隨着國際ETF觸及52周高點，投資者拋棄美股，以下是推動投資組合轉向的因素

周三，一系列在美國上市的國際ETF觸及52周高點，突顯出在宏觀經濟趨勢和地緣政治調整的背景下，投資者對全球股票的興趣日益濃厚。表現最好的是嘉信國際股票ETF（紐約證券交易所代碼：SCHY）、先鋒國際股票ETF（納斯達克代碼：VXUS）、先鋒富時發達市場ETF（紐約證券交易所代碼：VEA）和先鋒富時歐洲ETF（紐約證券交易所代碼：VGK），它們都創下了52周新高。他們的跳躍是一個更大趨勢的一部分：投資者越來越多地將投資組合轉向發達的海外市場，希望在美國股市落后的情況下實現多元化和業績優勢。

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國際邊緣

在過去十年的大部分時間里，全球股票都是國際投資舞蹈中的壁花，雖然存在，但很少被選中。這一切都在迅速發生變化。被廣泛認為是全球股市風向標的iShares All Country World Index ETF（納斯達克股票代碼：ACWI）今年迄今已上漲超過5%，而標準普爾500指數僅上漲0.5%。日益突出的表現引發了人們對所謂「出售美國」交易的猜測，穆迪最近下調美國信用評級引發了這種交易，投資者將資本從美國市場轉向海外機會。

「全球貿易格局正在發生變化。美國的政策決定越來越擾亂長期的貿易流動。如果美國轉向內向，這些機會可能會被日本、英國、加拿大和澳大利亞，」Bancreek Capital首席執行官Andrew Skatoff本月早些時候告訴Benzinga。最終結果？美國和全球市場之間的估值差異越來越大，許多人認為這已經準備好創造Alpha。

趨勢背后的順風

許多驅動因素正在推動這一全球轉變。

估值折扣：與美國股市相比，國際發達市場繼續打折，為長期投資者提供了一個引人注目的切入點。

地緣政治調整：供應鏈區域化和去全球化等概念正在推動區域經濟巨頭的出現。

宏觀經濟勢頭：例如，歐洲股市今年迄今正經歷強勁的業績。Rareview Capital首席信息官Neil Azous表示，以美元計算，歐元Stoxx指數上漲約11%，波蘭等某些東歐市場上漲40- 50%。

Rareview Capital創始人兼首席信息官Neil Azous在最近接受ETF Report採訪時表示，如果在這麼多年來全球多元化似乎並不真正奏效之后，你仍然相信全球多元化，那麼現在可能是你的時候了。

早入局，長局

儘管業績有所上升，但許多分析師認為這種輪換仍處於早期階段，還有很長的路要走。Azous表示，美國的市值令歐洲相形見絀，因此即使是適度的資金流入也會大幅推動市場。

此外，離岸公司利潤增加的力量在很大程度上仍未實現。阿祖斯認為，如果歐洲和其他外國公司開始報告盈利大幅增長，這種趨勢可能會從戰術性資產定位變化轉向全面的長期再平衡。

戰略性再平衡

除了短期表現優異之外，轉向國際ETF反映了對投資組合構建的更根本性的重新思考。經過幾十年的美國-由於專注於投資，許多資產管理公司正在重新平衡，以尋找更穩健、地域多元化的投資組合，這一戰略得到了不斷變化的經濟現實和跨境投資流動的支持。

到目前為止，全球ETF的反彈不僅僅是表現的結果，它是投資者情緒發生鉅變的跡象。如果全球市場繼續擺脫美國表現不佳的局面，這一趨勢可能不僅會持續下去，而且會加劇，一個接一個的區域突破。

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照片：Shutterstock