【明日主題前瞻】這類新質生產力打開了一片前景廣闊的產業新藍海

【今日導讀】

這類新質生產力打開了一片前景廣闊的產業新藍海

政策驅動+行業技術快速迭代推動，低空經濟規模增勢強勁

維生素D3價格呈現持續上漲態勢，機構稱維生素結構性行情仍可期待

事關腦機接口，馬斯克旗下公司有重大進展

香港：將推動發行人把穩定幣應用推廣至不同場景

西安市政府召開光伏產業鏈協同發展座談會，強調加快建設緊密型產業鏈

應用場景不斷拓寬，行業正迎來「技術突破」和「規模爆發」雙重拐點

【主題詳情】

這類新質生產力打開了一片前景廣闊的產業新藍海

據媒體報道，當前，核醫學在上游核技術領域、中游放射性藥物研發、下游臨牀應用都呈現蓬勃發展勢頭。科技創新和產業創新的深度融合，讓核藥新質生產力快速發展，打開了一片前景廣闊的產業新藍海。近日，中核集團秦山核電基地依託商用重水堆生產的鑥-177正式供應市場，年輻照產能超萬居里，這標誌着我國在醫用同位素自主生產領域實現又一個關鍵突破。

據悉，鑥-177，可以通過與靶向藥物相結合實現精準殺傷腫瘤細胞，憑藉療效顯著、副作用小、半衰期適中等優勢，已成為全球核藥行業的「明星」，2024年全球銷售額達14億美元。核醫藥行業具有高行業准入門檻、高技術壁壘、高資金壁壘等特性，市場集中度較高。全球層面，諾華、阿斯利康、拜耳等多家醫藥巨頭均在覈藥賽道有佈局。據Nature(自然雜誌)，自2013年起全球核藥市場規模快速擴容，十年間的CAGR約為6%，2026年全球核藥市場規模有望達120億美元。中國核安全局數據顯示，預計2025年，國內放射性藥物市場規模將達到93億元人民幣，到2030年，市場規模將進一步增加至260億元人民幣。

上市公司中，東誠藥業2024年底已投入運營7個以單光子藥物為主的核藥生產中心，21個正電子為主的核藥生產中心，2個其他運營中心。目前8個核藥生產中心正在建設中，公司投入運營的核藥相關生產中心已達30個，基本覆蓋國內93.5%人口的核醫學的需求。中廣核技聚焦核技術在醫學領域的應用，旨在形成「精準診療裝備+同位素及核藥+臨牀應用」的整體解決方案。目前在售的產品主要是質子治療系統，以及代理銷售包括氧-18水、鍺鎵發生器、錒225、鑥177等醫用同位素。中國核建2024年年度報告期內，公司承建的工業與民用多個項目取得重大進展， 其中全球功率最高溶液型醫用同位素堆成功實現封頂、 國內儲量最大的 LNG 一期項目投產、 舟山 LNG 項目「三頂同升」 順利實現、 首套天然氣常温法提氦裝置試車成功。

政策驅動+行業技術快速迭代推動，低空經濟規模增勢強勁

6月30日，江蘇省低空飛行服務中心正式向社會公眾開放服務，標誌着低空空域「一空多方」協同管理模式在江蘇落地實踐。

粵開證券表示，政策驅動及行業技術快速迭代推動下，低空經濟規模增勢強勁。聯創光電2024年半年度報告顯示，近年來國內低空經濟的快速發展有望擴容激光裝備系統的民用市場。2021年中共中央、國務院印發的《國家綜合立體交通網規劃綱要》將低空經濟概念首次寫入國家規劃以來，國家、地方層面產業政策密集出臺。根據賽迪顧問，50個具有低空經濟發展基礎和潛力的城市中，24個城市將低空經濟寫入2024年政府工作報告；2023年中國低空經濟規模突破5,000億元，2026年有望突破10,000億元。低空經濟既包括傳統通用航空業態，又融合了以無人機為支撐的低空生產服務方式。伴隨無人機運用場景的不斷拓展，其對低空經濟發展的影響也越來越大，將低空空域無人機飛行運營等活動納入規範治理勢在必行。

上市公司中，聯創光電採取多元化發展戰略，激光產業積極在低空無人機防務領域佈局，聚焦泵浦源、大功率激光器和特種激光反無人機整機裝備系統等產品開發，兼容多類防衞體系。鋭科激光子公司武漢鋭威特種光源有限責任公司目前正在積極推進「低空激光反無系統技術研究及產業化」項目。

