騰訊一季度財報：業績穩健增長，AI戰略持續推進

騰訊控股（00700.HK）於5月14日公佈了截至2025年3月31日的第一季度財務業績。公司實現收入1800.22億元人民幣，同比增長13%；毛利為1004.93億元，同比增長20%；經營盈利575.66億元，同比增長10%；淨利潤為497.25億元，同比增長17%。歸屬於公司股東的淨利潤為478.21億元，同比增長14%。在非國際財務報告準則下，經營盈利為693.2億元，同比增長18%；歸屬於公司股東的淨利潤為613.29億元，同比增長22%。

核心業務增長亮眼，遊戲板塊貢獻突出

增值服務業務收入同比增長17%至921億元。其中，本土市場遊戲收入同比增長24%至429億元，主要得益於《王者榮耀》《和平精英》的穩定表現，以及新遊戲《地下城與勇士：起源》《三角洲行動》的貢獻。國際市場遊戲收入為166億元，同比增長23%（按固定匯率計算為22%），受益於《荒野亂鬥》《部落衝突：皇室戰爭》及《PUBGMOBILE》等產品的增長。社交網絡收入同比增長7%至326億元，受手遊虛擬道具、音樂付費會員和小遊戲平臺服務費增長驅動。

用戶數據穩健增長

截至2025年3月底，微信及WeChat合併月活躍賬户數達到14.02億。收費增值服務的付費會員總數為2.68億，同比增長3%。

AI投入持續擴大，助力長期增長

騰訊表示，AI能力已在效果廣告和長青遊戲等業務中展現出實質性價值，公司也正加大對元寶應用和微信內AI創新場景的投入。騰訊認為，在當前AI戰略投入階段，高質量收入所帶來的經營槓桿有助於緩解新增成本壓力，確保財務穩健。公司預期，這些戰略性投入將為用户、社會及自身帶來長期且可觀的增量回報。

財務狀況穩健，自由現金流充沛

第一季度，騰訊產生自由現金流471億元，主要來自769億元的經營活動淨現金流入，部分被資本性開支（230億元）、媒體內容付款（53億元）及租賃負債付款（15億元）所抵銷。其中資本支出主要用於AI相關業務發展。至3月31日止，公司現金淨額為902億元，較去年底的768億元顯著提升。

繼續回購股份，強化股東回報

2025年第一季度，騰訊共回購約42,984,000股股份，總代價約為171億港元（未計開支），相關股份已全部註銷。公司表示，股份回購旨在長期提升股東價值。