巴菲特點破中國股市：為什麼股票業績好，卻就是不漲？你知道怎麼回事？難道是還不具備投資價值？

（轉自：A股薈萃）

股神巴菲特，兩句話點透中國股市！

關於中國市場，他講了很多，其中有兩句話很重要：

1、中國市場的估值比美國低，股票更便宜!

2、中國是一個新興的市場，會有很多人蔘與到股市，人們會更加投機。

巴菲特的投資思維：

1、不要做自己不懂的事情

巴菲特在投資生涯當中，獲得了超高的回報，但是他也放棄了非常多的投資機會。自己不懂的那些行業，巴菲特是堅決不投的。

我對這句話更深層次的理解是：要把時間和精力用在自己的優勢項目上。每個人都有自己的優勢和弱點，而且每個人的時間和精力是有限的。所以，我們要更加關注自己的優勢，把有限的時間和精力投入到自己的優勢上。當優勢足夠強大時，那些弱點也就無所謂了。

在如今這個知識大爆炸的互聯網時代，沒有人能夠做到「完美」，只能集中優勢兵力，單點突破。

2、投資是一門藝術，而不是技術

所謂技術就是説，只要后面的人學習前人的知識，就會比前人做得更好。技術的特點就是可繼承性和可疊加性。但藝術就不同了，藝術需要天賦，就像今天沒有人敢説自己鋼琴彈得比肖邦或者李斯特好

投資是一門藝術，所以它也同樣需要天賦，有的人稍微一點撥就會了，有的人再怎麼學也學不會。當然，光有天賦還不行，還必須經過持續不斷的刻意練習。像巴菲特這樣的投資天才，仍然每天花費大量的時間用於閲讀年報，這纔是他投資成功的原因。所以，真正懂得投資藝術並且獲得成功的人只是少數。

我也經常講，投資是很專業的，對於絕大多數的普通人來説，都不具備投資的天賦，與其花費大量的時間去研究投資，還不如把專業的事情交給專業的人去做。我們應當用被動投資的方式來參與全球資本市場的長期增漲，這樣既可以讓自己的資產增值，還可以節省更多的時間用來做自己喜歡的事情。

3、現金流纔是真的

巴菲特在投資的時候特別看重現金流。他認為，一家公司短期股價的漲跌是沒有任何意義的，只有公司收穫回來的現金那纔是真的。所以，巴菲特總是在尋找那些能夠讓他收穫大量現金的公司，然后，再用這些現金去買更多這樣的公司。

巴菲特之前對外宣稱自己看不懂科技產業，也不投資科技產業。但在2011年，他卻投資了IBM和英特爾這兩家科技公司。原因就在於這兩家公司都能夠產生穩定的現金流。

股票業績好就能漲嗎？這個問題我來從下面三方面來回答。

一、業績不好，就不能漲嗎？

股票短中期的漲跌，甚至很長一段時間的漲跌和業績關係往往都不大。

價格形成的機制，和形成的原因有很多，業績只是其中一個因素。

舉個不恰當的例子，如果有一把土，形容成一把特別的土，並在兩個人之間來回喊價，價格不斷推升，那麼雖然這把土的價值沒有改變，但是價格會出現上漲，直到出現把這把土買走的第三個人。

相似的還有，如果我給你一元錢，説好佔某項目的十億分之一，那麼這一刻這個項目的估值就成了十個億。

土最終還會變成土，項目最終值多少錢還是多少錢。但是這個過程中，價格就出現了劇烈的波動。並且在極端的情況下，小部分人就可以決定某種標的物的漲跌，使這種漲跌的因素更加難以捉摸。

二、業績好股價高，還能漲嗎？

有一情況在市場中很常見。有很多確實優秀的公司，在經歷了較大幅度的上漲以后，引起大家注意。但在這個階段買入后，出現了虧損，反而造成了大家對價值股的反感。

這是由於大家只看業績好，卻忽略了業績的良好預期已經被充分反映在價格中，甚至已經透支，也就是大家常聽到分析師提到的price-in（價內預期）。就像黃金雖好，一克一萬買入也是不理性的。

