思科在下一代產品上擁有重大收入機會：摩根大通

根據摩根大通的深入分析，思科系統公司（納斯達克股票代碼：CSCO）在推出下一代Catalysts交換機系列（預計將於下周推出）后，由於園區升級和更新周期，正在為「收入加速機會」做好準備。

由Samik Chatterjee領導的摩根大通分析師表示：「我們預計將推出催化劑-2026交換機，以支持公司的收入順風，這主要是由與下一代產品相關的平均售價提升以及催化劑-2026相對於催化劑9 K系列更快的採用速度推動的。」「我們預測港口出貨量將增長+3%，與思科的歷史趨勢一致，未來將保持穩定，並導致思科園區收入的中期收入複合年增長率為+6%，而過去幾年為+3%。"

摩根大通將思科評級為超重，目標價格為73美元。

思科於5月中旬發佈的2025財年第三季度財務業績因其網絡增長和人工智能領域的勢頭而多次上調價格目標並上調評級。富國銀行將該股從普通股上調至Overweight，並將目標價從72美元上調至75美元。

人工智能的崛起對思科來説是一個福音，包括在沙特阿拉伯和阿拉伯聯合酋長國的新交易。思科最近也進入了量子計算市場。

Chatterjee説：「從歷史上看，思科傾向於每6-7年升級一次其旗艦Catalyst園區產品組合。」「該公司可能會在今年晚些時候推出下一代Catalyst產品組合-下一代Catalyst 9 K系列（可能在下周的Cisco Live 2025上），這些產品將於2026年上市。"

思科直播將於6月8日至12日在聖地亞哥舉行。

思科的最后一次催化劑升級發生在2017年。部分原因是Covid-19大流行，升級周期需要更長的時間才能滲透到市場。

「我們假設，到2028年，催化劑-2026產品將佔思科園區端口出貨量總量的約50%，即第三年，比上一個周期提前了大約一年，」查特吉指出。「然而，如前所述，我們預計這將主要導致由ISP主導的收入順風，而不是預期由銷量主導的重大上行。"

「思科的園區交換機相關總收入將從2024年的98億美元增加到2026年的106億美元和2029年的128億美元，2024-2029年收入複合年增長率為6%，而之前的複合年增長率為3%，」他補充道。