行業支出預期悲觀，傑富瑞下調阿斯麥(ASML.US)與ASM International(ASMIY.US)評級

智通財經APP獲悉，周四，傑富瑞基於對行業支出的擔憂，下調了阿斯麥(ASML.US)與ASM International(ASMIY.US)這兩家荷蘭半導體設備公司的評級。截至發稿，阿斯麥股價在盤前交易中下跌1.8%，而ASM International微跌0.14%。

分析師賈納丹·梅農(Janardan Menon)在致客户的報告中寫道："我們預測2026年晶圓廠設備支出將下降1%，而市場共識預期為兩位數增長。"

他指出，這一悲觀預期源於兩大因素，而這些都與共識預期有所差異：一是預計2026年DRAM晶圓廠設備支出將暴跌16%，二是中國市場的晶圓廠設備支出將進一步下滑。

他表示，其分析模型顯示阿斯麥2026年銷售額將下降2%，ASM International增長3%，兩家公司的2026財年每股收益預期分別比市場共識低17%和13%。

梅農將兩家公司的評級從"買入"下調至"中性"，但同時將目標價分別從660歐元和490歐元上調至690歐元和530歐元。

除了預計DRAM相關支出下滑外，梅農表示，儘管臺積電(TSM.US)2nm工藝的設備安裝量可能"持平"，但先進邏輯晶圓廠設備支出明年仍有望"小幅"增長。

另外，英特爾(INTC.US)18A工藝節點進展"基本符合預期"，這將支撐其2026年的設備支出。最后，汽車行業已顯現"周期性復甦"跡象，梅農認為這將推動除中國以外的成熟製程資本支出在明年回升。