【券商聚焦】申萬宏源維持JS環球生活(01691)「買入」評級 指其亞太業務前景廣闊

金吾財訊 | 申萬宏源研報指，JS環球生活(01691)進一步開拓東南亞地區經銷商。2025Q1，SharkNinja APAC攜手泰國大型電子產品零售商Power Buy正式進入泰國市場，並於3月舉辦了Shark CleanSense iQ+無繩吸塵器發佈會，展示了CleanSense iQ+吸塵器產品。公司在亞太地區完成日本、韓國、澳新等市場的佈局后，實現收入高速增長，並進一步拓展東南亞市場，成為新的增長點。

該機構指，公司SN亞太分部實現快速增長，但九陽分部仍有所承壓，該機構下調25年盈利預測為0.63億美元（前值為1.07億美元），新增26/27年盈利預測0.97/1.23億美元，25-27年同比分別+912%/+54%/27%，對應估值為14/9/7倍。公司亞太業務前景廣闊，九陽分部破壁機等品類有所回暖，對比同屬廚房小電行業領先企業蘇泊爾、九陽股份，25年平均PE為19倍，公司對應可比公司仍有20%以上的上升空間，維持「買入」投資評級。