小鵬汽車佈局人形機器人！機器人ETF基金(159213)跌超1%，資金逢跌佈局！站着電動車的「肩膀」上，人形機器人萬億空間可期？

5月23日，機器人板塊衝高回落，機器人ETF基金（159213）午后回調，當前跌超1%，盤中溢價持續走闊！資金涓涓細流，產業空間大的機器人ETF基金（159213）獲增配！

機器人ETF基金（159213）標的指數成分股漲跌不一，天淮科技、奧比中光漲超2%，禾川科技、石頭科技、盈峰環境漲超1%，巨輪智能、中大力德跌超1%，拓斯達、匯川技術、科大訊飛等回調。

消息面上，《CMG世界機器人大賽·系列賽》機甲格鬥擂臺賽將於5月25日在杭州舉行。其中，宇樹科技將以合作方身份參加比賽。

此外，5月21日晚間，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬在2025年第一季度財報電話會議上表示，小鵬目標在2026年內能夠推出面向工業和商業場景的人形機器人。

當前，全球科技巨頭/新秀全面下場佈局人形機器人，汽車與人形機器人二者產業鏈重合度較高，不少車企也切入人形機器人賽道。人形機器人已形成「政策支持+科技發展+巨頭引領」的三重驅動格局，產業奇點已至，萬億空間可期。

【電動車vs人形機器人：產業爆發邏輯相似，供應鏈重疊度超過 60%】

當前不少車企紛紛佈局人形機器人賽道，不少研究員也類比電動車發展歷程來判斷人形機器人發展空間。那麼，為何人形機器人與電動汽車做類比呢？

1、增長邏輯相似：機器人高速增長的邏輯與智能電動車的發展路徑類似，均是從技術突破到量產普及，再到市場滲透率的快速提升。

2、供應鏈環節高度重合：人形機器人關節電機、傳感器、電池等核心部件與新能源汽車供應鏈重疊度達 60%以上，具備規模化降本潛力。（數據來源於交銀國際證券20250402《機械設備-人形機器人系列（1）：產業躍遷：政策驅動、技術拐點與場景革命的三重共振》）

3、頂層設計均高度重視：電動車產業在《節能與新能源汽車產業發展規劃》等政策指引下明確方向，人形機器人產業則在《人形機器人創新發展指導意見》強力支持下， 被定位為繼計算機、智能手機、新能源汽車后的顛覆性產品。

【類比電動車，人形機器人走到哪里了？】

覆盤電動車行業，其經歷了主題投資-初期放量以及確定性放量三大階段：

1）2010-2014年0-1純主題投資：消息催化，海外映射，漲幅空間1倍，相關板塊普漲（如電池電機電控充電樁）；

2）2015-2017年1-10初期放量行情：政策加碼推動，高層提出「電動車是汽車強國之路」，實現初期放量，漲幅2-3倍，供應緊缺環節領漲（如電池、資源和材料）；

3）2019底-2021年底10-N確定性放量大行情：車型推動放量，漲幅10倍，格局好、壁壘高的龍頭成長為大市值公司（電池、材料、核心零部件）；

數據來源：東吳證券研究所《從電動車覆盤看機器人行情演繹：奇點已至，萬億空間》

東吳證券指出，當前人形機器人相當於2012-2014年電動車，正處於0-1放量前夕。

從銷量看：2012-2014，中國和美國電動車均突破萬台銷售，初步起量，實現0-1。而機器人在2025年也將實現1.5-2萬輛（中國人形機器人1萬+、海外1萬+（特斯拉0.5萬台））。

從需求驅動來看，2012-2014，電動車銷量由補貼政策推動，在tob端率先放量。而2025年機器人主要需求為資本驅動，應用領域為tob端的科研、汽車廠等領域，產品提升空間大。

數據來源：Marklines、東吳證券研究所《從電動車覆盤看機器人行情演繹：奇點已至，萬億空間》

不過，人形機器人產業的發展也並不與電動汽車完全相似。一方面，人形機器人的智能化難度高於電動車，電動車是電動化與智能化並行的變革，電動化是基礎，智能化是高度，並且電動化降低造車門檻；而人形機器人本質是人工智能的物理落地，人工智能是基礎，身體關節要與人工智能配合，軟硬件要共同發展，難度提升。

另一方面，人形機器人的放量速度或能快速電動車。我國在電動車領域已經建立了強大的供應鏈，包括電池生產、電機制造、傳感器開發和控制系統設計等，此外，我國在AI等領域爆發，DeepSeek橫空出世，以開源、低成本重塑全球AI競爭格局，這些優勢可以通過技術轉移、資源整合和政策支持，直接推動人形機器人的發展。不僅加速研發進程，還能有效降 低成本，為人形機器人的規模化應用奠定基礎。

【借鑑電動車，人形機器人有多少空間？】

借鑑智能電動車的發展歷程，經過十余年發展，目前全球電動車的年銷量已接近2000萬輛，市場空間近萬億美元。而機器人行業目前仍處於起步階段，市場基數較小，行業增長潛力顯著，根據多家研究機構的預測，到2035年，機器人市場的規模預計將在1000億到2000億美元之間，未來十年的複合增長率有望達到50%及以上水平。

全球科技巨頭/新秀全面下場佈局人形機器人，行業量產奇點已至！全面擁抱人形機器人大時代，認準機器人ETF基金（159213），跟蹤中證機器人指數，該指數結構與產業鏈環節高度契合，包括但不限於上游硬件部分的傳感器、減速器、伺服電機、控制器、技牀、磨牀、設備等；中游系統集成的軟件算法、系統研發、裝配、控制系統等；下游應用層的服務機器人、巡檢機器人、特種機器人等，為投資者提供一鍵佈局機器人及其產業各環節的投資工具。

風險提示：基金有風險，投資須謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。投資人應當仔細閲讀《基金合同》、 《招募説明書》和《產品資料概要》等法律文件以詳細瞭解產品信息。本基金屬於中等風險等級(R3)產 品，適合經客户風險承受等級測評后結果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數成份股客觀展示列舉，本文出現信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。