Tims天好中國一季度營收3億，同店銷售下滑7.8%

6月24日，Tim Hortons中國業務（以下簡稱「Tims天好中國」；NASDAQ: THCH）公佈了2025年第一季度財報。

財報顯示，Tims天好中國2025年一季度營收為3.007億元人民幣，同比下降9.5%；運營虧損為8500萬元，較上年同期的虧損1.213億元有所收窄；經調整企業EBITDA為-2930萬元，上年同期為-5230萬元；系統收入（公司持有及加盟門店）為3.763億元人民幣，同比增長3.5%；截至2025年3月31日，Tims天好中國共有1024家門店，加盟店佔比達44.43%。

數據表明，Tims天好中國仍面臨嚴峻的經營壓力。

同店銷售下滑，訂單量與客單價雙降

2025年，咖啡行業競爭升維。

瑞幸元旦起下調原料供貨價、新增學校定點補貼、補貼低效門店，為保障咖啡豆穩定供應，與巴西簽訂了5年採購24萬噸咖啡豆的合作協議；庫迪繼續細分業態類型，門店被拆成咖啡店、便利店、店中店，並在穩定擴張；星巴克中國深度綁定本土文化，推出新春序曲綜合咖啡豆，還啟動了25年以來首次大規模價格下調。

茶飲品牌也進來「插一腳」。6月，古茗宣佈，品牌現制咖啡已覆蓋全國7600家門店，從門店數量看，古茗已經躋身全國前五；2月，檸季母公司旗下咖啡品牌 RUU coffee開放加盟，預計投資費用在34萬左右，同時嘗試檸季x RUU雙拼店模式。

激烈的市場競爭，使得消費者的選擇更加多元，衝擊着Tims天好中國的經營表現。

財報顯示，2025年第一季度，Tims天好中國的同店銷售額同比下滑7.8%。其中，自營門店銷售同比下降6.5%。下滑原因是訂單數量同比下降14.0%，平均客單價也微降1.9%。

值得注意的是，儘管同店銷售額已連續五個季度下滑，但降幅較前期有所收窄，疊加現金儲備增至2.114億元，都顯示Tims天好中國正通過一系列措施緩解壓力。

降本、加盟、賣午餐

為應對市場挑戰，Tims天好中國採取了多項措施。

首先，降本增效。具體來看，自有門店的成本和費用較2024年同期下降了19.0%。其中，食品和包裝成本下降了24.6%，租金及物業管理費降低了12.9%，其他運營費用減少了25.6%，營銷費用也較2024年同期下降了11.8%。成本端的優化直接推動虧損收窄，為后續戰略佈局釋放資金空間。

其次，積極拓展加盟業務。此前，Tims天好中國一直為直營模式，直到2023年9月，在北京、上海和新一線城市逐步開放單店加盟，能夠加盟的店型為捷楓店。2024年5月，Tims天好中國正式在全國範圍開放單店加盟（特殊區域除外），在店型上也有了更多選擇，加盟門檻也被放低了，最低需要40萬元。

從目前看，Tims天好中國在加盟方面的工作成果已經開始顯現。財報顯示，截至2025年3月31日，Tims天好中國一共有1024家門店，其中，加盟店為455家，較上年同期的302家增加153家，相當於每2天就有一家加盟門店開業。

加盟業務的拓展，也在帶動其他收入增長，財報顯示，其他收入為4600萬元人民幣，同比增長28.6%，其他收入的利潤同比增長34.5%。

在擴張策略上，Tims天好中國計劃今年開出200家以上的門店，並更聚焦高線城市加密佈局。同時，深化特殊渠道佈局，本季度在青島膠東、蘭州中川等機場新增7家特渠加盟店，以利用其高流量優勢。

最后，也是最為關鍵的一點，持續強化「咖啡+暖食」的核心定位並推進本土化創新。

一般而言，咖啡有淡旺時段的痛點，爲了提高午餐時段門店的流量及人氣。2025年2月，Tims天好中國學起了餐飲行業增加營業時段的做法，宣佈推出「輕體貝果堡午餐盒」系列，進軍午餐市場，並特地進行了現點現制門店的改造。

同時，Tims天好中國也以健康為切入點進行聯名合作，如聯合Oatly推出燕麥系列飲品，攜手鷹牌融入「藥食同源」理念推出限定產品。這些舉措助力會員規模增長，截至季末，註冊會員數達2515萬，同比增長25.7%。

最后

儘管在加盟拓展和產品創新方面取得進展，Tims天好中國扭虧為盈的道路依然面臨多重挑戰。

在品牌聲量方面，相較於瑞幸、庫迪等已在市場上建立廣泛認知的品牌，Tims天好中國的品牌影響力相對較弱，這在一定程度上削弱了其對潛在加盟商的吸引力。

而且，「咖啡+暖食」的模式也會讓Tims天好中國陷入更為複雜的市場競爭。現在，星巴克、瑞幸、霸王茶姬、喜茶也相繼推出了貝果、麪包、蛋糕等產品，麥當勞、肯德基的咖啡業務發展得如火如荼。在競爭越來越泛化的情況下，貝果能否形成消費者復購還有待驗證。

未來，Tims天好中國能否有效激活龐大的會員基礎、鞏固加盟增長勢頭並在產品與模式上建立真正的護城河，將是決定其成敗的關鍵。

本文來自微信公眾號「茶咖觀察」，作者：蒙嘉怡，編輯：木魚，36氪經授權發佈。