港股收盤(6.20) | 恆指收漲1.26% 內銀、內險全天走強 德翔海運(02510)放量大漲

智通財經APP獲悉，港股今日回暖，三大指數悉數飄紅，恆生指數與恆生國企指數表現較好。截止收盤，恆生指數漲1.26%或292.74點，報23530.48點，全日成交額2224.23億港元；恆生國企指數漲1.38%，報8527.07點；恆生科技指數漲0.88%，報5133.14點。

花旗上月調高恆指目標價，花旗集團中國股票策略師劉顯達認為，中東局勢對港股影響不大，加上關税發展較之前明朗，全球主要央行減息亦降低資金成本，預期明年港股盈利增長可能較今年更佳，因此對港股看法依然正面，並不排除未來有進一步調高目標價的可能。

藍籌股表現

恆生指數今日回暖，李寧(02331)領漲藍籌股，截至收盤，漲4.8%，報15.72港元，成交額8.16億港元，貢獻恆指2.68點。非凡領越(00933)發佈公告，於今年1月10日至6月19日期間，斥約2.75億港元在公開市場收購李寧1809.25萬股，佔約0.7%股權，每股收購平均價格約15.2港元，所持李寧股權由約10.53%升至11.23%，李寧仍為其聯營公司，在考慮到李寧股份的市價及其合理性，該集團認為收購事項乃合適的投資，同時亦可加強回報。

其他藍籌股方面，中國人壽(02628)漲4.74%，報18.58港元，貢獻恆指9.9點；舜宇光學科技(02382)漲3.99%，報65.15港元，貢獻恆指2.78點；信義玻璃(00868)跌3.81%，報7.06港元，拖累恆指0.97點；中石油(00857)跌1.32%，報6.71港元，拖累恆指0.34點。

熱門板塊方面

盤面上，今日大盤温和上揚，恆生科技指數成分股多數走高。內銀、內險漲幅居前，全天表現亮眼。以伊衝突不斷升溫，航運股今日表現強勁，德翔海運尾盤放量走高。網傳協會本周召開以「限產保價」為主題的會議或為「小作文」，光伏股今日衝高回落。另一邊，國際金價連日持續下跌，黃金股繼續走弱。稀土、油氣與設備概念股持續回調。

1.內銀股全天走強。截至收盤，民生銀行(01988)漲3.39%，報4.57港元；工商銀行(01398)漲2.82%，報6.2港元；建設銀行(00939)漲3.34%，報7.73港元；交通銀行(03328)漲2.1%，報7.3港元。

6月LPR報價出爐，5年期和1年期利率均維持不變。據財聯社報道，業內人士預計，短期內將進入政策觀察期，LPR報價有可能繼續保持穩定。展望后期，預計下半年央行還會繼續降息，兩個期限品種的LPR報價將下調。另外，下半年監管層有可能通過單獨引導5年期以上LPR報價下行等方式，推動居民房貸利率更大幅度下調。

民生銀行首席經濟學家温彬表示，6月數據預計維持相對平穩，二季度GDP同比增速預計能達到5%或以上。政策再度加碼的必要性不高，6-7月可能更多是前期政策的落實。不過，下半年外部環境仍面臨很大不確定性，有專家表示LPR報價還有下調空間。温彬認為，預計二季度GDP將繼續保持較高增速，但也需要關注經濟穩健增長下需求的可持續性。「后續政策仍需根據經濟的變化情況相機抉擇，不排除下半年會進一步加大穩增長力度。」

2.內險股表現強勁。截至收盤，中國人壽(02628)漲4.74%，報18.58港元；新華保險(01336)漲4.22%，報39.5港元；中國太保(02601)漲2.8%，報25.7港元；中國財險(02328)漲1.77%，報14.94港元。

近日，2025陸家嘴論壇於6月18日在上海召開，李雲澤局長在會議上表示，開放合作是我國金融改革發展的強大動力，也是金融發展不可逆轉的歷史潮流。東海證券指出，展望未來，更大力度地推進開放合作將是大勢所趨，一方面政策導向將持續深化，有望健全與外資機構常態化溝通機制，優化營商環境；另一方面也將助推行業步入高質量創新發展之路，借力外資經驗深化產品創新，同時結合科技賦能提升整體經營效率和風險應對能力。

此外，據報道，近日，合資險企同方全球人壽上新兩款分紅險產品，新產品預定利率已從目前市場2%的上限下調50BP至1.5%。中泰證券指出，1.5%預定利率分紅型產品上線，擁抱分紅轉型，考驗演示達成。該行預計在當前存款利率下降環境下，3Q25新舊產品切換期有望迎來投保人需求的提前釋放。不過，展望新產品的實際銷售情況，該行認為需要關注演示收益水並考驗公司紅利實際達成情況。

