沸騰！中東局勢升級，油氣概念逆市暴走！產業鏈機會全梳理！

（轉自：金融小博士）

今天 A 股市場整體偏弱，但油氣股午后直接逆市暴走！首華燃氣、藍焰控股、準油股份漲停，通源石油、中曼石油等跟漲。

油氣股逆市暴走的核心邏輯與核心標的梳理

一、驅動本輪行情的三大硬核邏輯

1. 地緣衝突升級推高油價

   以色列與伊朗衝突加劇導致中東原油供應風險陡增，霍爾木茲海峽（全球34%海運石油出口必經通道）面臨封鎖風險，國際油價應聲上漲（布倫特原油周漲7%，WTI原油漲6%）。中東作為全球油氣核心產區，衝突若持續將加劇供應短缺預期，直接利好油氣產業鏈企業。港股映射效應帶動A股情緒

   港股油氣股（如山東墨龍單日漲超11%、中油潔能控股漲超100%）形成賺錢效應，資金通過AH聯動機制湧入A股油氣板塊，首華燃氣、準油股份等標的被短線資金熱捧。弱市環境下資金抱團「硬邏輯」板塊

   市場整體偏弱，資金偏好業績確定性高、地緣衝突驅動的油氣板塊。油價高位震盪預期下，油氣企業盈利改善邏輯明確，機構資金與遊資形成合力，推動板塊持續活躍。

以下按油氣產業鏈細分領域，結合業務關聯度、技術壁壘、業績彈性等維度篩選標的：

1. 油氣開採與服務（直接受益油價上漲）

• 首華燃氣（300483）核心優勢：山西煤層氣龍頭，探明儲量超200億方，開採成本僅1.2元/方，受益氣價聯動機制和政策紅利。亮點：2025年產能將達30億方，預計貢獻利潤8億元，低估值（PB 0.8倍）疊加高彈性。

• 準油股份（002207）核心優勢：新疆塔里木油田技術服務市佔率超60%，自主研發智能完井系統提升作業效率40%。亮點：困境反轉邏輯明確，2024年扭虧為盈，受益中亞地區油氣開發加速。

• 中海油服（601808）核心優勢：亞洲最大海上油服企業，深海裝備國產化率70%，技術壁壘高（如「璇璣」旋轉導向系統打破國際壟斷）。亮點：2024年新簽訂單837億元，海外業務佔比30%，油價每漲10美元/桶，淨利潤增厚30%。

2. 油服工程（國內增產需求驅動）

• 通源石油（300164）核心優勢：北美頁岩油壓裂服務龍頭，射孔技術全球領先，中東業務佔比超30%。亮點：單井壓裂服務毛利超300萬元，油價80美元時淨利潤或翻倍，CCUS業務商業化加速。

• 山東墨龍（002490）核心優勢：頁岩氣田HIF加厚油管市佔率32%，獨創熱軋成型工藝適配超深井開發。亮點：2025年Q1新簽訂單同比增120%，存貨周轉效率提升（周轉天數降至60天）。

• 石化油服（600871）核心優勢：中石化旗下油服巨頭，國內頁岩氣服務市佔率20%，海外佈局中東（伊拉克、阿聯酋項目）。亮點：2024年國內勘探收入佔比75%，政策驅動下四川頁岩氣項目中標金額68億元。

3. 燃氣（油價-氣價聯動傳導）

• 天壕能源（300332）

  核心優勢

  ：頁岩氣開發與燃氣銷售雙輪驅動，受益氣價上漲預期，2024年海外收入佔比60%。亮點：佈局氫能裝備，與寧德時代合作鋰電池材料設備，新能源協同效應顯著。

4. 頁岩氣（國內替代進口邏輯）

• 新錦動力（300157）

  核心優勢

  ：頁岩氣裝備製造+軍工雙概念，壓縮機技術適配軍工場景，軍民融合政策支持。亮點：2024年軍工收入1.2億元，油氣設備市佔率穩步提升，遊資抱團炒作彈性大。

5. 深海勘探與可燃冰（技術壁壘高）

• 潛能恆信（300191）

  核心優勢

  ：全球領先地震勘探技術服務商，AI地震反演技術降低勘探成本40%，深海油田服務市佔率25%。亮點：渤海、南海深海項目客户包括中海油、殼牌，技術壁壘支撐高毛利。

三、后市策略與風險提示

• 高彈性標的

  ：首華燃氣（煤層氣擴產）、準油股份（中亞訂單催化）、通源石油（中東業務爆發）。

• 機構中軍

  ：中海油服（深海技術龍頭）、石化油服（政策+海外雙驅動）。

• 風險提示

  ：地緣衝突緩解、油價回落、頁岩氣開發進度不及預期。