一家股價處於低位、即將反轉的芯片巨頭！

隨着關税衝突降級、AI需求強勁，半導體公司的股價重回巔峰，其中，博通率先創下歷史新高，英偉達也重回140美元上方，逼近歷史最高點的153美元，市值重回全球第一寶座！ $博通(AVGO)$$英偉達(NVDA)$

半導體巨頭載歌載舞，但高企的股價和估值讓很多人望而卻步，在AI共識爆表的情況下，還有沒有處於低位的芯片巨頭呢？

答案就是安森美，一家汽車芯片巨頭，近兩日股價大漲18%，同行意法半導體昨夜大漲11%！ $意法半導體(STM)$$安森美半導體(ON)$

集體躁動，背后的邏輯幾何？

先來看意法半導體，它是一家總部位於瑞士日內瓦的歐洲領先半導體公司，在意大利和法國設有主要運營基地，主要產品為汽車電子芯片及工業電源芯片。

和安森美一樣，受制於汽車及工業市場客户去庫存影響，這兩年業績不佳，股價從高點腰斬：

但是，昨日公司首席執行官Jean-Marc Chery在一場行業活動上表示：公司已經初步顯現出上升周期的跡象，若非地緣政治因素擾動，這一趨勢將在未來數個季度持續提振公司業績。

此外，Chery 對當前的市場動態表現出濃厚的興趣，他指出，本季度截至目前，公司的出貨遠高於平價水平，這正是處於上升周期中的重要表現。他強調，公司有信心實現第二季度營收預期中值27.1億美元。

這位CEO預計，市場回暖勢頭至少延續至第三季度，該季度或將成為公司銷量同比增長的一個重要轉折點。

無獨有偶，作為競爭對手的安森美，CEO Hassane El-Khoury本周二在2025年美國銀行全球科技會議上發表演講，表示工業和汽車行業都在復甦，其中，工業行業下半年的表現會比上半年更好，汽車行業在第二季度觸底！

工業和汽車市場是安森美兩大主陣地，今年一季度合計貢獻了80%的收入！

尤其是汽車芯片，最近幾年隨着新能源汽車對芯片需求的提升，汽車芯片收入佔比逐漸提升，由疫情前的32%提升至50%以上：

雖然中國新能源汽車發展如火如荼，但世界其他地區的發展不盡人意，尤其是之前歐洲各國補貼力度退坡，導致新能源汽車滲透率放緩，加上疫情期間，芯片供應鏈屢遭終端，各大廠家囤積了大量的芯片，帶來去庫存難題，也導致了安森美近年來業績下滑，今年一季度的營收下滑幅度達到了22%：

經過數季的調整后，安森美的汽車業務有望迎來反轉，主要是公司新產品投入量產，尤其是中國市場，搭載安森美芯片的車型將在下半年密集上市！

除此之外，安森美還受益於新能源汽車碳化硅應用趨勢。

碳化硅是一種第三代半導體材料，具有高耐壓、高效率、低損耗、耐高温等優點，特別適合800V高壓平臺的電動汽車！

目前，主流的電動汽車採用400v平臺電壓，比如特斯拉Model 3/Y、小鵬P7等。

但隨着市場對電車更快充電速度的要求，最新的車型已經普遍採用800v電壓平臺，如小米su7、蔚來ET7等。

800v電車比400v電車具有更快充電 + 更高效率 + 更輕車重的優勢，將是未來的主流。

由此來看，安森美汽車業務終將回歸增長，加上工業市場下半年好轉，安森美已然度過危機！

從市淨率估值來看，安森美只有2.6倍，處於近年來的低位：

錯過半導體大牛市的朋友們，不妨來點安森美！