GitLab的人工智能定價變化、CTO策略讓摩根大通分析師保持謹慎，儘管預計第一季度會出現下滑

摩根大通分析師Pinjalim Bora維持對GitLab Inc（納斯達克股票代碼：GTSB）的中性評級，並於周三設定了58美元的目標價格。

Bora在進入第一季度時表現出積極的策略，主要是因為該股落后於大盤，而GitLab的需求趨勢可能穩定。

分析師預計，節奏與過去幾個季度類似，將推動20%的高速增長，部分得益於定價效益。

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此外，他預計該公司將保持保守的指導姿態，並可能引導第二季度更接近尾聲，同時將第一季度的業績延續到全年。

最后，博拉指出，盈利能力方面可能會有相當大的緩衝，因為他估計第一季度的員工人數增長，略低於2026財年的共識運營支出增長假設。

與此同時，分析師對新的首席執行官可能在新客户獲取和擴張方面對銷售和GTM進行的改進略顯謹慎。寶來也不確定如何解讀定價和包裝變化。

雖然Bora讚賞GitLab在軟件開發價值鏈中的持續創新和戰略作用，但由於抽象人工智能對開發人員人數的影響和DevSecOps領域不斷變化的競爭帶來的挑戰，他維持了中立評級。

今年5月，Bora指出了一些定價和包裝變化，包括圍繞Premium收件箱的促銷活動和圍繞人工智能功能的包裝變化。

GitLab已更新了圍繞高級收件箱的定價促銷活動。該分析師指出，這些促銷活動至少從2024年下半年開始實施，並且主要集中在小型公司，因為GitLab正在測試其低端客户羣的價格敏感性。

關於其AI相關SKU的定價，Bora指出，隨着GitLab 18的推出，該公司似乎正在將AI代碼建議功能以及Duo Chat功能合併到現有的Premium和Ultimate SKU定價結構中，為雲和自我管理客户提供服務，基本上是免費的。

這位分析師指出，這與以前作為付費附加組件的一部分的這些AI功能相比。此外，他説，該公司正在放寬Duo企業的購買要求，甚至允許高級收件箱客户購買該AI收件箱，而之前僅限於Ultimate收件箱客户。

Bora分析了GitLab.com的網站流量作為GitLab頂級趨勢的信號，指出截至4月份的三個月（或第一財年），總訪客增長和獨特訪客增長與上一季度相比均有所放緩。更具體地説，第一財年訪客總數同比下降-17%（上季度為-16%），而第一財年獨立訪客人數下降-24%（上季度為-15%）。

根據LinkedIn的數據，Bora指出，4月份GitLab的年度總員工增長保持相對穩定（同比增長17%，而1月份或第四財年為約17%），而4月份銷售人員增長略有上升（+2%，而1月份或第四財年為-1%）。

GitLab預計第一季度收入為2.13億美元，調整后每股收益為14美分。

GTSB價格走勢：周三收盤時，GitLab股價下跌3.65%，至46.25美元。

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照片：Lori Butcher通過Shutterstock