維生素D3價格呈現持續上漲態勢，機構稱維生素結構性行情仍可期待

據媒體報道，從市場端獲悉，近期，全球維生素D3原材料供應受限（如羊毛脂等原料供應緊張），加劇了市場供需矛盾，價格呈現持續上漲態勢，包括國內最大維生素D3生產廠家花園生物，目前國內市場報價已達到660元/公斤，創下了今年價格新高。

中泰證券表示，維生素板塊2025Q1營收和歸母淨利潤延續高增趨勢，營收同比+10.8%、歸母淨利潤同比+110.3%，原因：一方面相比24Q1價格同比仍較高，另一方面Q1維生素市場價格雖環比回落，但實際成交價滯后。展望后市，維生素結構性行情仍可期待，需求端飼料用維生素存在剛性，供給端看好部分供給格局更為集中、頭部企業控價能力強、庫存較低的品種后續仍有上漲潛力，如VE、VD3、葉酸。

公司方面，金達威已成為全球輔酶Q10最大的生產商，以及維生素A、維生素D3、微藻DHA、植物性ARA、維生素K2、NMN等系列原料的主要生產商。公司維生素A、D3產能折50IU/g規格為4000噸/年、1600噸/年。兄弟科技已建立形成維生素K3、維生素B1、維生素B3和維生素B5四大維生素產品的產業平臺，為全球飼料、食品、日化和醫藥等行業眾多客户提供安全、穩定、可靠的維生素產品。

事關腦機接口，馬斯克旗下公司有重大進展

據媒體報道，馬斯克旗下腦機接口公司Neuralink召開發佈會。展示了腦機接口技術的最新進展。Neuralink宣佈全球已有七人植入了其腦機接口設備，這些患者通過 「心靈感應」 產品，能夠用大腦玩遊戲、控制機械臂寫字等，重獲與物理世界交互的能力。馬斯克豪言2026年讓盲人重獲光明，2028年讓全體人類與AI集成。

中泰證券發佈研報稱，「腦機接口」打破人類傳統控制界限，帶動醫療+消費特定場景的技術變革。根據Precedence Research預測，全球市場10年內仍有約100億美元增量空間，中國市場正加速追趕。而隨着腦機接口設備與實際場景結合市場規模將產生「放大效應」，我國綜合產業規模有望突破千億元級別。

公司方面，創新醫療參股的博靈腦機是以腦機接口為核心技術的科技型公司，博靈腦機B端產品已正式在浙江大學醫學院附屬第二醫院、浙江醫院和杭州市第一人民醫院開展多中心臨牀試驗。若相關工作進展順利，預計將於2026上半年完成二類醫療器械的註冊申報工作。愛朋醫療控股的朋睿腦科學正在開發專為注意缺陷多動障礙人羣設計的多模態ADHD行為訓練系統，該系統通過腦機接口可穿戴設備及認知行為干預體系建立兒童多動注意力缺陷障礙的診斷干預全病程管理軟硬件體系，幫助兒童逐步改善多動及注意缺陷行為，提升專注力。在腦機接口方向，公司在傳感器、腦電信號處理、應用算法等方向深入研究並在圍術期腦狀態監測評估、睡眠診斷治療、多動症、癲癇等精神類疾病診斷治療等臨牀應用方向持續開發。倍益康參與申報的「植入式腦機接口四川省工程研究中心」於2025年1月13日正式批准立項。

香港：將推動發行人把穩定幣應用推廣至不同場景

香港財政司司長陳茂波表示，金融科技在跨境貿易應用的潛力巨大，目標是解決跨境支付速度慢、成本高等長期存在的痛點，在支付領域更好地服務實體經濟。穩定幣的法例將在今年8月1日生效，特區政府及金融監管機構將致力營造有利的市場環境，配以必要的監管措施，推動發行人把穩定幣應用推廣至不同場景，助力解決企業經商及市民生活中的實質痛點。

當前，海內外推動穩定幣監管框架完善，多方開啟穩定幣佈局。華龍證券孫伯文指出，全球穩定幣總市值約為2400億美元，2024年全球穩定幣交易量超過20萬億美元。隨數字資產交易活躍度提升，穩定幣需求有望進一步增加。跨境支付與RWA是穩定幣的主要應用場景。建議關注佈局跨境支付業務、數字貨幣業務及有區塊鏈技術儲備的相關企業。

