ETF市場的這個角落即將爆炸至2萬億美元

曾經是ETF市場的祕密角落的主動固定收益策略現在正準備迎來突破時刻。

據《投資者日報》報道，在摩根大通資產管理公司最近在倫敦舉行的一次活動中，該公司ETF全球主管特拉維斯·斯彭斯（Travis Spence）做出了令人信服的預測：主動固定收益ETF行業可能在五年內增長近六倍，從今天的約3500億美元增長到2030年高達2萬億美元。

這不僅是增長，也是投資者獲得債券市場風險的代際轉變。

Spence表示，市場固定收益ETF總量正在經歷更大的增長，「僅活躍ETF領域就將從目前的約1.3萬億美元激增到2030年的6萬億美元。」

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為什麼要轉變？

固定收益長期以來一直是共同基金的堡壘，也成為ETF革命的焦點。雖然主動ETF最初植根於衍生品收益等另類策略，但過去幾年見證了向核心類別（包括債券）的轉變。

這是一個有啓發性的轉折。投資者越來越強烈地要求固定收益領域擁有更大的靈活性，該行業需要積極的久期通知、戰術信貸選擇以及在動盪的宏觀世界中快速重新定位的能力。斯賓塞指出，這是人們投資組合的大部分。

隨着美聯儲在增長和通脹之間取得平衡，積極的經理人找到了凸顯債券市場價值的沃土。隨着投資者情緒的變化，ETF不再是簡單的低成本Beta遊戲，它們開始成為Alpha世代的戰略工具，即使是在固定收益領域。

3主動固定收益ETF停止流量

以下是三種新興的流行主動債券ETF，以及為什麼它們是固定收益投資的未來：

摩根大通超短收益ETF（紐約證券交易所代碼：JMPS）

JMPS是該領域的老手，適合短期風險敞口，利率風險很小，是存放現金或利率波動的最佳選擇。積極投資公司和政府債券，費用為0.18%，強調質量和流動性。

為什麼重要：當利率較高時，JMPS呈現出強勁的收益率，且持續時間拖累較小。這表明，「沉悶」的債券可以被聰明地管理，以獲得實際的戰術利益。

PIMCO Active Bond ETF（NYSE：BOND）

BOND可以被認為是古老的主動債券共同基金的ETF版本，但具有透明度和日內流動性。其費用率為0.55%，積極進出國債、企業和MBS，目標是在整個利率周期中實現總回報。

為什麼重要：BOND表明積極的債券管理不僅僅是爲了保護，而是爲了在經驗豐富的經理人的帶領下實現機會主義的總體回報。

FolioBeyond增強型固定收益溢價ETF（紐約證券交易所代碼：FIXP）

FIXP將固定收益風險敞口與期權策略相結合以創造收益率，增加了本質上風險管理的溢價層。它較新、更小眾，但它代表了活躍ETF世界中發生的創新。費用率為0.85%。

為什麼重要：FIXP是新一代「增強型」固定收益產品之一，專為渴望收益的投資者而設計，這些投資者不僅需要債券敞口，還需要策略。

從小眾到必要性

就在五年前，活躍的ETF還只是業內關注的一個亮點。現在，他們不僅是主流，而且處於領先地位。以前被認為對ETF來説過於緩慢的固定收益正在成為一個高風險的增長動力。

如果Spence的預測正確，到2030年，主動債券ETF可能會佔整個固定收益ETF領域的近三分之一，這一轉變可能會重新定義ETF在覈心投資組合中的地位。

對於傳統共同基金參與者來説，這既是警鍾，也是創新的號召。對於投資者來説，這可能是他們不知道即將到來的債券革命。

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照片：bigjom jom via Shutterstock