段永平再曬持倉：賣出蘋果的看跌期權！金額合計超144萬美元

時隔多日，知名投資人段永平再次曬出自己的操作。根據他分享的投資截圖，他賣出蘋果的看跌期權（put），金額合計超144萬美元。值得注意的是，今年一季度，段永平管理的組合曾大舉賣出蘋果。

段永平又出手

近日，段永平發文稱：「開始賣點put了。投入資金（180.55）有大概年化18%。14.45/（195-14.45) x12/7+0.043=18%。」從其曬出的截圖看此次段永平合計出手144萬美元。

段永平所説的「賣put」是一種期權策略，相當於「收保費」——如果股價不跌，穩賺權利金；如果跌到目標價，就以折扣價接盤。這種操作既表達看漲預期，又能低成本建倉，但如果股價大跌，就會承擔損失。

從段永平的操作看，他賣出999份蘋果2026年1月16日到期、行權價195美元的看跌期權（put），收到了144萬美元的期權費。不過，如果蘋果股價跌到195美元以下，他就要以195美元的價格買入蘋果股票。

也就是説，段永平看好蘋果在195美元的投資價值，他計算這個操作的年化收益率大概是18%。

在談到「賣put」策略時，段永平曾表示，「我賣put的情況多是在自己喜歡的公司的價錢在不高不低的區間，手里又正好有點閒錢。想着10年后這個價錢也不貴，閒着也是閒着，於是就賣個put，賺個年化十來個百分比的回報，特別便宜的時候最好別賣put。因為很可能賺了一點蠅頭小利而失去大機會的。」

依然重倉蘋果

去年12月，段永平曾分享對蘋果的看法。他表示：「按這個無風險利息，3.79萬億美元在20年后將變為9.55萬億。當然，很多別的股票更貴。蘋果是我能看懂的好公司之一，雖然肯定還有很多別的好公司我看不太懂。如果這個價位被call走了，我會説：Ill be back！」

根據美股機構投資者一季度13F持倉披露情況，段永平管理的H&H International Investment一季度大幅減倉蘋果、谷歌和阿里巴巴，加倉拼多多、西方石油，新進微軟、英偉達和臺積電。其中，從蘋果持倉變動來看，今年一季度，段永平賣出664萬股。不過，截至一季度末，其管理的組合仍持有蘋果3422萬股，持倉市值為76億美元。

梳理發現，4月8日，段永平曾發文表示：「山也還是那座山，梁也還是那道梁！今天開始買了一些（或者賣put）蘋果、英偉達、谷歌、臺積電，一會兒再賣點騰訊的put。」

從蘋果近期股價表現來看，同去年12月份的股價高點相比，跌幅超20%。

從蘋果發佈的2025財年第二季度報告來看，報告期內蘋果公司實現營業收入954億美元，同比增長5.08%；實現淨利潤248億美元，同比增長4.84%。

此外，此前有網友問段永平現在騰訊倉位多少，段永平表示：「感覺這是在問我身價多少？那你先説説你身價多少？」從段永平的回覆可以判斷，其當前也持有較多騰訊。

機構關注蘋果產業鏈

從國內情況來看，二季度以來，蘋果產業鏈公司獲得的機構關注度較高。立訊精密、京東方、東山精密、藍思科技等多家蘋果產業鏈公司獲機構調研。

具體來看，6月3日，嘉實基金姚志鵬、歸凱、劉傑等組團調研了京東方。此外，更早之前，5月份，聚鳴投資、易方達基金、博道基金調研了水晶光電。紅杉中國，淡水泉投資，華夏基金，南方基金等調研了信維通信。博時基金、東方紅資管、摩根士丹利基金等調研了統聯精密。

從調研紀要來看，機構較為關注上市公司的重點業務發展情況。以京東方為例，有機構關注柔性AMOLED業務進展，京東方表示，在柔性AMOLED領域多年佈局，已經構建起產能規模和技術優勢，並積累了較好的客户資源，在柔性AMOLED領域全面覆蓋手機主要Top品牌客户，同時積極佈局車載、IT等中尺寸創新應用，搶抓市場機遇，匹配下游客户需求。

西部證券近期發佈的研報顯示，隨着蘋果對摺疊屏手機的佈局，鑑於蘋果在全球的銷售規模及其對產品的創新要求，一方面或將對全球摺疊屏手機銷量有較大的拉動，另一方面其有望引領摺疊屏產業鏈的創新升級。