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短多長空?需求刺激港股鋰電股反彈 機構稱供給出清緩慢或還需磨底

2025-06-04 16:32

財聯社6月4日訊(編輯 馮軼)受龍蟠科技再獲50億新訂單利好帶動,今日港股鋰電板塊集體走強。

截至發稿,天齊鋰業(09696.HK)漲近5%,贛鋒鋰業(01722.HK)漲超4%,龍蟠科技(02465.HK)漲逾3%,洪橋集團(08137.HK)、中創新航(03931.HK)等公司也紛紛上揚。

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消息面上,近日龍蟠科技公佈,達成自2026至2030年,總量約15.2萬噸磷酸鐵鋰正極材料的長期協議,預計總銷售額逾50億元。

而值得一提的是,據不完全統計,今年以來龍蟠科技已與楚能新能源、Blue Oval(福特電池工廠)、寧德時代等簽訂磷酸鐵鋰大額訂單,供貨合同總金額或高達170億元。

上述消息也令市場對鋰電行業出現周期性拐點有所期待。但中信證券研報認為,更建議關注在鋰價觸底反彈過程中可能受益的低成本標的。

中信證券指出,鋰價在一季度跌勢放緩帶動海外鋰礦價格小幅回暖以及鹽湖企業經營改善,但供應端出清緩慢。二季度以來隨着鋰價跌至6萬元/噸,行業虧損面顯著擴大,礦山減產和價格止跌反彈預期升溫。

短線而言,6月鋰電排產出現環比增長,確實帶來些許積極信號。

據鑫欏鋰電發佈鋰電產業鏈6月預排產,樣本企業中電池排產107.7GWh,環比+2.9%,正極13.3萬噸,環比+9.1%,負極11.7萬噸,環比+0.9%,隔膜14.9億平,環比+4.3%,電解液7.6萬噸,環比+6.6%,總體排產環比微增。

對此,華泰證券發佈的報告分析稱,主要系以舊換新政策拉昇新能源汽車需求,美國對華關税下調后儲能迎來新一輪搶出口。

而長期來看,中信證券認為,礦山降本和維持市場份額的訴求或使得減停產幅度不及預期,預計鋰價進入艱難的磨底過程,2025年下半年鋰價運行區間預測為6萬—7萬元/噸。

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注:年內碳酸鋰期貨價格持續下行

可以看到,儘管短期行業需求有所改善,但中長期鋰電行業的看點仍着重於供給端的出清。這也或給目前其他同樣面臨"產能內卷"的行業帶來一定啟示。

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