兩日飆升270%！包凡、IDG眼光毒辣，早已押注Circle，木頭姐狂賺10個億

太火了，真的太火了！穩定幣第一股Circle美東時間6月5日正式上市，上市首日即暴漲168%，市值從68億美元瞬間飆升至180億美元。今日該穩定幣繼續飆升38%，最新市值254億美元，兩日漲幅271%。

1）Circle是誰？Circle成立於2013年，總部最初設在波士頓，今年早些時候搬遷至紐約，公司起初專注於面向消費者的支付、加密錢包及交易所服務。2015年，Circle成為首批獲得紐約州BitLicense許可的公司之一。

截至2025年5月底，USDC的流通量達610億美元，市佔率24.4%，是全球第二大穩定幣，市場份額僅次於Tether發行的USDT。不過，相比Tether的USDT，Circle的USDC的顯著優勢在於其合規性。

USDT儲備資產含商業票據、比特幣等，USDC的儲備資產採用現金+短期國債儲備，持有美國FinCEN、歐盟EMI等牌照，符合美國新穩定幣法案對「高質量流動資產」的要求。

2）那何為穩定幣？穩定幣誕生於數字貨幣時代早期，其誕生是爲了應對比特幣和以太坊等加密貨幣的極端波動性。從本質上來説，穩定幣是一種具有「錨定」屬性的加密貨幣，其目標是錨定某一鏈下資產，並與其保持相同的價值。

其中，由法定貨幣支撐的穩定幣是最廣泛使用和最受信賴的。據德意志銀行研報，與美元掛鉤的穩定幣佔法幣掛鉤穩定幣總量的83%，遠高於其他貨幣（歐元掛鉤的穩定幣佔8%，其他佔9%）。

3）為何要推出穩定幣？《指導與建立美國穩定幣國家創新法案》的核心條款之一，即對穩定幣儲備資產的嚴格限定——必須以至少1:1的比例由美元現金、通知存款及93天內到期的美國短期國債等高流動性資產支持——已清晰勾勒出美國的雙重戰略目標。

對此，市場分析，美國推行穩定幣有兩大戰略目標：一是是以最低成本延續美元在數字時代的全球霸權。近年來美元的國際地位持續受到挑戰，當前美元在全球外匯儲備中佔比降至1995年以來新低（2024年底為57.8%），部分國家更是採用人民幣或石油進行結算。

香港中文大學（深圳）前海國際事務研究院助理院長包宏亦指出，通過合規的美元穩定幣生態，美國能在不直接擴大美聯儲資產負債表及實體經濟通脹的情況下，實現美元流動性的擴張和影響力的滲透。

二是為規模空前的美國國債尋找新的「金主」。今年以來美債迎來巨大的信任危機，股債匯三殺頻繁上演。截至目前，美國國債總額已突破36萬億美元，相當於GDP的1.4倍。華寶證券固定收益團隊研究則發現，若以每年1月1日為基準計算，2025年全年到期規模約10.8萬億美元。

美國穩定幣發行商將成為美國國債市場不可或缺的結構性買家，這不僅能緩解傳統買家減持美債的壓力，更有望壓低美國國債的融資成本。

渣打銀行的報告預計，到2028年底穩定幣發行量將達2萬億美元，由此帶來額外1.6萬億美元的美國短期國債購買需求——「足以吸收特朗普第二任期內剩余時間里所有新增的短期國債發行量」。

4）Circle獲得資金追捧，女股神秒賺約10個億。美東時間6月5日，Circle正式登陸紐交所，成為穩定幣「第一股」。Circle此次IPO發行價為每股31美元，股票認購倍數超過20倍。該公司原計劃發行2400萬股，定價區間為24美元/股—26美元/股，但在機構投資者的追捧下，最終發行規模擴大至3400萬股，定價提高至31美元/股。

隨着Circle上市，該穩定幣獲得資本市場追捧，單日股價暴漲168%，今日再漲逾38%，市值來到254億美元。其中，最為知名的買家非「女巴菲特」之稱的「木頭姐凱茜·伍德。

金石雜談查詢發現，美東時間6月5日當天，凱茜·伍德的方舟投資管理公司周四大手筆買入了「穩定幣第一股」Circle的股票。具體來看，伍德旗下三隻基金ARKK、ARKW和ARKF分別買入302.5089萬股、53.4513萬股以及92.7318萬股，總計448.692萬股，按開盤價買入計算，價值3.1億美元（價值22.3億人民幣）

