美股最新評級 | 中金公司維持霸王茶姬跑贏行業評級，目標價41美元

財聯社6月9日訊（編輯 齊靈）以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

中金公司維持CrowdStrike Holdings Inc-A（CRWD.O）持有評級，目標價414美元：

儘管1QFY26收入略低於預期，但淨利潤超預期，主要因運營效率提升。公司Falcon Flex驅動收入高增，AI時代下身份安全重要性凸顯。上調FY2026歸母淨利潤至9.1億美元，目標價上調至414美元，對應FY2026 22x P/S。風險包括企業宏觀支出不及預期及政府削減安全開支。

中金公司維持lululemon athletica inc（LULU.O）持有評級，目標價280美元：

分析師下調評級至「中性」，主要因美洲市場同店銷售走弱、中國市場收入增速放緩，以及關税和促銷預期影響利潤率。儘管新品表現亮眼，但美國需求不確定性及中國市場競爭加劇，導致估值下調。潛在風險包括新品效果不及預期和行業競爭加劇。

華安證券維持英偉達（NVDA.O）優於大市評級：

公司FY26Q1營收超預期，同比增長69%，數據中心業務高增，Blackwell架構過渡完成，預計FY26Q2營收450億美元。Blackwell有望驅動2026財年營收增長和利潤率提升，維持增持評級，風險包括國際貿易摩擦、產能不及預期等。

中金公司維持Suzano SA ADR（SUZ.N）持有評級：

分析師認為，Suzano與Kimberly Clark成立的生活用紙合資公司有望實現協同效應，降低成本並穩定盈利。儘管面臨監管和整合風險，但公司財務槓桿影響有限，且交易與發展戰略高度契合，預計將提升下游業務佔比和收入地區多樣化。

中信證券維持Zscaler（ZS.O）買入評級，目標價317美元：

公司本季度營收和訂單均大幅提升，RPO達50億美元，持續投資產品創新，210家公司採用ZTE。基於SASE市場龍頭地位及銷售改革提升效率，看好中長期投資價值。

中金公司維持霸王茶姬（CHA.O）跑贏行業評級，目標價41美元：

分析師基於P/E估值，對應2025年19倍市盈率，認為公司作為中國規模最大、增速最快的精品現製茶飲品牌，通過差異化消費體驗、科技賦能和前置佈局戰略，有望實現常態化較快增長。風險包括消費者偏好變化、行業競爭、海外業務不及預期及食品安全。

中信建投維持霸王茶姬（CHA.O）優於大市評級：

公司25Q1營收和淨利潤穩健增長，門店數擴張顯著，國際佈局持續推進，產品創新和用户生態表現強勁。儘管大中華區同店GMV受擾動，但整體GMV和海外市場表現亮眼。預計未來品牌勢能將在全球範圍內積累，給予「增持」評級。

天風證券維持嗶哩嗶哩（BILI.O）買入評級：

公司25Q1收入超預期，經調整淨利潤同比扭虧為盈，毛利率大幅提升。廣告和遊戲業務增長強勁，《三國：謀定天下》表現突出。預計未來受益於「自研精品，全球發行」戰略，商業化進程值得關注。風險包括MAU增長不及預期、中概股監管政策趨嚴等。

中金公司維持博通（AVGO.O）跑贏行業評級，目標價275美元：

博通2QFY25業績符合預期，AI收入超44億美元，佔收比超29%，預計FY25和26 AI收入保持60%增速。Tomahawk 6交換芯片發佈，AI網絡能力領先。儘管傳統業務承壓，軟件業務轉型進行中，但AI ASIC趨勢明確，支撐目前估值水平。風險包括宏觀經濟不確定性和AI ASIC競爭加劇。

招商證券維持博通（AVGO.O）買入評級：

博通FY25Q2營收創歷史新高，毛利率超預期，AI業務營收同比高增，軟件受益VMware增速明顯。指引FY25Q3預計營收同環比均增長，AI收入同比增長60%。預計ASIC增速將延續至FY26，發佈Tomahawk6帶寬達102.4TB/s，展現強勁增長潛力。

海通國際維持查特工業（GTLS.N）持有評級：

分析師認為，查特工業與福斯的對等合併將提供互補性產品組合，覆蓋多元化且具吸引力的終端市場，預計在交易完成后的3年內實現每年3億美元的協同效益。儘管存在成本通脹、需求下行、國際貿易波動等風險，但公司預計監管風險有限，且合併后有望實現盈利增厚。

天風證券維持禾賽科技（HSAI.O）評級：

25Q1業績表現強勁，收入與利潤均超預期，激光雷達交付量大幅增長。公司與多家全球頂級OEM和Tier 1達成合作，ADAS業務海外拓展順利，國內新增多個車企定點。機器人業務有望成為第二增長曲線，預計25年收入與盈利將顯著增長。風險提示：行業競爭加劇，L2+/L3滲透率不及預期。

中信證券維持慧與（HPE.N）買入評級，目標價22美元：

公司FY2025Q2業績及下季指引超預期，上調全年Non-GAAP EPS指引下限。AI系統收入強勁增長，預計FY2025Q4服務器營業利潤率恢復至10%。混合雲業務持續增長，智能邊緣業務受益於網絡市場復甦。預計FY2025結束前完成對Juniper Networks的併購。

中金公司維持派拓網絡（PANW.O）買入評級，目標價203美元：

分析師看好其平臺化戰略，預計平臺化滲透率將提升，客户安全支出大部分將流向平臺化產品。AI滲透率提升對公司軟件防火牆增長有拉動作用，預計防火牆產品中軟件價值將進一步提升。儘管下調FY2026收入預測，但平臺化帶來的規模效應預計將提升利潤。

第一上海維持拼多多（PDD.O）買入評級，目標價131美元：

儘管Q1財報不及預期，但分析師看好公司長期發展戰略，預計中短期貨幣化率和利潤率將延續趨勢。Temu面臨關税挑戰，但公司已逐步將戰略重心轉移至其他市場，一旦關税問題解決，Temu長期發展仍樂觀。風險包括宏觀經濟不確定性、中美關係相關風險等。

國信證券維持億航智能（EH.O）優於大市評級：

儘管25Q1營收因EH216系列銷量減少而下降，但毛利率因平均售價提高而提升。公司獲中國民航局首批載人航空器運營合格證，在手訂單超1500架，並與多方合作共建生態鏈。預計25-27年收入8.6/12.1/15.8億元，淨利潤-1.4/0.6/2.0億元。

中金公司維持摯文集團（MOMO.O）跑贏行業評級，目標價9美元：

分析師上調目標價21%，主要因公司1Q25業績超預期，海外業務高速增長，國內業務獲客提效，渠道效率提升與成本控制助力利潤改善。公司回購計劃穩健，具備估值溢價。風險包括地緣政治、行業監管及宏觀經濟等。

交銀國際維持摯文集團（MOMO.O）買入評級，目標價8美元：

分析師上調2025年收入和經調整淨利潤預期，基於7倍2025年市盈率上調目標價。海外業務加速增長，短期影響利潤率，但長期有優化空間。公司市值低於淨現金，股價下行空間有限。1季度業績超預期，海外收入同比增72%，預計下半年總收入恢復正增長。