Scale AI投資方Accel將因Meta交易斬獲25億美元鉅額回報

在Meta Platforms Inc.對人工智能初創企業Scale AI注資143億美元的重磅交易落幕后，多家風投機構將因早期押注該公司而迎來豐厚回報。

最大贏家當屬硅谷歷史最悠久的風投機構之一Accel。該機構早在近十年前便首次投資Scale AI，彼時這家初創公司的首席執行官還是少年。據一位因涉及非公開信息而要求匿名的知情人士透露，Accel此次預計將斬獲超25億美元的投資收益。該機構對此項投資不予置評。

上述知情人士透露，通過本次融資，Meta將持有這家初創企業49%的股份，同時Scale首席執行官汪滔(Alexandr Wang，曾用譯名亞歷山德·王)將加入這家社交媒體巨頭，投身其人工智能業務。該人士稱，現有投資者在交易中不涉及股份出售，但由於向Meta發行新股，其持股比例將被稀釋。Scale計劃將Meta數十億美元注資中的部分資金以股息形式分配給股東，具體派息金額將按各投資者的持股比例覈算。

Scale方面未迴應置評請求。儘管此次交易不構成完全收購，但仍可能面臨監管機構的審查。

Scale AI成立於2016 年，其投資者陣容星光熠熠。據知情人士透露，公司最大股東包括Index Ventures、Y Combinator及老虎環球管理公司(Tiger Global Management)。

儘管並非最大投資方，但該公司最早的投資者之一佩奇·克雷格(Paige Craig)有望斬獲數百倍於初始投資的高額回報。這位曾為海軍陸戰隊員、現為Outlander VC管理合夥人的風險投資家透露，在Scale估值僅300萬美元時，他便對公司創始二人組伸出橄欖枝——彼時這家公司還在運營一款名為Ava Labs的醫生禮賓應用。克雷格對Meta交易的細節、Outlander稀釋后的收益及當前持股比例不予置評。

在隨后的幾年中，Scale通過組織龐大的外包團隊為Meta、OpenAI等科技企業標註數據（用於訓練和優化其AI模型），逐步躋身AI領域估值最高的初創企業行列。該公司同時為企業提供定製化AI應用開發服務。此次與Meta的交易完成后，Scale的整體估值（含融資額）已超290億美元。

即便以硅谷的標準來看，Outlander的投資故事——總投資額約24.5萬美元（不含特殊目的工具）——也堪稱離奇：據克雷格本周在採訪中透露，一名優步司機偶然聽到Scale的聯合創始人郭如意(Lucy Guo)談論創業計劃，便建議她聯繫自己。她隨后主動接觸，最終促成了這筆投資。

Scale聯合創始人郭如意(Lucy Guo)

「我當時的結論是，雖然討厭他們的產品，但覺得他們才華出衆，」克雷格回憶道，「那時他們只是不被看好的年輕創業者，沒人相信他們能成功。」

克雷格稱，他看好Scale的持續增長潛力。「若能精準把握時代機遇，打造出全行業亟需的工具，」他表示，「企業完全有可能成長為萬億市值的巨頭。」

時機精準

Scale在克雷格投資后不久，便加入了舊金山初創企業加速器Y Combinator。在項目孵化期間，團隊決定轉型並更名為Scale AI。Accel的合夥人丹尼爾·萊文(Daniel Levine)在一篇博文中提到，他當時是二十多歲、投資經驗尚淺的新人，正是在那個時候，他未經別人介紹便主動給汪滔和郭如意發去了郵件。

郭如意是蒂爾獎學金(Thiel Fellow)獲得者，為投身科技行業從大學輟學，當時19歲的汪滔在2021年的一次採訪中回憶道，兩人曾專程前往Accel位於沙丘路的辦公室。據知情人士透露，在聽完他們的項目路演后，Accel領投了該公司的A輪融資，對這家初創企業的估值為1500萬美元，並拿下25%的股份。該人士稱，歷經后續輪次融資稀釋后，Accel累計注資約3.5億美元，目前持股比例約18.5%。

該人士稱，汪滔是Accel當時投資過的最年輕創始人，而次年輕的案例很可能是Meta首席執行官馬克·扎克伯格——Accel於2005年他21歲時對其進行了投資。

規模擴大

在Accel投資后，其他頭部風投機構紛紛跟進——隨着Scale客户羣的擴大，人工智能技術在硅谷持續升溫。

Accel投資方丹尼爾·萊文（左）和Scale AI聯合創始人汪滔（右）。圖片來源：Accel

據知情人士透露，Index Ventures的持股超過10%，並於2018年領投了Scale的B輪融資，Dropbox首席執行官德魯·休斯頓(Drew Houston)與連續創業者賈斯汀·坎(Justin Kan)參與跟投。彼時，Index前普通合夥人邁克·沃爾皮(Mike Volpi)向彭博新聞社回憶道：「簽署投資條款清單后聚餐時，我特意點了瓶好酒慶祝，還得先確認汪滔是否到了法定飲酒年齡。」

Y Combinator作為專為旗下優質企業預留跟投資金的加速器，不僅參與了2018年的融資，還跟進了后續融資輪。據知情人士透露，該機構持有Scale超過4%的股份，按當前市值計算超過10億美元。Y Combinator未迴應置評請求。 

一年后，彼得·蒂爾(Peter Thiel)的Founders Fund領投了這家初創企業的下一輪融資，Scale當時的估值已超10億美元。另一位知情人士透露，Spark Capital亦參與其中，通過C輪及后續輪次累計注資約2000萬美元，獲得約1%的股份。

據一位知情人士透露，老虎環球管理公司於2020年領投了該公司的D輪融資，當時Scale的估值為35億美元，目前該機構持有約4%的股份。隨后，Greenoaks Capital、老虎環球和Dragoneer Investment Group共同領投了E輪融資，此輪對Scale的估值達73億美元。另一位知情人士稱，Greenoaks累計注資約1.5億美元，獲得2%的股份。上述機構代表均未對此置評。

2024年，Scale的估值大幅飆升。在Accel領投的一輪融資中，該公司以140億美元估值募資10億美元。如今，憑藉290億美元的估值，若與Meta的交易獲批，后期投資者有望收回本金並獲得超額回報，但其收益率仍遠低於Scale早期投資者的回報倍數。編輯/陳佳靖