所以，在判斷價值股的時候，當前股價到底包含了多樂觀的預期是關鍵。一旦包含了過度樂觀的預期，往往會帶來長期的下跌，甚至長期跑輸大盤。

三、業績怎麼纔算好？

這其實是一件很藝術的事。不同的行業有不同的標準。

有些行業看業績，有些行業看財務風險指標，有些行業看規模擴張情況。這需要我們去了解一個行業的商業模式，橫向縱向的對比是否是一個好業績的公司。

如果業績短期不好，再進一步分析，是由於行業和宏觀的影響造成的，還是企業自身造成的。

一般來説，股價短期的波動，很多是由業績的邊際情況決定的。比如，一個季度是否超預期，或者某個特殊事件帶來的超預期。

對長期而言，主要看企業的經營管理在行業的長期發展中是否可以不斷地保持競爭優勢。

如果排除併購重組造成的一次性影響，對業績的評價一般偏向於主營業務本身。主營本身業績出現短期波動的時候，還要分析是行業本身周期帶來的還是企業自身的問題，因素是短期還是長期造成的。

只要一個行業不會消亡，行業熱度一般是輪動的。比如前幾年大家熱衷於新興消費，這兩年傳統消費開始獲得認可，行業偏好的輪動也往往帶來各種不理性的現象。

從自下而上的角度，在行業利空的時候關注一些行業內的好公司是不錯的策略。

綜上所述，業績好並不是股價立即表現的原因。

以合理的估值買入業績好的公司纔是長期留住盈利和本金的方式。

下面我們來看看價值投資股的歷史走勢：

如果十年前以10萬元本金分別投資了格力電器、貴州茅臺、五糧液，到現在能賺多少?

這個問題要想知道用10萬元在十年前分別投資了五糧液、貴州茅臺、格力電器現在最起碼會翻了幾倍至幾十倍的收益，具體情況下面統計計算。

爲了方便計算三隻股票統一在十年前的2009年3月29日當天用10萬元購買，以當前的開盤價爲準，選定為前復權價格爲準。

(1)格力電器

2009年3月29日格力電器開盤價為375.51元(后復權)，十年時間漲幅位845.85%;假如當時10萬元以當天開盤價買入格力電器到現在有收益有多少呢?

10萬以375.51元買入的話可以買股數為：10萬元/375.51元=266.30股，約為266股;

從上圖可以得知格力電器總漲幅位845.85%后股價變為3176.25元;

從而可以計算截止2019年3月29日總市值為：3176.25元*266股=844882.5元，約為84.49萬元;

十年之間淨收益為：84.49萬元-10萬元=74.49萬元;

十年之前10萬元購買格力電器如今已經收益高達74.49萬元。

(2)貴州茅臺

2009年3月29日貴州茅臺開盤價為42.01元(前復權)，十年時間漲幅位1933.79%;假如當時10萬元以當天開盤價買入貴州茅臺到現在有收益有多少呢?

10萬以42.01元買入的話可以買股數為：10萬元/42.01元=2380股，約為2300股;

從上圖可以得知貴州茅臺總漲幅位1933.79%后股價變為812元;

從而可以計算截止2019年3月29日總市值為：812元*2300股=1867600元，約為186.76萬元;

十年之間淨收益為：186.76萬元-10萬元=176.76萬元;

十年之前10萬元購買貴州茅臺如今已經收益高達176.76萬元。

(3)五糧液

2009年3月29日五糧液開盤價為9.61元(前復權)，十年時間漲幅位890.62%;假如當時10萬元以當天開盤價買入五糧液到現在有收益有多少呢?

10萬以9.61元買入的話可以買股數為：10萬元/9.61元=10405股，約為10400股;

從上圖可以得知五糧液總漲幅位890.62%后股價變為85.41元;

從而可以計算截止2019年3月29日總市值為：85.41元*10400股=888368元，約為88.84萬元;

十年之間淨收益為：88.84萬元-10萬元=78.84萬元;

十年之前10萬元購買五糧液如今已經收益高達78.84萬元。

通過以上結算可以得出答案，假如十年前也就是在2009年3月29日以當天的開盤價分別用10萬元買入格力電器、貴州茅臺、五糧液持有至今2019年3月29日，其實收益最高的是貴州茅臺176.76萬元;其次就是五糧液78.84萬元;最低的是格力電器74.49萬元。

面就送給大家一個看底指標「莊影難逃」，利用這個指標，大家可以輕松的知道一隻股票里是否有莊家潛伏，有一點還是要和大家説清楚，指標雖好，但是指標只是用來輔助參考的。

一、指標有三道買點

第一道買點是破了-20，這個買點只有參考性，但大盤好的時候個股的洗盤線;

第二道買點是破了-25，這個買點有一定的操作性，持股時跌到-25時可當賣點;

