光啟技術，管理層，持股情況（修改）

（轉自：大樹的格局）

修改：最早以劉若鵬為首的5位博士創建光啟時，都是有股份的，他們都是通過光啟合衆持有西藏映邦間80.442%的股權，而西藏映邦又持有光啟技術36%的股權。這些都是原始股，后來的管理層就沒有股份了。

今天，聊一下光啟技術管理層持股的問題，看統計表：

這是光啟核心管理層成員截至 2024 年末的公開信息。從該時點來看，除劉董和兩位元老之外，主要管理層基本都沒有持股。由此，有小夥伴質疑公司的治理結構存在問題，如核心管理層沒有股權，那麼這些成員的利益與公司綁定就不緊密，可能導致其缺乏長期為公司創造價值的動力，進而影響公司治理的有效性和穩定性。

這是個好問題，在回答這個問題之前，先看看這張表格傳遞出的信息：

1.劉董絕對控股：別看高管個人不持股，劉若鵬通過西藏映邦持股36%是鐵打的實際控制人。董事會里季春霖、欒琳都是光啟嫡系（跟劉若鵬同出杜克+創始人），團隊高度綁定，利益高度一致——說白了，公司就是老劉的「親兒子」，決策效率極高。

2.年輕化+技術流：管理層平均年齡40出頭，清一色博士/碩士（除了兩位86年本科），且核心崗全是內部培養（董祕、財務總監均從基層晉升）。技術背景深厚（5個博士搞超材料），懂產品更懂行業，對軍工科研路子的企業至關重要。

3.薪酬與持股的「反差」：除了兩位元老高管外幾乎不直接持股，但薪酬在業內屬中等水平。劉若鵬不領工資，靠的是股權增值——光啟市值從2024年200多億衝到如今的900億+，劉董和其他兩位元老身家翻倍纔是真收益。

4.新老交替完成：2024-2025年財務總監（張洋洋）、董祕（張洋洋→劉若鵬代→周建林）全換血，86年新生代上位。老將退居二線（如張洋洋轉任光啟科學主席），少壯派全面接管——穩定性沒問題，但新團隊市場溝通能力待觀察（尤其周建林剛上任）。

現在回答管理層和核心技術人員為什麼不持股的問題。

事實上，光啟目前大部分管理層應該是有持股的，只是2025年中報才能披露。原因是這樣的，在2021年公司就搞過管理層以及核心技術人員的股權激勵，分三期行權，行權價23塊多。但前兩期因為股價一直低於行權價，直接黃了，期權都註銷了。要不是這個原因，管理層早就持股了。

第三期完全滿足行權條件，已於2024年5月16日開啟自主行權窗口，截至2025年2月28日還有11萬份股票期權沒行權，佔比大約8%，由於一些公司內部程序上的問題，管理層的持股情況應該會在2025年半年報披露，大家到時候留意看就行了。

話說回來了，光啟是一家軍工企業，股權穩定還是至關重要的。去年搞的戰投，雖然大股東把各5%的股權轉讓給戰投株洲和天津，但約定表決權還是由劉董行使，結果被深交所卡脖子了。這是另一個問題，以后再説。

個人觀點，僅供參考。