現金流國王：JEPI和JEPQ如何將市場動盪轉化為穩定收入

面對持續的市場波動和宏觀經濟的不確定性，投資者正在尋求更多提供收入和相對穩定性的策略。2024年受到廣泛歡迎的策略之一是利用期權收益ETF。

引領這一趨勢的是摩根大通資產管理公司的兩款產品，即摩根大通股票溢價收益ETF（紐約證券交易所股票代碼：JEPI）和摩根大通納斯達克股票溢價收益ETF（納斯達克股票代碼：JEPQ），今年迄今為止，這兩款產品總共吸引了超過92億美元的新投資者資本。

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強勁流入和快速增長

根據ETFGI最近的數據，三年前推出的JEPQ ETF現已躋身今年流入ETF前20名，吸引了57億美元（今年截至4月30日）。據etf.com稱，其表弟JEPI也見證了強勁的投資者需求，今年第一季度增加了28億美元。

按管理資產（AUM）計算，JEPI目前管理的資產接近400億美元，而JEPQ已超過255.3億美元。這一上漲反映了期權收益策略的日益受歡迎，尤其是在對股市波動過山車持謹慎態度的追求收入的投資者中。

學習期權收入ETF

JEPI和JEPQ採用承保電話策略來賺取穩定的收入。本質上，這些基金投資於股票投資組合，然后出售它們的看漲期權。出售這些看漲期權的溢價被用作收入來源，並以每月股息的形式轉嫁給投資者。

這種策略有一個缺點：儘管它提供了穩定的現金流，但它可能會限制上漲潛力。如果基礎股票強勁走高，該基金開出的看漲期權可能會限制整體回報。然而，對於不關心資本增值的收入導向型投資者來説，這種策略是傳統固定收益或高股息股票投資組合的有吸引力的替代品。

主要差異：JEPI與JEPQ

儘管這兩隻基金使用類似的方法，但它們的市場重點和投資組合組成不同。

JEPI投資於一組精心挑選的美國大盤股，主要來自標準普爾500指數。它投資於低波動性、價值驅動型公司，並在股票選擇中使用環境、社會和治理（ESG）因素。JEPI還利用股票掛鉤票據（ELN），這是一種基於股票的結構性回報的債務工具，最多20%的基金投資於ELN。

然而，JEPQ專注於納斯達克100指數增長型公司，如知名科技巨頭蘋果（NASDAQ：AAPL），微軟（NASDAQ：MSFT），特斯拉（NASDAQ：TSLA），NVIDIA（NASDAQ：NVDA）和Alphabet（NASDAQ：GOOGL）。與JEPI一樣，它使用ELN複製備兑看漲期權投資組合，並試圖提供比一般科技股指數波動性更小的高收益率。

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投資者外賣

JEPI和JEPQ的吸引力在於，它們可以為投資者提供穩定的收入，而不會讓他們受到股市的全面波動。儘管他們的基金可能無法在牛市期間捕捉到全部上漲空間，但它們從期權溢價中產生鉅額每月股息的潛力使它們對退休人員、保守投資者和那些希望多元化投資組合的人有吸引力。

雖然傳統的固定收益回報繼續受到影響，股市仍然波動，但從期權衍生的收益ETF正在迅速成為一種受歡迎的選擇，在風險、回報和一致的股息之間取得了平衡。對於那些希望以更可靠的方式度過波濤洶涌的大海的投資者來説，JEPI和JEPQ值得認真研究。

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照片：Shutterstock