瑞銀：二手設備庫存下降可能預示着OEM前景更加健康

金融服務公司瑞銀（UBS）分析師表示，二手卡車和建築設備庫存的下降可能為原始設備市場狀況的改善奠定基礎，儘管積壓表明下半年的需求可見性將會減弱。

瑞銀（UBS）分析師史蒂文·費舍爾（Steven Fisher）在6月30日給客户的一份報告中表示，Paccar Financial網站跟蹤的二手卡車庫存在今年早些時候大幅下降后已趨於穩定。

截至6月下旬，共有385輛二手卡車掛牌出售，比2024年12月的峰值下降了23%，但自第一季度以來基本沒有變化。

二手卡車定價已出現改善跡象。第二季度價格同比上漲5.4%，扭轉了第一季度6.2%的跌幅。根據瑞銀的市場追蹤，環比來看，定價相對平穩，但二手卡車平均價格仍較12月份上漲6.1%。

與此同時，建築設備市場的庫存大幅下降。

United Rentals（紐約證券交易所代碼：URI）的高空作業平臺（AWP）掛牌量降至略高於27，000套，較2024年11月峰值下降29%，同比下降21%。土方設備庫存進一步下降，比峰值水平和同比下降約55%，目前約有2，500台。

費舍爾表示，二手庫存的下降部分反映了客户傾向於二手設備以對衝關税，但他補充説，當新設備需求反彈時，二手機械供應量的減少可能會使原始設備製造商受益。

然而，生產管道中出現了謹慎的跡象。瑞銀強調，5月份北美8級卡車積壓量降至105，000輛，為2020年9月以來的第二低水平。積壓的產量為4.3個月，低於去年同期的4.9個月，也低於5.9個月的長期平均水平。

中型卡車的積壓量也減少到54，900輛，相當於4.8個月的銷售量。雖然這仍高於約四個月的長期平均水平，但較2024年5月錄得的6. 6個月水平顯著下降。

費舍爾説，二手庫存的減少為製造商創造了一個更有利的背景，但訂單積壓的減少，特別是8級卡車的訂單積壓，凸顯了下半年生產的能見度有限。

這一喜憂參半的局面凸顯了運輸和建築設備市場的持續不確定性，價格趨勢有所改善，但生產管道預示着未來幾個月的潛在挑戰。