上市公司中，東信和平將聚焦區塊鏈、5G、安全技術等核心技術，聯合中國電信研究院、上海樹圖研究院推進技術佈局，以一卡多能的區塊鏈「温」錢包為突破口，積極探索穩定幣在支付、跨境結算、數字資產等領域應用落地場景。博彥科技是中國區塊鏈技術創新與應用聯盟的常務理事單位，目前通過參與部分銀行客户數字人民幣相關項目的開發不斷積累相關項目經驗及技術、人才儲備，已在部分銀行客户中實現了數個系統開發項目及應用場景落地。

西安市政府召開光伏產業鏈協同發展座談會，強調加快建設緊密型產業鏈

近日，西安市政府召開同「光」同行、合作築鏈——光伏產業鏈協同發展座談會，座談會上，市長葉牛平指出，經過多年發展，西安的光伏產業已經形成涵蓋硅片、電池、電站、輔料及系統解決方案等較為完整的產業鏈，成為全國重要的光伏產業研發、製造和應用基地。要充分發揮西安光伏產業的規模優勢和科技優勢，強化政府組織功能和企業協同效能，加快建設緊密型產業鏈，着力構建開放型生態圈，促進光伏產業和光伏企業高質量發展。

2024年光伏設備板塊短期景氣度築底，主要系產能過剩帶來的行業壓力。根據國家能源局數據，2025年5月國內光伏新增裝機92.9GW，同比+388.0%，環比+105.5%。國內1-5月累積新增光伏裝機197.85GW，同比+150.0%。國聯民生證券機械設備團隊認為，當前產業鏈各環節價格已處於歷史低位，行業在出清進程中，疊加光伏政策正在從供給端、需求端雙向發力，2025年行業有望迎來供需改善。

上市公司中，通潤裝備資產重組收購正泰電源進軍光伏逆變器及儲能業務並已並表，2024年逆變器量增利增，2025年一季度逆變器出貨預計同增40%+，儲能海外拓展有望放量高增。協鑫集成光伏組件出貨市佔率穩居前十，並持續豐富產品矩陣，積極開拓新技術，此外還聯合協鑫科技、螞蟻集團創新推出全球首個融合顆粒硅技術、區塊鏈與數智化技術的光伏產業碳管理平臺"協鑫碳鏈"。

應用場景不斷拓寬，行業正迎來「技術突破」和「規模爆發」雙重拐點

據媒體報道，在海南文昌衞星超級工廠項目建設現場，各方正全力以赴加快工廠投產進程。工人們緊鑼密鼓地推進主體廠房的裝飾裝修作業，生產設備安裝調試工作也同步展開。值得關注的是，儘管工廠尚未正式投產，但已有26家企業搶先簽約落地，產業集聚的「強磁場」效應初顯，海南自貿港商業航天產業創新發展的活力逐步釋放。

今年，一批商業火箭、商業衞星將陸續升空，中國航天正迎來「技術突破」和「規模爆發」雙重拐點。10年來，從基礎設施建設到在軌衞星數量，從科技創新水平提升到人才體系建設，我國商業航天政策體系持續完善、應用場景不斷拓寬、全產業鏈快速發展，曾經遙不可及的航天科技，正藉助商業力量走進千家萬戶，賦能千行百業。國海證券指出，商業航天主要包括運載火箭、人造衞星、載人航天、深空探測及空間站五大方向，目前市場以人造衞星和運載火箭為主。隨着多重因素推動我國低軌衞星發射進程加速，預計我國商業航天產業鏈將進入高景氣周期，看好產業鏈投資機會。

上市公司中，上海瀚訊是千帆星座通信分系統供應商及G60星座載荷核心承研單位，負責該星座通信分系統的保障與支撐，研製並供給相關衞星通信載荷、信關站、衞星通信終端等關鍵通信設備。超捷股份在商業航天領域主要方向為商業火箭箭體結構件製造，包括箭體大部段（殼段）、衞星整流罩、燃料貯箱，發動機閥門等，屬於大型部件產品。公司的主要客户包括藍箭航天，天兵科技、中科宇航等商業航天火箭公司，目前公司具備提供包括可回收火箭在內的大型部件結構件產品。愛樂達長期聚焦航空零部件關鍵、 重要及複雜零件的生產製造， 作為中航工業下屬某主機廠最大的民營供應商， 在承接關鍵、 重要、 複雜零件業務方面佔據領先地位。