泡泡瑪特市值逼近3500億港元，LABUBU「一娃難求」透露出什麼？

LABUBU系列潮玩在泡泡瑪特成都線下門店進行「C位」展示。趙澤宇 攝

川觀新聞記者 趙澤宇

6月10日，在永樂2025春季拍賣會上，一款全球唯一一隻初代薄荷色LABUBU以108萬元的價格成交。

同一天，泡泡瑪特（9992.HK）收盤報258.8港元/股，上漲3.19%，市值逼近3500億港元。據6月9日福布斯富豪榜實時數據顯示，泡泡瑪特國際集團創始人、董事長兼CEO王寧及其家族身家為208億美元，成為河南新首富，同時躋身中國富豪榜第10位。

不到半年時間，泡泡瑪特市值不斷攀上新高峰，旗下核心IP之一「LABUBU」熱銷全球，近日還傳出有銀行存款送LABUBU盲盒的消息，吸引了更多關注。

一邊是股價暴漲，一邊是LABUBU「一娃難求」，潮玩市場熱度持續攀升。潮玩市場的崛起帶來了哪些啟示？連日來，川觀新聞記者進行了走訪。

消費者感嘆「守着搶也買不到」

LABUBU 3.0系列及相關衍生產品陳列場景。趙澤宇 攝

6月10日，記者親歷了一場LABUBU成都發售搶購。下午3點半剛過，泡泡瑪特工作人員在成都環貿ICD、成都悠方、成都IFS三家門店的粉絲羣發佈羣公告：「THE MONSTERS-心動馬卡龍搪膠臉盲盒補貨到店，‘泡泡瑪特官方商城’微信小程序每個ID限購2盒，此次補貨僅小程序銷售。」小程序鏈接剛發佈，相關產品就被一搶而空。不少消費者感嘆「守着搶也買不到」。

THE MONSTRS系列產品現已衍生為手辦、搪膠毛絨、玻璃杯、香薰蠟燭、水晶球、漁夫帽小包等多個細分品類，其中搪膠毛絨是目前最為搶手的產品類別之一，甚至反向帶動奢侈品包袋、玩具收納展示架等商品的銷售。

在某二手交易平臺，原價99元的LABUBU心動馬卡龍搪膠單個盲盒標價為288元起，6個原價594元的一端整盒標價1439元起。一時間，LABUBU與情緒價值、社交價值、收藏價值等標籤綁定，吸引着無數年輕人。

記者連日走訪位於成都不同商圈的多家泡泡瑪特門店，當問及LABUBU何時補貨時，門店的工作人員均告知：掃碼添加門店粉絲羣，關注羣內補貨通知，在小程序購得后到線下對應門店取貨。有消費者告訴記者，現在LABUBU在全球都火爆，購得一隻LABUBU的偶然性不斷增大，就像抽中一隻隱藏款LABUBU。

泡泡瑪特成都太古里店。趙澤宇 攝

據泡泡瑪特官方數據，截至2024年底，泡泡瑪特旗下門店、機器人商店以及電商已覆蓋90個國家和地區。某知情人士透露，為緩解LABUBU供不應求的現狀，工廠快把「縫紉機踩冒煙了」，但隨着全球門店佈局及規模的擴大，難免還會出現短時間缺貨的情況。

中國原創潮玩為何迅速崛起？

LABUBU在全球的火爆並非偶然，背后是中國原創潮玩崛起之路。

年輕消費者在泡泡瑪特成都線下門店瞭解LABUBU。趙澤宇 攝

LABUBU是中國香港藝術家龍家升創作的藝術形象，誕生已有10年。龍家升與泡泡瑪特簽約授權后，LABUBU正式進軍潮玩市場，並迅速成為國際化、IP化、差異化的潮玩IP代表。

在北京泡泡瑪特城市樂園，神祕的LABUBU森林通過場景化設計，將虛擬的潮玩形象轉化為可觸、可感、可互動的現實體驗，自2023年9月開園以來吸引了大量消費者。

「潮玩經濟是新經濟的表現形式之一。」清華大學戰略新興產業研究中心副主任胡麒牧在接受川觀新聞記者採訪時表示，泡泡瑪特、名創優品等屬於融入現代流行元素的國潮，也是文化「出海」的重要表現形式之一。

胡麒牧分析，從供給端來看，國內的設計能力、深厚的文化底藴、加上發達的製造業體系形成了中國原創玩具的重要支撐；從需求端來看，全球消費呈現從產品消費到情緒消費的升級趨勢，中國原創玩具正好滿足了這種新的需求。

TOP TOY成都春熙潮玩夢工廠店內一隅。趙澤宇 攝

名創優品MINISO LAND成都1號店。趙澤宇 攝

在成都春熙路，潮玩業態已是商業步行街、購物中心的必備「主力店」之一。擁有2-3層偌大空間的名創優品MINISO LAND成都1號店和TOP TOY成都春熙潮玩夢工廠店相鄰；泡泡瑪特在紗帽街落下「隔街對開門店」的「雙子星」佈局；擬在港股上市的52TOYS也在成都佈局多家門店。據記者觀察，這些門店基本上在全時段都有較高人氣。

TOP TOY成都春熙潮玩夢工廠店內一隅。趙澤宇 攝

「在數字經濟時代，商品傳播方式更加多元而且效率更高，這會讓一些熱點產品在短期內快速放量，給供給端形成壓力。」胡麒牧説，「消費者需要理性對待，避免盲目跟風導致重複上產能帶來的供給過剩，畢竟消費特徵的變化也很快。」

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