國聯民生研究所離職潮！牟一凌，組團離職，下一站落定...

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（來源：金石雜談）

轉自：金石雜談

6月20日，此前離職的民生策略首席牟一凌下一站敲定，已經加入國金證券，擬任公司首席策略官、常務副所長，以及策略組負責人。此前他發獨家記憶，或已證實了自己離職的消息。

牟一凌，畢業於人民大學漢青研究院，曾擔任國泰君安高級策略分析師，開源證券策略首席分析師，專注策略研究。重要研報有：《棚改貨幣化：消費的鏡中花》、《通脹魅影》投資系列、《龍馬：全球定價力量的開端》等。他2018年作為李少君策略團隊成員上榜新財富，彼時一個團隊的還有大佬黃燕銘。

2021年12月初，牟一凌加入了民生證券，擔任首席策略分析師一職。就在上周，市場上傳出牟一凌從民生證券離職的消息，牟一凌則發朋友圈獨家記憶。

值得注意的是，據公開資料，牟一凌團隊成員包括紀博文、吳曉明、王況煒、方智勇、梅鍇、沈心怡、季宏坤。金石雜談查詢協會官網，這7位分析師和牟一凌都消失在了協會官網，這就意味着牟一凌團隊可能又是一次組團離職。

有意思的是，國聯民生合併前后，該合併券商上演離職潮。民生證券建築建材行業首席分析師李陽入職國金證券任所長助理、建築建材首席；民生證券建築建材團隊趙銘任國金證券建材研究員；民生證券宏觀團隊宏觀首席趙宏鶴任國金證券宏觀高級分析師，趙宏鶴團隊的多位成員或也將組團加盟國金證券研究所。

不止分析師，還有銷售條線。2024年9月，民生證券研究院副院長、機構銷售總監馮誠入職國金證券任股票銷售交易部總經理。而且，根據市場消息，民生證券研究院還有十余人陸續加盟國金證券。

3月20日，原國聯證券研究所所長楊燁輝加盟華金證券，擔任總裁助理兼研究所所長；4月，原國聯證券研究所副所長、科技組組長、電新首席分析師賀朝暉入職華金證券，任副所長、電新首席分析師；家電輕工首席管泉林也在協會沒有任何信息，同樣已經離職；原國聯證券總裁助理、首席經濟學家趙雪芹也已離職。

5月23日，原國聯證券固收首席李清荷也攜團隊跳槽至方正證券，繼續擔任固收首席。這就意味着，隨着國聯民生合併，該研究所目前處於0固收首席狀態。

5月27日，原民生證券固收首席分析師譚逸鳴加盟天風證券研究所。此外，譚逸鳴團隊還有兩名成員也於近日從民生證券離職，分別為劉雪和唐夢涵。目前，劉雪和唐夢涵的協會信息尚未更新，或隨譚逸鳴加盟天風證券。

金石雜談簡單做了一張圖表統計如下：國聯民生研究所可謂巨震，民生證券這邊，宏觀首席走了、行業首席走了、固收首席走了、策略首席走了，機構銷售總監也走了；國聯這邊，副所長走了、行業首席走了、固收首席走了、策略首席走了、經濟學家也走了。

此前金石雜談做過統計，國聯大批量出走，是因為研究所實力處於弱勢地位，比如2023年，民生證券研究所收入17名，而國聯證券只有38名。民生證券收入高達3.66億，而國聯證券只有1.03億，民生證券是國聯的3.5倍。那民生證券研究所也是不斷離職，是合併的陣痛嗎？

至於牟一凌加入的國金證券也很有意思，今年以來大肆招人，1）財通證券研究所副所長夏昌盛於2月19日從財通證券離職，並於2月27日入職國金證券，擔任國金證券研究所常務副所長，負責產業政策和金融行業的研究管理工作。

2）5月28日，原招商證券分析師趙中平加盟國金證券，擔任國金證券副所長、可選消費首席分析師、大消費研究牽頭人。

3）在國聯民生合併大浪潮之下，民生證券多位分析師加盟國金證券。上文提到的民生建材首席李陽，民生建材團隊其他分析師，民生宏觀首席，民生機構銷售總監馮誠等等，以及本次加入的民生策略首席牟一凌。

4）3月，原天風證券宏觀首席分析師宋雪濤在個人公眾號官宣，其已於2月28日離職了工作8年5個月之久的天風證券，3月3日加盟國金證券，擔任宏觀首席分析師，同時還擔任首席經濟學家。

5）3月，國投證券人事動盪，國投證券固收首席尹睿哲及其團隊組團出走，加入了國金證券研究所，尹睿哲擔任國金研究所固收首席。

金石雜談查詢發現，近5年業績來看，國金證券業績還算穩定，2022年業績大幅下滑，利潤直接腰斬，不過2023年利潤反彈43%，2024年業績則有所下滑。

研究所收入來看，2021年至2023年，國金研究所收入穩定增長。不過到了2024年，隨着公募分倉佣金從萬八降至萬五，各大券商研究所收入都下滑30%以上，國金研究所2024年下滑32.3%至2.11億。