ETF周報丨量子計算概念爆發！2倍做多QBTS ETF暴漲112%；避險情緒升溫，2倍做多黃金ETF漲超10%

華盛資訊05月24日訊，本周美股三大股指齊跌，道指累跌2.47%，納指跌2.47%，標普500指數跌2.61%。21日美國20年期國債拍賣遇冷，使政府借新債還舊債難度大增。同時，穆迪下調美國信用評級，特朗普政府的減税法案也刺激了「拋售美國」交易。

美債收益率飆升引發市場動盪，美國銀行策略師Michael Hartnett認為這是「逢低買入」的良機。特朗普的税改法案致財政赤字擴大，未來十年美債可能增3.3萬億美元，聯邦政府公共債務將攀升至GDP的125%。穆迪下調美國主權信用評級，30年期美債收益率接近20年最高點，全球國債面臨壓力，美股和美元同步回落。
周五，特朗普再度升級關税威脅，建議從6月1日起對歐盟直接徵收50%的關税。受此影響，美股三大指數在震驚和將信將疑的氛圍中集體走弱，標普500指數更是錄得日線4連跌。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是：

• Tradr 2X Long QBTS Daily ETF Trader 2X Long QBTS Daily ETF $QBTX 漲112.04%，當前市值1966.08萬美元，當周資金淨流出791.21萬美元。
• Tidal Trust II Defiance Daily Target 2X Long IONQ ETF $IONX 漲56.95%，當前市值5495.75萬美元，當周資金淨流入8.98萬美元。

本周美股量子計算板塊表現強勁，龍頭股IonQ股價周內飆升超30%，D-Wave Quantum更是大漲53%。消息面上，IonQ宣佈其最先進的「Advantage2」量子計算系統正式上市，公司CEO Niccolo de Masi更是豪言：「IonQ在量子領域的地位，猶如英偉達和博通在GPU領域的地位。」他進一步強調，「我相信IonQ將成為量子計算領域的英偉達。會有其他人複製和跟隨我們，他們一直在複製和跟隨我們。「

• Defiance Daily Target 1.5x Short MSTR ETF $SMST 漲14.47%，當前市值8.64億美元，當周資金淨流入797.81萬美元。

股指ETF

• 股指ETF方面，1.5倍做多恐慌指數-ProShares $UVXY 漲20.18%，當前市值5.12億美元，當周資金淨流出4349.53萬美元。
• 做多恐慌指數-iPath $VXX 漲13.43%，當前市值4.04億美元，當周資金淨流入2755.86萬美元。
• 短期期貨恐慌指數ETF-ProShares  $VIXY 漲12.05%，當前市值1.32億美元，當周資金淨流出197.78萬美元。

市場情緒遭遇來自債市的沉重打擊。由於投資者對美國財政可持續性的擔憂升溫，長期美債遭遇猛烈拋售，30年期國債收益率重新升破5%，加劇了對未來融資成本上行的擔憂，引發市場連鎖反應。

大宗商品ETF

• 大宗商品ETF方面，鉑金ETF-ETFS $PPLT 漲10.90%，當前市值11.47億美元，當周資金淨流出1378.17萬美元。
• 2倍做多黃金-ProShares $UGL 漲10.77%，當前市值4.99億美元，當周資金淨流入390.68萬美元。

國際金價大漲，現貨黃金突破3350美元，主要受到美元走弱、全球地緣政治局勢和貿易前景持續存在不確定性的影響。美國財政赤字的不斷攀升，也使得投資者對經濟前景感到不安，從而增加了對黃金這一避險資產的需求。

• 2倍做多白銀-ProShares $AGQ 漲7.80%，當前市值6.28億美元，當周資金淨流入2751.63萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

• 從ETF漲幅榜來看，南方兩倍做多Coinbase $07711.HK 漲23.35%，當前市值1530.38萬港元，當周資金淨流入6.36萬港元。
• XL二南CO-U $09711.HK 漲22.27%，當前市值194.09萬港元，當周資金淨流入7.44萬港元。
• 南方兩倍做多黃金 $07299.HK 漲7.65%，當前市值8.13億港元，當周資金淨流入721.87萬港元。

一周市場觀點

美債風暴席捲市場，美銀分析師：當前是逢低買入良機

美國銀行策略師Michael Hartnett表示，隨着美國長期國債收益率突破5%，投資者應趁拋售之際「逢低買入」，因為政府很可能會因「債券衞士」的壓力，着手控制債務規模。所謂「債券衞士」，是指那些通過拋售政府債券以抗議財政不負責任行為的債券投資者。

Hartnett在報告中寫道，當前30年期美債的收益率超過5%，是「極佳的入場點」。他指出，債券投資者「有動力懲罰這種明顯不可持續的債務與赤字路徑」。

「政策底」已現！大摩預判美股下半年反攻，明年標普500劍指6500

摩根士丹利發表研報表示，儘管2025年上半年美股面臨諸多挑戰，但對下半年及2026年的前景持更為樂觀的態度，並重申對標普500指數的12個月目標位6500點的預測。

儘管近期市場回調，但摩根士丹利目標價並沒有作出調整，不過，鑑於上半年跌幅及關税對盈利的滯后影響，該行認為目標價更可能在2026年年中實現。

瑞銀上調標普500目標價：美股牛市仍未結束

瑞銀將標普500指數的目標點位從5800點上調至6000點，並將2026年6月的目標點位定為6400點。瑞銀上調標普500目標點位的原因在於，美股企業第一季度業績表現向好，與此同時，在貿易關税有望下調的背景下，預計2025年下半年美國GDP增速將加快。

「華爾街一哥」再發警告：美國經濟或陷入滯脹，美聯儲觀望是對的

有「華爾街一哥」之稱的摩根大通首席執行官傑米·戴蒙再次警告稱，由於美國經濟面臨地緣政治、財政赤字和物價壓力等巨大風險，他不能排除美國經濟陷入滯脹的可能性。他在接受媒體採訪時説：「我不認為我們處於最佳狀態。美聯儲在決定貨幣政策之前採取的觀望態度是正確的。」

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