這隻標準普爾500 ETF經歷了長達30個月的買入狂潮-現在一切都結束了

全球最大的交易所交易基金（ETF）的歷史性資金流入勢頭在6月份突然結束，標準普爾500指數（S&P 500）基準基金虧損數十億美元，而華爾街則在慶祝新的創紀錄高點。

Vanguard S&P 500 ETF（NYSE：VOO）本月資金流出56.9億美元，為2022年12月以來首次出現月度淨贖回，也是該基金自2015年推出以來的第二大資金流出。

贖回表明，市場表現與投資者行為之間存在顯著差異。標普500指數在6月下旬創下歷史新高，但大量機構和散户投資者選擇獲利了結，減少敞口。

在截至2025年6月的三年時間里，VOO ETF吸引了2500億美元的資金流入，超過SPDR S&P 500 ETF Trust（NYSE：SPY）成為全球最大的ETF。

先鋒標準普爾500 ETF的資金外流遠非孤立，其他主要大盤股基金也出現了大量投資者撤資。

Invesco Weight標準普爾500 ETF（紐約證券交易所代碼：RSP）6月份下跌16億美元，創下自2020年3月以來最大的月度資金外流。

與此同時，SPDR道瓊斯工業平均指數ETF（NYSE：DIA）出現17億美元贖回，為2020年12月以來最大規模。

即使是Roundhill Magnificent Seven ETF（CBOE：MAGS），一隻專注於大型科技公司的相對較新的基金，也出現了1.02億美元的流出，這是自2023年11月首次亮相以來資產的第二次月度下降。

資深市場策略師埃德·亞德尼（Ed Yardeni）表示，儘管唐納德·特朗普總統領導下的地緣政治擔憂有所緩解，貿易政策也取得了進展，但投資者情緒仍然謹慎。

亞德尼周一在一份報告中表示：「儘管在一些重大擔憂消散后，股市重回歷史新高，但情緒數據顯示，投資者仍然保持謹慎。」

亞德尼強調了以色列和伊朗之間為期12天的衝突中的停火，以及特朗普提議的貿易政策前景的改善，但指出AAII牛熊比和投資者情報調查等傳統情緒指標仍然低迷。

「股票投資者總是會發現一些值得擔心的事情，」亞德尼説。

亞德尼認為，價格走勢與情緒之間的脱節可能表明，當前反彈的很大一部分是由被動或算法流動推動的，而不是廣泛的投資者熱情。

在技術方面，LPL Financial首席技術策略師Adam Turnquist最近表示，歷史模式表明，市場達到新高后，勢頭往往會持續下去。

根據特恩奎斯特的分析，在創下新高后，標準普爾500指數12個月平均回報率和中位數分別為9.7%和8.6%。值得注意的是，其中74%的事件在接下來的一年中帶來了積極的表現。

儘管如此，特恩奎斯特仍然指出了可能限制進一步上漲的宏觀風險。

他説：「很多好消息可以説已經進入了市場。」

特恩奎斯特補充説，股市的進一步上行可能取決於幾個變量：盈利意外上行、關税水平低於預期、特朗普「美麗法案」在市場干擾有限的情況下通過，理想情況下，利率在收益率曲線較長端温和。

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照片：Shutterstock