超越石油和黃金：在以色列-伊朗緊張局勢中，我們能否預計「危機阿爾法」ETF激增？

日益加劇的中東衝突正在全球市場引發震動，導致投資者重新計算其地緣政治風險敞口。隨着石油價格飆升，黃金價格上漲，國防資產走強，一些ETF獲得了強烈的關注。然而，除了國防和能源領域的常見嫌疑人之外，一個更普遍的主題輪換似乎正在成為焦點，突出了那些對波動性增加、通脹擔憂和國際貿易中斷提供間接敞口的ETF。這些都是「危機阿爾法」發揮-投資策略，押注於市場趨勢發生的危機的結果。

2025年6月11日，由於美國和伊朗之間的分歧加劇，美國原油期貨上漲逾4%，至每桶68美元，創下10月份以來最大單日漲幅。布倫特原油價格周五飆升7%。6月12日，以色列對伊朗目標發動突然襲擊后，市場的擔憂進一步加劇，加劇了這個本已動盪的地區的地緣政治風險。反過來，美國石油基金LP（NYSE：USO）、美國布倫特石油基金LP（NYSE：BNO）和能源選擇行業SPDR基金（NYSE：XLE）等特定行業ETF也大幅上漲。

隨着能源、黃金和國防ETF保留避險資金，其他將受益於衝突驅動的市場混亂更廣泛影響的主題基金也越來越受到關注。

石油價格反彈和地緣政治不確定性的增加重新引發了通脹擔憂，這引發了人們對專門針對實體資產和通脹受益者的ETF的興趣。Horizon Kinetics Inflation Beneficiaries ETF（NYSE：INFL）和ProShares Inflation Expectations ETF（NYSE：Rinf）讓投資者能夠接觸在通脹環境中可能表現良好的公司和資產。如果原油繼續走高，對通脹敏感的羣體可能會在未來幾天看到興趣增加。以色列襲擊伊朗后，INFL上漲約1%，截至美國東部時間周五上午10點23分，INFL上漲0.35%。

隨着英國就霍爾木茲海峽可能出現的干擾發出海事警告，全球石油運輸、航運和全球物流ETF的一個重要瓶頸可能會受到越來越多的關注。Breakwave干散貨航運ETF（紐約證券交易所代碼：BDRY）本周迄今上漲6.7%，重點投資於從事國際航運和物流的公司，這些公司是經常受到地緣政治緊張局勢影響的公司集團。

隨着新戰爭的性質超越領土界限蔓延到網絡空間領域，專門用於監視和網絡安全的ETF變得更加相關。ETFMG Prime網絡安全ETF（紐約證券交易所代碼：HACK）擁有一系列致力於保護數字基礎設施的公司，將從對網絡防禦日益增長的需求中獲利，以應對對基本系統的報復性打擊的威脅。

對於交易員和戰術投資者來説，日益增長的不確定性重新引發了對波動性相關ETF的興趣。ProShares VIX中期期貨ETF（BATS：VIXM）和巴克萊iPath系列B S & P 500 VIX短期期貨ETN（BATS：VXX）等工具用於對衝市場波動。截至美國東部時間周五上午10點23分，VIXM上漲2%，VXX上漲5%。ProShares Short VIX短期期貨ETF（BATS：SVXY）為交易員提供了一個押注高風險談判后波動性可能降温的機會。但目前，ETF周五上午下跌了近3%。

市場的反應不再只是石油。投資者的興趣正在擴大到ETF，這些ETF為能夠抵禦系統性衝擊的行業提供主題投資，無論是通過通脹保護、供應鏈彈性還是網絡安全。

儘管外交渠道仍然不確定，緊張局勢短期內沒有緩和的趨勢，但投資者可能會繼續在ETF中找到庇護所，ETF既提供防禦性定位，又提供機會主義優勢。美國和伊朗定於本周日在阿曼舉行高層會議，結果可能不僅對外交穩定至關重要，而且對短期ETF市場動態也至關重要。

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