交易的0.6-1.0x範圍一致。

這位分析師寫道：「考慮到JBLU的盈利嚴重低迷和淨槓桿率高，我們認為這是合理的。」

西南航空公司（紐約證券交易所代碼：LUV）的目標價格為26美元，基於2025年E EBITTAR約7.0x。鑑於整個行業的收益率動態，這一目標倍數處於LUV長期歷史平均值6.2倍的高端。

聯合航空控股公司（NASDAQ：UAL）的價格預測為90美元，基於2025年E EBITTAR約5.5倍。

「我們的目標倍數與UAL的傳統同行一致。我們相信，鑑於盈利低迷，網絡運營商可以向歷史估值範圍的高端（4- 6倍）進行交易，」迪多拉寫道。

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照片：Shutterstock