Labubu一夜崩盤！第一批黃牛破產了……

PP停車

到目前為止要説2025年，全球現象級的熱點事件是什麼？

如果Labubu説自己是第二，絕對沒人敢説第一。

最近一段時間，國內社交媒體每天的熱搜，都被Labubu霸榜——一款醜萌醜萌的玩偶。

蕾哈娜、貝克漢姆、lisa等全球明星都在為其「帶貨」，排隊、大打出手、黃牛、加價幾十倍購買、曬圈……

就在這兩天，labubu的價格突然全線崩盤！

在黃牛欲哭無淚之際，我們要問問，誰在炒Labubu？又是誰在買Labubu？

「Labubu」的生意沒那麼簡單

Labubu的爆火，不只是情緒價值生意那麼簡單，也不只是泡泡瑪特股東們瘋狂套現的抓手，更是一場但凡是參與者都能做的「生意經」。

比如賣盜版的一個比一個能賺，看着一車間一車間的高仿Labubu，各地海關們那是忙瘋了。

Labubu除了在商業領域成為引流吸金利器之外，對於普通人來説，也有着巨大的套利、變現空間。

比如Labubu作為一款周邊，給其做周邊也成了一門生意，比如一開始兩塊錢一件的娃衣市場，突然爆火后，價格漲到上百。

甚至一位女生憑藉兼職給Labubu鈎織衣服月入超2萬更是衝上熱搜。

而當然，這些還都是邊緣，Labubu能讓大眾賺錢的還是它的金融屬性。

甚至Labubu爆火后，更是上演戲劇性一幕，就是幾乎所有人都走上了討厭黃牛、理解黃牛、成為黃牛、超越黃牛的路。

但凡搶到了的，都想着轉手賣掉，賺金融的錢，在社交媒體上，人均Labubu黃牛，也成了現象級事件。

從溢價10倍，到溢價30倍，再到隱藏款拍出百萬天價，年輕人的第一場造富夢，每天都在社交媒體上瘋狂上演。

Labubu價格雪崩

黃牛欲哭無淚

Labubu價格為何崩盤？先亮結論：

1、官方大規模補貨打破了稀缺平衡。

2、盲盒熱潮退卻，消費者趨於理性。

3、市場競爭加劇，Labubu熱度被稀釋。

6月18日晚，泡泡瑪特旗下頂流 IP Labubu 再次登上熱搜，只是這次不是因為搶購熱潮，而是 #Labubu 價格崩盤#的話題刷屏社交平臺。

隨着第三代搪膠毛絨系列 "前方高能" 開啟全球預售，這個曾被黃牛炒到天價的潮玩 IP，在 48 小時內上演了一場驚心動魄的 "價格雪崩"。

隱藏款 "本我" 成交均價從 4600 元暴跌至 2547 元，三天跌幅達 45%，甚至出現 1500 元的割肉單；

普通款 "愛" 從 450 元腰斬至 206 元，部分渠道跌破 99 元成本價。

更戲劇性的是，黃牛回收價從首日 160 元直線跳水至 105 元，有從業者感慨："早上收的貨，晚上就虧掉半個月房租。"

" 潮玩理財 "神話，一夜之間變成" 擊鼓傳花 " 的遊戲。

泡泡瑪特，終成「泡沫」？

股價曾狂飆至 283 港元、市值逼近 4000 億的泡泡瑪特，此刻正站在風口浪尖。

回顧其發展歷程，2021 年市值巔峰時靠 Molly 撐場，2025 年則押注 Labubu，這種 "單 IP 依賴症" 始終未破。

市場擔憂並非空穴來風：

2021 年泡泡瑪特市值蒸發超 800 億，正是源於 Molly 熱度退潮。

如今歷史似乎正在重演 —— 當 Labubu 的稀缺性神話破滅，資本市場是否還會為 "下一個爆款" 買單？

值得關注的是，泡泡瑪特正在推進 "去盲盒化" 轉型，嘗試通過主題展、潮玩 + 文旅等模式延長 IP 生命周期。

但正如迪士尼的成功源於百年內容沉澱，潮玩品牌要真正穿越周期，需要的不是下一個 "爆款公式"，而是構建 IP 與用户之間的情感護城河。

寫到最后

LABUBU 的價格崩塌，或許是潮玩行業的一次 "壓力測試"。

各地消保委近期密集提醒："潮玩不是金融產品，盲目跟風炒作可能血本無歸。" 

這句話不僅寫給消費者，也指向整個行業 —— 當炒作退潮，真正留下來的，應該是那些能打動人心的好故事，而不是資本堆砌的泡沫。