3.航運股午后走高。截至收盤，德翔海運(02510)漲35.68%，報10.04港元；中遠海運港口(01199)漲3.43%，報5.12港元；中遠海能(01138)漲2.31%，報7.1港元；招商局港口(00144)漲1.67%，報14.64港元；東方海外國際(00316)漲1.83%，報133.4港元。

據媒體報道，伊朗前經濟部長Ehsan Khandouzi近日在社交媒體X上發表聲明，要求油輪和液化天然氣貨船隻有獲得伊朗許可才能通過霍爾木茲海峽，並稱這一政策應從"明日(6月18日)起實施100天"。中金認為，近期伊以衝突加劇中東緊張局面，短期或推動航運市場風險溢價上行。

值得關注的是，據Clarksons Research數據顯示，從海灣地區到中國的一艘超大型原油運輸船(可運載200萬桶石油)的租用價格，從上周三(以色列發動襲擊的兩天前)的19998美元/日，飆升至本周三的47609美元/日，油輪租賃價格已翻倍。

德翔海運今日放量大漲。申萬宏源指出，德翔海運第二大股東Sharafuddin先生作為中東地區最大的航運公司之一SharaShipping Agency的創始人，其與德翔海運的業務合作為德翔海運奠定了良好的本土資源基礎，預計中東、印巴航線等將成為公司未來業績進一步驅動的增長動力。

4.光伏股今日衝高回落。截至收盤，信義玻璃(00868)跌3.81%，報7.06港元；福萊特玻璃(06865)跌3.41%，報7.92港元；信義光能(00968)跌2.11%，報2.32港元。

據第一財經報道，從知情人士處獲悉，中國光伏行業協會本周召開的會議主題，仍是關於「限產保價」。知情人士稱，光伏三季度將迎來更大力度減產，預計開工比例將環比降低10%-15%左右。同時，針對「低於成本銷售」的嚴控政策同步落地——第三方專項審計組將全面進行審計，深挖低價銷售證據，對違規的企業採取多樣化措施，「以次充好」的產品銷售行為也將迎來整頓。

但近期市場有消息稱，光伏三季度將迎來更大力度減產，預計開工比例將環比降低10%-15%左右；低價銷售將審計覈查。據每日經濟新聞報道，中國光伏行業協會相關負責人6月19日對記者稱，網傳協會本周召開以「限產保價」為主題的會議，但他完全不知道此事，「(這是)‘小作文’」。6月20日，中國光伏行業協會另一名工作人員也對記者表示，別信這個消息。

高盛發佈研報稱，與2024年SNEC光伏大會相比，今年整體市場情緒變得較為不利，展會規模縮小，對供應側政策支持的預期較低。該行認為，一線企業一直表示將維持當前的光伏價格水平，但考慮到在當前市場化定價形勢下光伏電站的內部收益率惡化，該行認為這種預期過於樂觀。

熱門異動股

1.非凡領越(00933)增持李寧(02331)雙雙上漲。截至收盤，非凡領越大漲17.65%，報0.4港元；李寧漲4.8%，報15.72港元。

非凡領越發布公告，於今年1月10日至6月19日期間，斥約2.75億港元在公開市場收購李寧1809.25萬股，佔約0.7%股權，每股收購平均價格約15.2港元，所持李寧股權由約10.53%升至11.23%，李寧仍為其聯營公司，在考慮到李寧股份的市價及其合理性，該集團認為收購事項乃合適的投資，同時亦可加強回報。

2.經發物業(01354)盤中重挫。截至收盤，跌51.08%，報9.5港元。

智通財經APP在去年9月發佈的《破發后暴漲5倍再回吐，經發物業(01354)基石解禁未至股價先「退潮」?》中指出，尋求上市過程中，經發物業引入了3名基石投資者，即天博診斷、盯準教育、瑞凱集團，三者合計持股10.76%。根據相關公告，天博診斷認購了經發物業439.11萬股，盯準教育認購了146.37萬股，而瑞凱集團則認購了132萬股。並且耐人尋味的是，同爲基石投資者，三家機構所持股份的解禁時間卻分了先后。其中，瑞凱集團所持股份在25年1月3日便獲准解禁，而天博診斷、盯準教育的禁售期均為2025年7月2日。

3.中國中免(01880)温和上漲。截至收盤，漲2.19%，報53.55港元。

中國中免董事、總經理常築軍此前在2025年第一季度財報説明會上表示，公司一直致力於推動免税政策的優化和落地。截至目前，已經開業的市內免税店有大連、三亞、青島和廈門4家，其余9家均在籌備準備中。興業證券指出，關税層面，基本面上利空因素少，同時情緒面上存在利多。同時宏觀需求層面，中央及地方均出臺了不少促進旅遊、促進消費的政策。