QQ QI：屢獲殊榮的收入策略

QQ QI已正式在股市交易15個月。在此期間，納斯達克100指數既經歷了上漲的價格上漲，也經歷了適當的熊市調整。在這篇文章中，我將分析該基金的表現，並將其與JEPQ和QYLD等其他領先的納斯達克100指數備付看漲ETF進行比較。

提醒大家的是，NEOS納斯達克-100高收益ETF的投資目標旨在以節税的方式產生高月收入，並在上漲的市場中有可能實現股票增值。

MQQI是一隻積極管理的交易所交易基金，旨在通過投資構成納斯達克100指數的股票投資組合和看漲期權策略來實現其投資目標，該策略由納斯達克100指數的書面（售出）看漲期權和多頭（買入）看漲期權的混合組成。

該基金通過出售歸類為第1256條合同的指數期權來產生這種節税的月度收入。這些類型的合同從國税局獲得優惠的税收待遇，如本文進一步解釋的那樣。他們的基金經理以3-5%的資金出售其擔保看漲期權合約，以考慮市場上漲的潛力。他們還每月滾動合同，為投資者提供穩定的每月收入。

既然我們都對什麼是MQQI以及該基金如何在幕后運作達成了共識，那麼讓我們深入瞭解該基金自15個月前成立以來的表現，並將其與其他領先的備付看漲納斯達克-100 ETF進行比較。

自成立以來，QQ QI的總回報率為+19.9%。+19.9%的總回報包括+5.1%的價格增值，其余回報以節税月收入的形式出現。

正如您在下面看到的那樣，這種節税的月收入的規模非常穩定--支付給投資者的每股徘徊在0.62美元左右。

納斯達克100指數最近的回調導致該基金4月份向投資者支付的股息略少，納斯達克100指數暴跌了16%。然而，在我寫這篇文章的時候，納斯達克100指數已經回到瞭解放日之前的高點，這告訴我下個月的分佈應該回到每股0.62美元左右。

從表面上看，QQQI在4月份向股東支付了較低的股息--但一旦你深入挖掘並計算一下，你就會發現他們4月份的股息按每股百分比計算保持不變。他們的資產淨值下降，但每股支付的分配百分比保持不變，為資產淨值的1.2%。

有趣的是，與其跟蹤的基礎指數的總回報相比，QQ QI自成立以來的總回報是正常的。

自MQQI成立以來，納斯達克-100指數的總回報率為+20.9%，僅比備兑看漲ETF高出+1.0%。作為一名以收入為中心的投資者，這已經是最好的了！從總回報來看，QQ QI幾乎佔據了納斯達克100指數的全部上漲空間。對於積極領取每月收入（而不是對分配進行再投資）的投資者來説，它提供了税收效率和正的價格回報。

當我們反思其他領先的納斯達克100備兑看漲ETF與QQQI年初至今的表現時，我們得到了一個非常不同的畫面。QQQ的總回報率為-4.8%，QQQI的總回報率為-4.7%，JEPQ的總回報率為-6.4%，QYLD的總回報率為-7.0%。其他備兑看漲ETF表現不佳的原因在於它們的構造方式。例如，QYLD今年的表現相對於QQ QI（和QQQ）而言如此糟糕，因為他們的基金經理以價計價方式撰寫備付看漲期權。

當您以一定的價格簽訂擔保看漲期權合同時，您基本上放棄了今天最大收入的所有上行增值。考慮到今年迄今為止我們經歷的波動性，特別是解放日以來我們看到的指數復甦，QYLD在捕捉價格上漲方面做得很差。

JEPQ比QYLD做得更好，特別是因為他們正在撰寫價格外的擔保看漲意見合同，但考慮到其基礎持股的「黑匣子」，其表現仍然低於MQQI。

值得注意的是，JEPQ的投資目標是尋求當前收入，同時保持資本增值前景。該基金尋求通過股票掛鉤票據（ELN）創建積極管理的股票證券投資組合來實現這一目標，該投資組合主要由基金主要基準納斯達克100指數中的股票組成，並出售具有基準風險的看漲期權。

這些「股票掛鉤票據」作為普通收入徵稅-這意味着，儘管截至撰寫本文時JEPQ的總回報率為-6.4%，但根據您的有效税率，稅后回報率要低得多。這與QQ QI的第1256條合同非常不同，后者再次從國税局獲得非常優惠的税收待遇。此外，JEPQ內部的持股量與納斯達克100指數不同--它們相似，但不相同。

當我們回顧過去12個月時，很明顯誰提供了更高（更節能）的收益率。

這也反映在下面，因為截至5月5日撰寫本文時，QQ QI的1年業績產生了最高的跟蹤收益率和最好的總回報。

作為一名以收入為中心的投資者，我很難理解為什麼有人會在他們的投資組合中持有JEPQ或QYLD。當然，通過JEPQ，你可以相信資深基金經理能夠找到並持有「被低估」的科技股，這可能會帶來好處--儘管我們尚未看到這些「好處」實現。但有了QYLD，就沒有任何藉口了。

您持有一支表現不佳的基金，它一次又一次地證明它1）在波動時期無法跟上納斯達克100指數; 2）在最需要表現時落后於競爭對手。

我選擇投資JEPQ和QYLD之上的MQQI，因為該基金税收效率更高，在巨大波動時期優於競爭對手，並且在將納斯達克100指數價格增值轉化為月收入方面做得很好。它通過持有納斯達克100指數的所有基礎成分股（而不僅僅是JEPQ等一些精心挑選的股票）並以3-5%的價格發行備兑看漲期權合約（與QYLD不同）來做到這一點。

您可能會説15個月的數據不足以做出決定--這是可以理解的。然而，在通脹上升、特朗普關税暴躁、日元套息交易的解除以及導致納斯達克100指數上下波動的所有其他「不可預測」事件之間--這就是我需要的所有證據。此外，前幾周，QQ QI獲得ETF.com頒發的「最佳新活躍ETF」獎也證明了我的觀點。

我們已經看到QQQI如何能夠提供與納斯達克100指數非常相似的總回報，同時為其投資者提供節税的月收入。JEPQ和QYLD也不能這麼説。

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