港股三大指數早盤受壓 恆生指數半日跌1.67% 舜宇光學科技(02382)跌6.76%

金吾財訊 | 港股三大指數早盤受壓，截至午間收盤，恆生指數跌1.67%，國企指數跌1.78%，恆生科技指數跌2.99%。

藍籌中，翰森製藥(03692)漲3.19%，百威亞太(01876)漲3.03%，東方海外國際(00316)漲2.49%；舜宇光學科技(02382)跌6.76%，比亞迪電子(00285)跌5.67%，中芯國際(00981)跌4.27%。

板塊方面，光伏太陽能股逆市走強，協鑫科技(03800)漲7.06%，陽光能源(00757)漲4.55%，水發興業能源(00750)漲1.69%，新特能源(01799)漲1.69%。中信建投發佈研報稱，從2024年年報及2025年一季報情況來看，光伏行業盈利能力明顯回落。但當前光伏行業報表端底部已經出現，四季度大量固定資產減值以及一季度東南亞雙反影響已體現至報表，預計盈利能力進一步惡化概率較小。從產能端來看，行業擴產意願受低盈利影響已明顯下降，固定資產增速預計未來一年將大幅回落，但存量產能仍明顯高於需求。行業后續需要重點關注上游去庫以及產能出清進度。目前電池環節仍存在一定技術迭代，現金緊張的企業后續無法進行TOPCon改造升級或者BC產能建設，無法進行升級的TOPCon產能會逐步難以獲取訂單，並淘汰出市場，從而實現電池環節的產能出清。

內銀股逆市走高，中信銀行(00998)漲2.37%，農業銀行(01288)漲2.26%，重慶銀行(01963)漲1.96%，哈爾濱銀行(06138)漲1.67%，民生銀行(01988)漲1.58%。中國人民銀行行長潘功勝日前在國新辦發佈會上宣佈：降準0.5個百分點，預計向市場提供長期流動性約1萬億。有分析指出，降準后，銀行的資金面會變得更加寬松，有更多的資金可用於發放貸款。中信證券發佈研報稱，近期，監管機構着力引導公募基金高質量發展，疊加保險資金加大入市力度，均有助增加銀行板塊配置資金。資金面看，機構投資者資金偏好行為變化，有助銀行板塊中長期資金流入。板塊投資更重要的邏輯在於基本面，銀行受中美貿易的影響幅度料將顯著弱於其他行業，全年相對價值邏輯成立；絕對收益邏輯仍來自於銀行系統性風險再評估帶來的估值修復驅動，以及人民幣大類資產配置框架下的穩定權益回報特徵驅動。開源證券發佈研報稱，紅利穩固可持續，穩增長驅動順周期。關税擾動下，政策定力以內為主，降準、降息仍有空間，看好穩增長政策發力下的銀行估值修復。該行預計2025年銀行業績表現基本穩定，營收和淨利潤增速穩步回升。繼續看好穩定股息的紅利策略持續性。

個股方面，優必選(09880)漲6.08%。5月12日，華為與優必選科技今日在深圳正式簽署全面合作協議。雙方將圍繞具身智能和人形機器人領域，在產品技術研發、場景應用及產業體系等開展創新合作。協議約定，雙方將通過發揮華為昇騰、鯤鵬、華為雲及大模型等能力與華為在研發、生產供應等經驗，結合優必選全棧式人形機器人技術，推動人形機器人從實驗室創新向工業、家庭等場景的效率提升和落地複製。華為將依託全棧AI基礎設施能力，支持優必選建設具身智能創新中心，並基於場景打造「人形機器人+智慧工廠」聯合示範方案，開發家庭服務人形機器人(包含雙足和輪式人形機器人)等方面展開合作。

鴻騰精密(06088)跌7.2%。招銀國際研報指，鴻騰精密2025年第一季度收入同比增長14%，淨利潤同比下降38%，低於預期，分別佔該行2025全年預測的22%/3%。業績低於預期的主要原因是1Q25 GPM下降和外匯逆風影響。展望未來，考慮到美國關税的影響和宏觀經濟的不確定性，公司下調了2025年智能手機（同比下降15%）和系統產品（-5%至+5%同比增速）指引，而考慮全球供應鏈協調成本，公司上調了運營成本指引。因此，該行將F25-26E每股收益下調了10-18%，以反映2025年一季度的業績和較低的指引。

國金證券策略首席張弛分析稱，根據聯合聲明，美國針對中國進口商品的關税税率由此前的145%降至30%，另外24%的税率暫緩90天。「這一結果超出市場預期。對於出口而言，相比145%關税税率的‘不可貿易’，當下30%的税率水平對於出口板塊而言壓力大幅下降，尤其是在24%關税税率暫緩的90天內，可能會存在‘搶出口’的需求。」