廣汽埃安緊急闢謠員工持股兑付危機傳聞 銷量逆勢下滑千億估值大幅縮水

日前，有媒體報道稱，由於股權估值縮水，不少曾參與廣汽埃安員工持股計劃的員工面臨較大虧損壓力，甚至出現拒付利息、準備勞動仲裁等情況。

這種僵局將廣汽埃安推入輿論漩渦，「車圈恆大」的標籤開始在社交媒體傳播。

面對發酵的輿情，廣汽埃安緊急發佈《關於近日網絡惡意謠言的聲明》，措辭嚴厲：「此類言論毫無事實依據，純屬惡意謠言。」

聲明強調兩點，公司作為廣汽集團核心自主品牌的地位未變；員工股權激勵計劃 「依法依規處於正常推進中」。公司還表示將依法追究造謠者責任。

次日，已退休的總經理古惠南罕見發聲：「我雖然退休了，仍然和大家一樣履行股改所簽訂的協議，沒有收回本金，繼續如期支付利息。」同時，廣汽埃安法務部宣稱已就相關不實信息報警。

2022年3月，廣汽集團宣佈全資子公司廣汽埃安啟動混合所有制改革。根據公告，679名員工和廣汽研究院115名技術人員共同出資近18億元，獲得公司4.55%的股權。

這次持股計劃在廣汽體系內創下多項紀錄，794名參與者人均出資約224萬元；覆蓋埃安20%員工，包括從高管到核心技術人員；鎖定周期長達五年，遠超行業常見的三年期限。

時任廣汽埃安總經理古惠南抵押房產斥資2000萬認購，成為這場「信心投票」的標誌性事件。

對於廣汽研究院的115名科技人員而言，這次持股更開創了國企「上持下」的先例。這些研發人才能同時享受廣汽集團和埃安的雙重激勵政策。

廣汽集團在2022年3月17日的公告中表示，「員工股權激勵平臺和廣汽研究院科技人員持股平臺合計持股約4.55%，員工認購踴躍。」

員工信心的背后是亮眼的業績數據。2022年，廣汽埃安銷量達27萬輛，同比激增126%，產能擴張至40萬輛，9月單月交付量首次突破3萬輛。

同年10月，廣汽埃安完成A輪融資，引入53名戰略投資者，融資總額達182.94億元。此輪融資后，公司估值飆升至1032.39億元，幾乎追平母公司廣汽集團的A+H總市值。

當時市場將廣汽埃安視為「科創板新能源汽車第一股」的熱門候選。彈匣電池、超倍速充電等專利技術為其貼上「EV+ICV全棧自研」的科技標籤，吸引眾多頭部投資機構爭相搶籌。

在行業高歌猛進的背景下，人均224萬元的員工持股計劃被看作深度綁定核心人才的戰略舉措。廣汽集團明確表示，此舉旨在「建立長效激勵機制，留住人才，充分激發企業活力」。

轉折始於2024年。當年廣汽埃安銷量為37.49萬輛，同比下滑21.19%，僅完成年度最低目標70萬輛的53.55%。

進入2025年，下滑趨勢加劇。5月銷量僅為2.68萬輛，同比暴跌33.18%；1-5月累計銷量12.44萬輛，同比下滑12.6%。被寄予厚望的高端品牌昊鉑2024年全年銷量僅1.44萬輛，Hyper GT月均銷量不足千輛。

銷量危機背后是產品策略的失效。2月上市的埃安UT在5月銷量滑落至3724輛，與副總經理肖勇「月銷1.5萬輛」的預期相去甚遠。與此同時，比亞迪、小鵬等競爭對手持續擠壓市場份額。

曾經依賴的B端市場（網約車）飽和萎縮，而「網約車」的品牌烙印又制約了其在家用市場的拓展。母公司廣汽集團同樣陷入困境，2025年一季度淨利潤虧損7.32億元，同比下滑159.95%。

隨着經營形勢惡化，廣汽埃安的IPO之路變得渺茫。2024年8月，北京產權交易所發佈廣汽埃安股權轉讓公告提及 「正在準備港股IPO」，但該公告24小時內即被撤下。

2025年3月，總經理古惠南公開承認 「當前不是IPO好時機」，市場解讀為上市計劃無限期擱置。

此時，員工持股協議中的還款條款成為現實壓力。根據協議，員工認購資金需鎖定五年，2025年5月前只需支付利息，6月底開始償還本金。

據內部消息，公司曾發出通牒：如果員工不續繳利息，將按42%折扣強制清退股權。疊加貸款利息壓力，部分員工面臨「血本無歸」的困境。

廣汽埃安的員工持股困境折射出新能源汽車行業的普遍風險。近年來，多家車企通過員工持股綁定核心人才，但此類計劃往往依賴上市或估值增長實現退出。

一旦市場環境變化，員工可能面臨巨大損失。此前某新勢力車企曾因上市失敗導致員工持股價值縮水80%，最終通過回購部分股份平息爭議。

更深層的問題在於估值預期與現實經營的脱節。2022年千億估值建立在年均複合增長率123%的基礎上，但當銷量下滑、高端化受阻，百億級估值泡沫面臨擠壓。

面對危機，廣汽埃安近期實施了全系降價，但4月以來的市場反應顯示效果甚微。產品層面，曾被寄予厚望的埃安UT未能打開局面，5月銷量僅3724輛，不及同級競品吉利星願、比亞迪海鷗的八分之一。

行業分析師指出，五年鎖定期過長、退出機制單一、過度依賴IPO預期等員工持股計劃的設計缺陷，在此次事件中暴露無遺。

廣汽集團2025年一季報顯示，公司面臨「雙殺」局面，傳統燃油車業務失速，電動化轉型乏力。如何穩定核心團隊士氣，成為比銷量回升更緊迫的挑戰。

有消息稱，6月17日晚的溝通會后，部分員工收到風聲，本金償還期可能延至2026年，持股或有機會轉給第三方。在歐盟對中國電動汽車加徵關税的陰影下，廣汽埃安的突圍之路更加艱難。

注：本文創作藉助AI工具收集整理市場數據和行業信息，結合輔助觀點分析撰寫成文。

責任編輯：丁昊