房屋建築商ETF憑藉許可證在薄弱基礎上攀升，情緒下滑

房屋建築商ETF周三小幅上漲，此前房屋開工量略有上升，但漲勢可能是短暫的。

在周三下午的交易中，iShares美國房屋建設ETF（BATS：TSB）和SPDR標準普爾房屋建設ETF（NYSE：XHB）均上漲超過1%。市場可能會對5月份單户住房開工量增長0.4%表示歡迎。然而，深入觀察會發現裂縫正在形成：

這些警告信號表明未來將面臨結構性阻力，如果負擔能力沒有改善且新的建設勢頭停滯，ETF可能會面臨新的壓力。

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建築許可證減少是建築活動的領先指標，以及兩年半來最低的建築商信心表明經濟放緩。

雖然房屋建設的開始表明了當前正在建設的內容，但許可證表明了即將發生的內容，而目前，即將發生的內容可能較少。

TSB對美國大型房屋建築商擁有大量風險，包括：DR Horton（紐約證券交易所代碼：DHI）、Lennar（紐約證券交易所代碼：LEN）和PulteGroup（紐約證券交易所代碼：PHM）。該ETF對當前的房地產趨勢極其敏感，因為今年迄今為止仍下跌約8%。

XHB擁有更多元化的住房股票組合，從建築商到家俱和材料供應商，它跟蹤了進展，但仍落后於更廣泛的市場指數。

簡而言之：建設勢頭趨於平穩。許可證數量的下降通常會導致未來開工的減少。ETF今年迅速失去動力，今年迄今為止，TSB下跌超過13%，XHB下跌9%。

全美房屋建築商協會（NAHB）表示，6月份建築商信心降至2022年底以來的最低水平。近37%的建築商表示，他們提供了價格折扣或買家讓步，這是需求放緩的跡象。高抵押貸款利率（約為6.8%）也給負擔能力帶來壓力，並使潛在買家望而卻步。

對於TSB和XHB ETF來説，這種情況的發生將以短期經濟增長被長期結構性阻力所壓倒為代價，特別是如果美聯儲慢慢來降息且供應成本居高不下的話。

投資者必須保持謹慎。許可證下降、信心下降以及借貸成本仍然居高不下這三個因素可能會使這次1%的上漲成為假的。

如果抵押貸款利率持續下降或許可證的改善，房屋建築商ETF將繼續面臨壓力。

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圖片：Shutterstock