汽車行業重磅：比亞迪、寧德時代官宣！出海+創新，汽車板塊或開啟新局面！新能源汽車ETF(516390)、港股汽車ETF(159210)雙雙放量漲超2%

日前，包括比亞迪在內的多家車企宣佈調整支付賬期統一至60天內！6月11日，A股港股相關板塊雙雙大漲，A股方面，新能源汽車ETF（516390）放量衝高，漲超2%；港股方面，聚焦造車「新勢力」的港股汽車ETF（159210）同樣震盪走強，漲超2%。

新能源汽車ETF（516390）標的指數成分股多數衝高，比亞迪漲近2%，匯川技術漲近1%，寧德時代漲超2%，三花智控、億緯鋰能等漲幅居前。消息面上，寧德時代6月10日在2025儲能587技術日上，正式宣佈量產交付下一代大容量儲能專用電芯——587Ah電芯。

港股汽車ETF（159210）成分股近乎全線走強，比亞迪股份漲近2%，小鵬汽車、吉利汽車、長城汽車等漲幅居前。

據比亞迪汽車官微消息，為落實有關部門就保障產業鏈供應鏈穩定、促進汽車產業高質量發展作出的一系列部署要求，為助力中小企業健康發展，比亞迪汽車宣佈，將供應商支付賬期統一至60天內。此外，不止比亞迪，當前小鵬、吉利等多家車企承諾供應商賬期不超60天。

據悉，《保障中小企業款項支付條例》於2024年10月18日修訂通過，自2025年6月1日起施行。修訂后的《支付條例》不僅將60天賬期明確寫入法條，更建立「違約黑名單」制度——拖欠貨款超過120天的企業將面臨公開曝光、財政資金限制等嚴厲處罰。

當前汽車行業價格競爭激烈，行業呼籲反內卷，有關部門對症下藥逐條反內卷，規定支付供應商賬期正是具體措施之一。

汽車行業作為我國的重要支柱產業！2024年，中國汽車產業憑藉10.65萬億元的產值，正式躍居成為我國第一大經濟支柱，而行業利潤率僅4.3%，「反內卷」迫在眉睫！從產業趨勢來看，出海與技術創新或是破局之道：

出海：海外空間較大，有望提升回報率。25年各車企加速海外本土化建廠落地，逐步從「中國造車全球買」過渡到「全球造車全球賣」，以求提升回報率。

技術創新：智能化的優勢將帶來差異化競爭力，引領行業從「價格競爭」轉向智能化技術驅動的「價值競爭」。同時，車企積極切入人形機器人賽道，尋求遠期成長空間。

【汽車行業反「內卷」！從「價格競爭」走向「價值競爭」】

除了調整供應商支付賬期外，近期汽車產業內開啟反「內卷式」競爭！中國汽車工業協會近日發佈《關於維護公平競爭秩序，促進行業健康發展的倡議》，明確反對車企之間無序「價格戰」。有關部門也明確表示，「價格戰」沒有贏家，更沒有未來，將加大汽車行業「內卷式」競爭整治力度。

2024年，我國汽車產銷量雙雙突破3100萬輛，其中新能源汽車年產銷量首次突破1000萬輛。同時，中國汽車流通協會數據顯示，去年汽車產銷量雖創新高，行業利潤率卻僅為4.3%，低於整個下游工業利潤率及2023年水平。

銀河證券表示，整治內卷式競爭，引導汽車產業加速由「價格競爭」走向「價值競爭」。2024年以來汽車市場價格戰帶來產業盈利的明顯承壓，但在全行業價格戰背景下汽車產業仍展現出新能源滲透率加速上漲與強者恆強的發展態勢，頭部企業憑藉領先的技術與規模優勢取得了市場份額的穩定，單純的「價格競爭」策略正逐漸失效。展望2025年，重要經濟工作會議重點提及「綜合整治內卷式競爭，規範地方部門和企業行為」，有望從政策層面引導行業有序競爭。（來源於銀河證券20241216《以就換新有望延續，整治內卷促價值競爭》）

【走出「價格戰」的破局之道：出海&技術創新】

車企出海尋求銷量新增長極，技術創新（智能駕駛&機器人）打開長期成長空間！

東方證券表示，海外空間較大，將提升回報率。新能源乘用車2023年亞洲除中國其他地區新能源滲透率僅為2.8%，歐洲滲透率18.5%，北美為8.3%，南半球國家總體滲透率為2.0%，新能源乘用車出海仍有較大增長空間。出海成為國內零部件公司尋求發展空間的重要途徑，在全球車企降成本的背景下，預計零部件出海仍將是大勢所趨，且預計海外市場有望提升公司回報率。（來源於東方證券20240615《出海、分紅及拓成長空間的公司，具備長線長投機會》）

中泰證券也表示，海外市場貢獻增量及更高盈利彈性，25年各車企加速海外本土化建廠落地，逐步從「中國造車全球買」過渡到「全球造車全球賣」，加速遠期全球份額空間提升；（來源於20250108《【中泰汽車】2025年汽車行業年度投資策略：整車的增量份額卡位與汽零的前瞻科技轉型》）

此外，銀河證券表示，頭部車企逐漸在智能駕駛能力上與第二梯隊拉開代際差距，率先實現大模型、城市NOA功能的量產上車，並進一步將高階智能駕駛向車位到車位導航(D2D)升級，智能化的優勢將有望為頭部車企產品帶來差異化競爭力，提升對消費者吸引力，引領行業從「價格競爭」轉向智能化技術驅動的「價值競爭」。（來源於銀河證券20241216《以就換新有望延續，整治內卷促價值競爭》）

人形機器人方向，中泰證券指出，較多主機廠基於技術和供應鏈同源性延展機器人業務（特斯拉業務形態是車企遠期戰略共識）。25年整車股具備智駕和機器人屬性強化帶來的向上估值期權。（來源於20250108《【中泰汽車】2025年汽車行業年度投資策略：整車的增量份額卡位與汽零的前瞻科技轉型》）

值得重點關注的是，新能源汽車ETF（516390）是全市場費率最低檔的新能源主題ETF，管理費率 0.15%、託管費率 0.05%，為同類低費率品種，較市場主流費率—— " 管理費率為 0.5%，託管費率 0.1%" 便宜三分之二，省到就是賺到！

看好「全球化佈局加速&智能駕駛、人形機器人等技術創新」的新能源汽車賽道，認準相關產品新能源汽車ETF（516390）、新能源汽車LOF（A：501057；C：501058），一鍵佈局整車、電池等新能源汽車全產業鏈的高效投資利器。

當前汽車行業受周期上行與科技成長雙重邏輯驅動，「穩」有堅實的基本面支撐，「進」有智能化的成長動力！看好「整車市場高速成長+智能化浪潮開啟+人形機器人奇點將至」的汽車行業，可關注港股汽車ETF（159210），一鍵佈局稀缺港股汽車龍頭，聚焦造車新勢力，投資智駕大時代，把握國產汽車高速成長機遇！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。投資人應當閲讀《基金合同》《招募説明書》《產品資料概要》等法律文件，瞭解基金的風險收益特徵，特別是特有風險，並根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應。基金管理人承諾以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述產品屬於中等風險等級（R3）產品，適合經客户風險等級測評后結果為進取型（C3）及以上的投資者。請投資者關注指數化投資的風險以及集中投資於單一產業鏈或行業指數成分股的持有風險，請關注部分指數成分股權重較大、集中度較高的風險，請關注指數化投資的風險、ETF運作風險、投資特定品種的特有風險等。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。