目前，Circle報價115美元左右，凱茜·伍德即便按成本75美元計算，也已盈利53%，大約賺了1.5億美元。

5）眼光毒辣，包凡早在7年前就已押注Circle。不得不説，中國一些資本眼光毒辣，比如2016年光大控股與IDG資本就聯合投資了Circle；2018年華興新經濟基金也參與了Circle的融資。

其中，光大控股近期持續被資本炒作，從4.35港一度漲至6.57港元，一周時間漲幅超50%；不過，隨着Circle上市，市場炒作后一地雞毛，單日暴跌17%。

而IDG資本則是中國知名PE資本，公司創始人是資本大佬熊曉鴿，該PE曾投出愛奇藝、百度、嗶哩嗶哩、滴滴、蜂巢、IGG、美團、拼多多、頭條、蔚來、小米、騰訊、攜程等知名企業。

還有一家知名FA也曾投資過Circle，那就是資本大佬包凡的華興資本。雖然説，包凡2023年年初失聯，但是足見包凡投資眼光犀利，早在7年前就已押注穩定幣。華興資本公告，該公司旗下華興新經濟基金2018年即投資了Circle，充分體現了公司對數字貨幣的看好。

不過，雖然華興資本公佈投資了Circle的利好，但公司股價最后反而是跌的，這期間又發生了什麼？一是在華興資本公佈之前，就有消息華興資本投資了Circle，所以前期資本有炒作；二是在華興資本公佈利好后，資金迅速炒高，而后在中國Circle利好落地后資金搶跑，收割韭菜；

三，也是核心，那就是在港股市場，一些業績差、有負面的公司，基本沒啥換手率，所以起初資金套利交易明顯，若想華興資本真的氣勢，至少知道持股多少，至少Circle遭持續爆炒。

6）包凡現在怎樣了？2023年2月15日，華興資本首次公告包凡失聯的消息，十天后再次發佈內幕消息稱，包凡正在配合有關機關調查。

隨后，2023年4月3日，華興資本公佈，延迟刊發2022年度的經審覈年度業績公告及年度報告，因接獲審計師通知，在審計師聯繫到失聯的主席、執行董事、行政總裁及控股股東包凡前，無法簽發審計師報告。

2023年7月3日晚間，恆生指數公司發佈通告，因股份持續停牌，將5只股票從恆生指數系列中剔除，其中包括華興資本控股。    

2023年8月，華興資本再次公告稱，包凡目前繼續配合中國有關機關的調查。

包凡作為頂級投資人，投資版圖覆蓋大半個中國，在資本圈最為人稱道的是2015年，四個併購案中華興參與了三個，滴滴快的、美團點評以及58、趕集，從此一舉奠定了自己在併購江湖的地位。而劉強東、周鴻禕、沈南鵬都是包凡的朋友圈，京東還直接投資了華興資本，而華興則參與幾乎京東的所有大的併購或上市中。

而包凡被調查背后，或與叢林有關。有着工行以及工行國際背景的叢林，無論是在華興融資還是華興上市都大開方便之門，華興資本順利上市的背后，叢林功不可沒！

2024年9月6日，包凡妻子許彥清走馬上任，入主華興資本；10月9日，許彥清升任爲董事會主席，謝屹璟從董事會主席退任為執行董事長、首席執行官。但不足2個月的11月29日，華興就宣佈的新的任命，王力行被任命為華興資本新任首席執行官。

今年2月有媒體爆出包凡最新進展，不過被華興資本駁斥：報道不實，包含大量主觀臆測和無理推斷的內容。這些報道嚴重失實，已對華興資本的社會聲譽造成了負面影響。

值得注意的是，包凡一直是華興資本實控人，而作為包凡的妻子，許彥清同樣享有這部分股權的受益權。根據公告，許彥清持股2.77億股，持股佔比48.71%。

就業績來説，華興資本近些年業績下滑嚴重，營收2024年只有8.4億，較2022年近乎腰斬；公司更是連續三年虧損，2024年虧損收窄至1.79億。在持續虧損之下，公司進行了大幅裁員。

本文穩定幣部分內容綜合自每日經濟新聞