第三道買點是破了-30，這個買點是全倉殺進區，只要出現信號的股沒有退市的可能，那麼就大膽的買進，相信會有不錯的收益等着你的。

二、觀察成交量變化

當買點破了-34時，投資者需要觀察成交量的動向，對於成交量的觀察有兩種：

一種是成交量是否極度萎縮，甚至出現地量水平，如果成交稀少，則表明該股即將完成探底，投資者可以積極介入。

另一種量能觀察當該股上穿-34時，則需要觀察該股能否出現有實質性增量資金介入的放量過程，如果不能有效放量，則説明目前的底部仍是階段性底部，投資者需要以短線反彈行情對待。如果該股探底成功后，量能有效持續性地放大，則投資者可以將其視為個股的重要底部，並堅定持股。

三、趨勢線使用技巧

(1)莊影難逃指標線趨勢線下破-13。

短線伏擊指標：MA1小於MA2。這一個可以不用。在組合里叫(((見底信號 )))

(2)莊影難逃指標線趨勢線下破-21。

短線伏擊指標：MA1小於MA2。這一個一定要有。在組合里叫(((莫要錯失機會 )))

(3)莊影難逃指標線趨勢線下破-34。

短線伏擊指標：MA1小於MA2。這一個非有不可。在組合里叫(((砸鍋賣鐵等着你 )))

四、參考要點

(1)跌破了底部線，操作性一般。而莊家的影子反覆出現的為最好，在平衡市里用這個就可以了。

(2)跌破了莫要錯失機會線后，在這一帶，我們可以少量的參與，操作性還可以，這一帶也是大多數股爆跌后莊家攤低成本的時候，大家多看看就可以知道什麼情況了。

(3)跌破了砸鍋賣鐵區：這個地方是最好操作的地帶，在這一帶，往往是個股新的升浪的起點，如果喜歡做中線的股友，恭喜你找到了這個指標，用這個指標買中線，成功率在90%以上，很多翻倍的股起始點就出現在這里，好了説的再多也沒有用，大家把指標裝上自己看吧。莊影難逃副圖指標：

VAR2:=REF(LOW,1);

VAR3:=SMA(ABS(LOW-VAR2),3,1)/SMA(MAX(LOW-VAR2,0),3,1)*100;

VAR4:=EMA(IF(CLOSE*1.2,VAR3*10,VAR3/10),3);

VAR5:=LLV(LOW,38);

VAR6:=HHV(VAR4,38);

VAR7:=IF(LLV(LOW,90),1,0);

VAR8:=EMA(IF(LOW<=VAR5,(VAR4+VAR6*2)/2,0),3)/618*VAR7;

有莊的影子: STICKLINE(VAR8,0,VAR8,6,1) , COLORLIRED;

趨勢線: (CLOSE-MA(CLOSE,40))/MA(CLOSE,40)*100 , COLORAABBDD;

見底信號:-13,COLORYELLOW;

莫要錯失機會:-21,COLORMAGENTA;

砸鍋賣鐵等着你:-34,COLORGREEN;

下面繼續給大家分享4種K線組合抄底形態：

1：見底孤島

該形態一般出現在一段下跌行情即將結束之時，有時也出現在一根陰線之后，在一根大陰線或中陰線之后突然出現一根跳空低開高走的陽線，該陽線有時會有下影線，雖然陽線的收盤價還沒有陰線的開盤價高，但已經表現出下跌趨勢即將衰竭，有多頭開始強勢發力的跡象了;一般出現了此組合，代表后市即將反轉，是短線抄底買入的時候了。

2：好友反攻

該形態一般也出現在一段下跌行情即將結束時，有時也出現在一根大陰線之后;在一根中陰K線或大陰K線之后，突然出現了一根低開高走的中陽K線或大陽K線;陽K線的收盤價與第一根陰K線的收盤價相同或相近，這表示市場的殺跌力度已經開始衰竭，多頭已經開始進場了，出現了此組合，代表后市即將開始上漲，是短線抄底買入的時候了。

3：曙光初現

該形態一般也出現在一段下跌行情即將結束時，在一根大陰線或中陰線之后突破出現一根低開或平開的大陽線或中陽線，該陽線的收盤價與見底孤島和好友反攻均不同，收盤價沒入了陰線的實體之中，表示市場行情即將有反轉之勢，出現了此組合，是可以抄底買入的時候了。

4：旭日東昇

該形態一般也出現在一段下跌行情即將結束之時，在一根大陰線或中陰線之后，突然出現了一根平開或高開的大陽線或中陽線，該陽線的收盤價與見底孤島、好友反攻及曙光初現都不一樣，其收盤價高於上跟陰線的開盤價，表示市場已經開啟了反轉之勢，多頭力量很強，是可以抄底買入的時候了。