特朗普的藥品價格令對PBM的打擊最嚴重：CVS、肯納、UNH成為焦點，專家強調「球拍」和定價扭曲

唐納德·特朗普上周簽署大幅削減藥品價格的行政命令后，專家們強調，儘管製藥公司在定價能力低下的情況下面臨利潤率壓縮的可能性，但藥房福利經理（PBM）可能會受到最嚴重的打擊。

發生了什麼：LPL Financial股票研究主管托馬斯·希普（Thomas Shipp）表示，藥品製造商面臨國內降價的壓力「有可能通過侵蝕定價能力來壓縮利潤率，並將給藥品製造商股價帶來重大阻力」。

然而，他解釋説，促進藥品分銷並與藥品製造商談判以降低處方成本的「中間商」或PBM因不透明的定價行為而受到審查，例如保留藥品製造商的回扣和「價差定價」。"

「PBM向藥房支付的費用低於向健康計劃參與者收取的藥品費用，」他説。

特朗普4月15日簽署的另一項行政命令呼籲提高PBM費用的透明度，並要求重新評估這些中間人的作用。

CVS Caremark由CVS Health Corp.（紐約證券交易所代碼：CVS）擁有，Express SYS由Thomna Group（紐約證券交易所代碼：CI）擁有，OptumRx由UnitedHealth Group Inc.擁有。(NYSE：UNH）是最大的PBM公司。

希普還強調，PBM預計會節省開支，但直接價格管制對美國構成長期風險大型製藥商。他強調，透明度將揭示PBM利潤率下降是否會阻止製造商進一步削減。

希普表示：「雖然關於這些行政命令將如何實施仍存在許多疑問，但在消化最初的新聞流后，淨影響對藥品製造商的損害似乎小於對PBM。」

「儘管如此，改變美國人購買藥品的方式還需要很長時間。在此過程中，支持直接面向消費者銷售的努力將支持領先的製造商以及與他們合作進行分銷的製造商，」他補充道。

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為什麼重要：與此同時，億萬富翁投資者、鯊魚坦克名人馬克·庫班（Mark Cuban）在X帖子中稱PBM為「騙局」，解釋説他們談判的是回扣而不是價格。

「他們談判回扣。不是價格。事實上，大型PBM控制着超過95%的回扣談判。大品牌製藥公司無法與其他任何人談判。海事組織，這是一個騙局，」他説。

雖然4月15日的命令呼籲定價透明度，但庫班強調，4.9萬億美元的醫療保健支出中有30%歸因於管理費用保險公司和大型PBM造成的定價扭曲。

大型PBM行業告訴我們的一個巨大謊言是，他們需要談判更低的價格。這是個謊言他們談判回扣。不是價格。事實上，大型PBM控制着超過95%的回扣談判。大品牌製藥公司無法與.談判

以下是上述PBM運營公司在2025年的表現。

以下是一些與製藥相關的ETF供投資者考慮。

分別追蹤標普500指數和納斯達克100指數的SPDR標普500 ETF信託基金（紐約證券交易所代碼：SPY）和景順QQQ信託ETF（納斯達克代碼：QQQ）周五收高。根據Benzinga Pro的數據，SPY上漲0.63%，至594.20美元，QQQ上漲0.44%，至521.51美元。

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